迪馬股份作為東銀集團(tuán)唯一一個地產(chǎn)業(yè)務(wù)的上市平臺，其房地產(chǎn)業(yè)務(wù)的規(guī)模一直不大。

　　觀點(diǎn)網(wǎng) 孔藝華 4月2日，重慶上市公司迪馬股份宣布，計(jì)劃以每股價格6.73元定向發(fā)行不超過6.5億股，向母公司東銀集團(tuán)及其他非關(guān)聯(lián)方華西集團(tuán)、南方資產(chǎn)、兆宸投資、自然人陳萬平購買相關(guān)地產(chǎn)資產(chǎn)，該等標(biāo)的資產(chǎn)的預(yù)估值約為42.901億元。

　　收購?fù)瓿珊?，迪馬將持有國展地產(chǎn)、榮府置地、同原地產(chǎn)、南方東銀、品筑物業(yè)、萬宸地產(chǎn)6家地產(chǎn)公司的100%股權(quán)。并可由此在其發(fā)展腹地重慶、成都、綿陽獲得權(quán)益后占地72萬平方米，規(guī)劃建筑面積271萬平方米的新增土地儲備。

　　實(shí)際上，迪馬股份作為東銀集團(tuán)唯一一個地產(chǎn)業(yè)務(wù)的上市平臺，其房地產(chǎn)業(yè)務(wù)的規(guī)模一直不大。而本次的迪馬股份計(jì)劃收購的同原地產(chǎn)、榮府置地、國展地產(chǎn)等地產(chǎn)公司則是母公司東銀集團(tuán)特意為壯大迪馬股份房地產(chǎn)業(yè)務(wù)而設(shè)的“護(hù)航員”。

　　據(jù)了解，由于迪馬股份自身資金實(shí)力較弱，東銀集團(tuán)成立數(shù)家地產(chǎn)子公司，專門負(fù)責(zé)參與土地競標(biāo)，在成功取得土地使用權(quán)后，再在適當(dāng)?shù)臅r機(jī)將土地資產(chǎn)注入到迪馬股份。而在本次資產(chǎn)收購?fù)瓿珊?，這些專門為迪馬股份找地的地產(chǎn)公司，將全部整合到迪馬股份中。

　　迪馬股份表示，此舉是“鑒于目前房地產(chǎn)業(yè)的宏觀調(diào)控和相關(guān)政策，東銀集團(tuán)原有的先進(jìn)行土地儲備、再擇機(jī)將土地儲備注入上市公司的戰(zhàn)略已不具備可持續(xù)性。因此，擬通過發(fā)行股份購買資產(chǎn)的方式，一次性向東銀集團(tuán)及其他相關(guān)房地產(chǎn)開發(fā)公司購買優(yōu)質(zhì)房地產(chǎn)類資產(chǎn)股權(quán)”。

　　重慶分析人士則認(rèn)為：“近期的調(diào)控的意味越來越濃，證監(jiān)會收緊了定向增發(fā)等再融資行為?，F(xiàn)在要看準(zhǔn)時機(jī)然后注入資產(chǎn)已經(jīng)沒有過往那樣的隨心所欲，可能是預(yù)期到這種不確定性，所以迪馬選擇一次性地把相關(guān)房地產(chǎn)資產(chǎn)收購。”

　　然而，本次資產(chǎn)收購尚未得到迪馬股東會及證監(jiān)會核準(zhǔn)。迪馬股份表示，如果該等資產(chǎn)未能及時注入，出于限制同業(yè)競爭的要求，母公司東銀集團(tuán)會將這些資產(chǎn)出售給第三方。有業(yè)內(nèi)人士分析，如果這些資產(chǎn)包含的土地儲備未能注入到迪馬股份，東銀國際將之出售給第三方也是一種可行的選擇。先通過出售資產(chǎn)獲取資金，再在日后向迪馬股份增資，其實(shí)跟直接注入地產(chǎn)資產(chǎn)是殊途同歸。

　　而按預(yù)案計(jì)劃重組后的迪馬股份將成為東銀集團(tuán)旗下唯一一家房地產(chǎn)企業(yè)，母公司也作出了避免同業(yè)競爭的承諾，同時本次資產(chǎn)收購的交易對方亦對迪馬作出了3年的盈利保證。

　　但實(shí)際上，由于房地產(chǎn)的固有周期性，新注入資產(chǎn)在短期內(nèi)或難以為迪馬股份帶來太多的收入。迪馬股份今年3月公布的2009年年報(bào)顯示，其房地產(chǎn)業(yè)務(wù)營業(yè)收入僅為2.1億元，同比下降近5成。而其專用汽車業(yè)務(wù)的業(yè)績貢獻(xiàn)則幾乎是是房地產(chǎn)業(yè)務(wù)的的三倍。

　　“迪馬在的盤子規(guī)模并不大，同時重慶的外來開發(fā)商越來越多，要保持原有的市場份額并不容易。不過迪馬本次注入大量地產(chǎn)資產(chǎn)，可以看出迪馬做大做強(qiáng)的房地產(chǎn)的決心。”上述重慶業(yè)內(nèi)人士最后說道。