在本次發(fā)行可轉(zhuǎn)換股債券之時，利率只有5.25%，與其他發(fā)行可換股債券的房企相比均處于低位水平。

　　觀點網(wǎng) 武瑾瑩 4月26日，明發(fā)集團(tuán)總裁黃慶祝在接受采訪時表示，之前明發(fā)公告中擬發(fā)的可轉(zhuǎn)換股債券已經(jīng)完成認(rèn)購，并且得到了香港資本市場的超額追捧，預(yù)計5月2日將正式對外公布。

　　至此，明發(fā)在今年通過資本市場的首例融資終于完成。

　　二度發(fā)債

　　4月19日，明發(fā)集團(tuán)發(fā)布公告稱，公司已擬發(fā)行15.6億港元5年期可換股債券，年利率為5.25%，須每半年末期支付。

　　公告稱，此次發(fā)行的可換股債券初步換股股價為3.168港元，較2011年4月18日(簽署認(rèn)購協(xié)議簽的最后交易日)在聯(lián)交所所報股份的最后收市價每股2.64港元溢價約20%。較2011年4月12日起聯(lián)席五個交易日在聯(lián)交所所報的平均收市價每股2.59港元溢價約22.13%，較2011年4月4日起連續(xù)十個交易日在聯(lián)交所所報的平均收市價每股2.56港元溢價約23.61%。

　　如果換股價悉數(shù)轉(zhuǎn)換可換股債券，明發(fā)集團(tuán)將配發(fā)及發(fā)行共4.92億股換股股份，相當(dāng)于公司在公告日期已發(fā)行股本約8.21%，以及公司經(jīng)發(fā)行換股股份所擴大的已發(fā)行股本約7.58%。若按最低悉數(shù)轉(zhuǎn)換可換股債券，明發(fā)集團(tuán)也將配發(fā)及發(fā)行合共7.87億股換股股份?！　?/p>

　　明發(fā)表示，發(fā)行5年期可轉(zhuǎn)債券所得款在扣除傭金、所有相關(guān)成本及開支后，凈額約為15.32億港元，公司計劃將該資金用作土地收購、一般運營資金及一般企業(yè)用途方面。

　　4月26日，明發(fā)集團(tuán)總裁黃慶祝在上海接受媒體采訪時透露，本次發(fā)債已經(jīng)獲得超額認(rèn)購，并將于5月2日正式對外公布。

　　事實上，這是明發(fā)在2011年做的第二次發(fā)債舉動。

　　今年年初，明發(fā)曾有意發(fā)債融資。但2月1日明發(fā)表示撤回發(fā)行1.5億美元五年期可換股債券。

　　隨后，有分析人士表示這是因為香港資本市場疲軟的表現(xiàn)。

　　黃慶祝在媒體訪問過程中，首次對本次撤回發(fā)債之事做出回應(yīng)。其表示，當(dāng)時的市場狀況不太好，公司方面覺得并不適合繼續(xù)發(fā)債，因此做出了叫停的舉動。

　　利率低位

　　對于最新一次的融資，黃慶祝表示，除了香港資本市場目前表現(xiàn)良好之外，明發(fā)在本次發(fā)行可轉(zhuǎn)換股債券之時，利率只有5.25%，與其他發(fā)行可換股債券的房企相比均處于低位水平。

　　“事實上，我們能通過可轉(zhuǎn)換股債券的形式發(fā)債，說明投資者是希望以后能獲得我們的股權(quán)，希望成為我們的股東的。”黃慶祝稱。

　　同時，黃慶祝也表示，與其他房企相比，明發(fā)的融資規(guī)模相對較小，不會對企業(yè)以后的財務(wù)成本造成太大壓力。

　　的確，房企大規(guī)模的發(fā)債確實讓很多業(yè)內(nèi)人士對房企的財務(wù)穩(wěn)定感到擔(dān)憂。4月11日，知名債券評級機構(gòu)標(biāo)普向中資房地產(chǎn)開發(fā)商提出風(fēng)險警告，認(rèn)為其近期激進(jìn)的大規(guī)模發(fā)債行為將削弱企業(yè)的信用狀況。

　　據(jù)世聯(lián)的研究報告統(tǒng)計顯示，截至4月11日，開發(fā)商通過海外發(fā)行高息債券等方式融資力度空前，20余家開發(fā)商累計融資額超過了620億元。

　　而偉業(yè)我愛我家市場研究院數(shù)據(jù)則顯示，通過在境外發(fā)行美元和人民幣債券、優(yōu)先票據(jù)以及短期融資券等，僅在香港市場，今年以來內(nèi)地房企融資約700億元。

　　此外，值得注意的是，在3月底明發(fā)舉行的2010年業(yè)績會上，其高層表示今年集團(tuán)在房地產(chǎn)方面的投資額度為20億元。

　　黃慶祝明確表示，這20億元并不包含本次融資所得。