觀點網(wǎng)訊：8月6日，野村證券表示，對2015年下半年中國房地產(chǎn)市場整體看平。然而目前因信貸寬松帶來的銷量回升，可能在第四季度銀行放款額度用盡而導(dǎo)致年底市場數(shù)據(jù)乏力。

今年年初野村證券曾預(yù)計中國房地產(chǎn)市場將增長5%左右，以目前的市場表現(xiàn)已經(jīng)超過其預(yù)期。

對此，野村中國房地產(chǎn)行業(yè)研究主管高劍鋒表示，短期來看，樓市回暖態(tài)勢已經(jīng)確定，一線城市房價已經(jīng)上漲，下半年樓市還將繼續(xù)分化。

另外，房地產(chǎn)投資增速已顯露放緩趨勢。根據(jù)6月的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，房地產(chǎn)投資增速為4.6%，而此前10年該項數(shù)據(jù)從未低于10%，隨之土地出讓金下降、新開工放緩。野村證券預(yù)測，下半年政策還將延續(xù)放松基調(diào)。

目前三線城市庫存依然居高不下。根據(jù)野村證券統(tǒng)計的全國20個典型三線城市，平均去化周期達35個月。

野村證券表示，在消化現(xiàn)有庫存的近三年時間內(nèi)，三線城市房價格將很難反彈，其去化能力在短期很難出現(xiàn)健康水平。

針對8月5日房地產(chǎn)稅法正式納入全國人大立法規(guī)劃，野村證券表示，房產(chǎn)稅距離正式推出為時尚早，且基本不會大范圍進行征收，對市場影響不大，

高劍峰表示，在短期內(nèi)，“營改增”是一個負面的市場因素。“現(xiàn)在的說法是營改增的土地款不能抵扣，這對上市公司的利潤率有很大影響。在一線城市開發(fā)地產(chǎn)項目，土地成本占銷售額的40%到50%之間，土地款不能抵扣會讓這些開發(fā)商的毛利率進一步壓縮，可能打擊開發(fā)商拿地的積極性。”

據(jù)野村證券判斷，下半年房地產(chǎn)行業(yè)將繼續(xù)整合，大公司的市場占有率在上升，而小開發(fā)商正逐漸退出市場。

野村證券統(tǒng)計，2009年國內(nèi)前20的大型開發(fā)商銷售額占市場的12%， 2014年增長到23%，平均每年有約兩個點的增長。然而對比2013年和2014年，同比增長了4%。

在目前整體行業(yè)銷售下滑的情況下，大開發(fā)商銷售額占市場比例的高增長說明行業(yè)的整合能力正在增強。

高劍鋒表示，這種趨勢還將延續(xù)，大型開發(fā)商銷售、融資的專業(yè)能力更強，小公司難以獲得發(fā)債等低成本的融資，而信托、P2P等融資方式高達兩位數(shù)的利息是他們無法承受的。