以子彈貸款替換過橋貸款，可以為越秀集團(tuán)省下幾億的成本。

　　觀點網(wǎng) 見習(xí)編輯 趙思茵 在融資環(huán)境依舊不樂觀的今天，越來越多的房企打起了收購證券、銀行等金融機(jī)構(gòu)股權(quán)的主意。

　　繼1月24日恒大地產(chǎn)宣布以人民幣33億元收購華夏銀行4.5%的股份；1月28日，世茂股份以21.86億元受讓申銀萬國證券股份有限公司7.74%的股權(quán)股權(quán)后，廣州的擁有30年資歷的國企越秀集團(tuán)也宣布其去年發(fā)起的港資銀行收購案落定。

　　2月6日，越秀集團(tuán)宣布，其向創(chuàng)興銀行全體股東提出部分要約收購，獲得創(chuàng)興銀行股東的廣泛接納，成功收購創(chuàng)興銀行75%股份，總金額高達(dá)116億港元。交易完成后，創(chuàng)興銀行繼續(xù)保留香港上市地位。

　　越秀完成收購

　　截至2月5日部分要約最后截止日，越秀集團(tuán)共收到股份總數(shù)為424，169，961股，占創(chuàng)興銀行已發(fā)行股本的97.51%。根據(jù)要約條款，越秀集團(tuán)將接納要約收購股份總數(shù)為326，250，000股，占創(chuàng)興銀行已發(fā)行股本的75%。

　　據(jù)了解，在1948年創(chuàng)立的創(chuàng)興銀行，現(xiàn)在于香港設(shè)有總行及51間本地分行，并在香港擁有全金融牌照，下屬有期貨、財務(wù)、保險以及銀行的牌照。

　　事實上，2013年8月7日，創(chuàng)興銀行及母公司廖創(chuàng)興停牌之時，就已傳出越秀集團(tuán)欲出資65.88-87.8億港元，以1.5倍至2倍的市帳率收購創(chuàng)興銀行60%股權(quán)的消息。

　　并且，相比于越秀集團(tuán)曾意向收購的大新銀行和永亨銀行，創(chuàng)興銀行在香港銀行業(yè)中負(fù)債率較低，其此前金融危機(jī)中遺留的不良資產(chǎn)也已在數(shù)年中全部撇帳。目前創(chuàng)興銀行市值97.66億港元，每年凈利潤維持在5億港元左右。其2013年10月23日公布的半年度凈利潤為2.76億港元，同比上升6%。

　　2013年10月25日，越秀集團(tuán)已宣布向創(chuàng)興銀行全體股東提出部分要約收購，以每股35.69港元現(xiàn)金收購最多不超過75%股份。

　　對于此次收購，越秀集團(tuán)稱，并購創(chuàng)興銀行將是該集團(tuán)打造以銀行、證券為核心的國際化金融控股集團(tuán)的關(guān)鍵步驟，并為越秀集團(tuán)構(gòu)筑現(xiàn)代金融產(chǎn)業(yè)布局打下堅實的基礎(chǔ)。并且，越秀集團(tuán)還將加快銀行內(nèi)地業(yè)務(wù)的拓展步伐，實現(xiàn)自身經(jīng)營優(yōu)勢和珠三角市場的有效對接，使金融成為助力越秀集團(tuán)跨越發(fā)展的新引擎和利潤增長點。

　　而越秀地產(chǎn)副總經(jīng)理朱晨亦曾透露：“2014年越秀地產(chǎn)在金融方面會有創(chuàng)新嘗試。”

　　顯然，此次港資銀行收購對于越秀集團(tuán)日后的推動作用不言而喻，而其以本身尚不夠完全的實力完成收購顯示出的財技似乎也值得稱道。

　　借力過橋貸款

　　據(jù)了解，越秀集團(tuán)此次收購所需的資金來自于兩次貸款融資的幫助。

　　事實上，就在本次越秀集團(tuán)宣布創(chuàng)興銀行收購?fù)瓿傻耐瑫r，就有市場人士透露，再次有七家銀行向越秀集團(tuán)提供9.45億美元子彈貸款，以取代越秀去年10月獲得的10億美元一年期過橋貸款，當(dāng)時那筆融資即為用來支持越秀收購香港上市企業(yè)創(chuàng)興銀行的股權(quán)。

　　對于該說法，越秀集團(tuán)投資關(guān)系總監(jiān)夏恒良則對觀點新媒體表示不予置評。并稱，公司收購創(chuàng)興銀行的動作仍處在未完成期，董事局的架構(gòu)以及銀行的業(yè)務(wù)還要進(jìn)行梳理。

　　去年10月28日，媒體引述銀行消息人士稱，四家亞洲銀行上周已簽署中國越秀集團(tuán)約10.5億美元一年期過橋貸款，支付其以116.4億港元(15億美元)收購香港上市企業(yè)創(chuàng)興銀行四分之三股權(quán)的交易。

　　當(dāng)時的資料顯示，此案的綜合收益接近500個基點。貸款利率為前三個月較倫敦銀行間拆放款利率(LIBOR)加碼約300個基點，然后從第七個月起逐漸拉高至加碼約450個基點。

　　此前，亦有消息人士稱，2013年7月份越秀集團(tuán)曾與14家銀行簽署一筆2.8億美元的三年期定期貸款，所籌款項也可能有部分作為收購股權(quán)的融資。

　　對于越秀集團(tuán)在發(fā)行過橋貸款后三個月立即用其他貸款支付替代的行為，香港市場人士對觀點新媒體分析稱：“以子彈貸款替換過橋貸款，可以為越秀集團(tuán)省下幾億的成本。”

　　據(jù)了解，這筆9億美元的新貸款包含兩檔，6億美元的1.5年期貸款和3億美元的三年期貸款。1.5年期貸款有240個基點的綜合收益，利率為較Libor加175個基點。三年期貸款的綜合收益是280個基點，利率較Libor加250個基點。

　　相比于綜合收益接近500個基點的10億美元過橋貸款而已，這樣的貸款成本的確要低上許多。