男女69视频免费|国产久日综合视频|国产伊人Av韩一级黄片|欧美一级在线播放|日韩国产另类欧美在线观看|亚洲无无码成人网站是|青草免费视频在线观看视频|美女黄色一级A片播放|国产一a毛一a毛a|极品少妇Av欧无码中出

　　美國債券已經(jīng)成了現(xiàn)代中國的經(jīng)濟鴉片，要保持現(xiàn)有的繁榮模式，就只能繼續(xù)吸食下去。

　　最近中美貿(mào)易摩擦又起，就在中國代表團剛剛與美方簽訂了價值124億美元的訂單后的第三天，9月11日，歐巴馬簽署命令，對中國產(chǎn)汽車輪胎征收高達35%的懲罰性關(guān)稅。此事發(fā)生后，中國立即開始對部分美國進口商品進行報復性的“調(diào)查”。兩大貿(mào)易伙伴針鋒相對，相互劍拔弩張，一時間引起世人極大的關(guān)注。到底誰是誰非，其實只是一點雞毛蒜皮的小事兒，大國間一年里不出上幾次爭端，反倒是奇怪了。然而值得注意的是，現(xiàn)在有人提出來，既然中國手里有大把美國國債，底牌夠硬，足以擊垮美元的地位，何不大量拋售，打擊美國經(jīng)濟，以迫其休戰(zhàn)。那么事實究竟是如何，雙方到底是怎樣一個關(guān)系呢？或者說，王牌到底在債權(quán)人（中國）手里，還是在債務(wù)人（美國）手里呢？

　　先看一些基本數(shù)據(jù)，建立起一個簡單的概念。根據(jù)美國國會在今年7月份公布的一份報告，截至2009年5月份，中國所持有的美國政府財政債券超過了8千億美元，占美國政府向海外發(fā)售該類債券總額的四分之一。中國并于2008年9月取代日本，成為美國財政債券的最大外國持有者。這里需要澄清一下的是，美國的債券種類很多，政府財政債券只是其中一種，而財政債券對海外出售的占到其總額的一半多一點。換句話說，美國的債權(quán)基本還是在自己手里控制著，并不存在完全被外國控制的局面。基本的事實是，任何外國央行所控制的債權(quán)不會超過總債權(quán)的四分之一，而美聯(lián)儲控制近百分之50的份額。中國是美國政府債券海外發(fā)行部分的最大持有人，而截至2009年上半年，總體而言，日本仍然是美國最大的債主（債權(quán)總額1萬2千5百億美元），中國緊隨其后（債權(quán)總額1萬2千億美元）。這一點上很多媒體在報道上多有概念上的混淆。

　　美國發(fā)行外債的目的是什么呢？簡單而言就是因為美國自身儲蓄率太低，美國經(jīng)濟必須依賴外來資本促進增長，并且達到平衡聯(lián)邦預算的目的。其中中國所大量持有的財政債券就是專門為了平衡聯(lián)邦預算赤字而發(fā)行的。從2002年到2008年，中國所持有的美國債券總量從2千億美元激增到了1萬2千億美元，6年間持有量凈增1萬億美元，其中2008年一年較上一年增加了52%。由于中國對美債權(quán)的持續(xù)快速增加，引起了中美雙方很多人士的擔憂。從中方來看，很多人擔心，雞蛋都放在一個籃子里，一旦美國經(jīng)濟有風險，可能會損失慘重。“兩房”的破產(chǎn)就大大激起了要求分散風險的呼聲。從美方看，很多人擔心，中國持有債權(quán)份額過大，一旦停止或者減緩購買美國債券，或者干脆轉(zhuǎn)向購買其他國家的債券，將會對美國經(jīng)濟造成重大影響。目前的基本面情況大抵如此。

　　在今年6月的時候，中國央行少見地減少了對美國債券的持有量，出售了大約占總持有量3%的美國債券。這一減持在國際上引起了廣泛的注意，很多人認為這是中國不再對美國債券感興趣的標志，預計中國可能會看空美國經(jīng)濟前景并繼續(xù)減持美國債券。然而多數(shù)的美國分析人士對于中國繼續(xù)購買并持有巨量美國債券，持有十足的信心，認為中國停止購買美國債券或者短期內(nèi)大量拋售都是完全不可能的。事實證明了起碼在目前階段，他們的判斷是正確的。在短暫的持有量下降之后，從9月初開始，中國央行對美國財政債券的持有量再次上升，在一個月前所擺出的一點點威脅拋售的跡象，僅僅在短短幾十天的時間里就煙消云散了。

　　為什么眾多的美國分析人士會輕而易舉的就預見到了這樣的結(jié)果，對中國央行做出的警告姿態(tài)完全不屑一顧，而且事實還證明了他們的先見之明？其實很簡單，因為他們對這兩個債權(quán)國和債務(wù)國之間的關(guān)系看得清清楚楚。華爾街日報駐北京記者安德魯??帕特森的分析就為這樣的關(guān)系作了一段甚為含蓄的總結(jié)：“眾說紛紜背后的真相是中國沒有其他的選擇。這個國家有著太多的國際貿(mào)易盈余，以至于如何處理太多的收入成了很棘手的問題。而美國的債券市場是目前最佳的去處。如果要減少購買美國債券，唯一的辦法是減少外貿(mào)盈余以及升值人民幣，而這在當前的世界經(jīng)濟狀況下，看來是不可能的”。

　　這就是中國表面上的尷尬之處，錢多的沒處使。然而事實上，這只是一個虛假的現(xiàn)象。真正不諱言真相的，是前面提到的那份美國國會報告。在這份短短的分析報告的開端，清晰而明確的指出了為什么中國必須購買并長期持有巨額美國債券的原因，“中國的貨幣兌換政策決定了它的央行成為美國資產(chǎn)的主要持有者。為了使人民幣不至于對美元升值，中國央行必須購買美元”。這句話的全部含義就是說，中國央行的政策就是通過購買美國資產(chǎn)的方式，在國際市場中保持對美國資產(chǎn)的高需求，來實現(xiàn)人民幣對美元匯率不升值，最終的目的是保證出口的穩(wěn)定。而一些美國業(yè)界分析人士看得同樣清楚，如華爾街日報的作者帕提斯所言，“對于中國龐大的外匯儲備，投資美國是唯一的出路。中國甚至不能考慮投資歐元或者日元資產(chǎn)，升值的日元歐元將使雙方的經(jīng)濟增長嚴重放緩”。網(wǎng)絡(luò)上的一篇未署名文章講的最為透徹，“中國的經(jīng)濟增長高度依賴于出口，而低端產(chǎn)品出口依賴于低廉的價格，因而只有通過大量購買美元資產(chǎn)，穩(wěn)定人民幣對美元的廉價地位，才能保證出口。只要中國經(jīng)濟增長對于出口的依賴程度不減少，他們就必須持續(xù)購買美國債券”，“大量減少持有美元資產(chǎn)將是他們的一場災難，美元貶值，人民幣升值將導致出口的全面停滯，同時中國現(xiàn)有的巨額美元資產(chǎn)也將嚴重縮水”。

　　到這個時候，對于中國能否以拋售美國債券來對美國的貿(mào)易戰(zhàn)實施報復，已經(jīng)是不言而喻的了。撇開對方不管，停止買入或者拋售美國債券的結(jié)果，從上面的分析就已經(jīng)看得很清楚：長期嚴重依賴于出口低端產(chǎn)品而忽視國內(nèi)市場的經(jīng)濟模式已經(jīng)全面受制于人，具體地說，很大程度上就是受制于美國市場。一個很荒唐的現(xiàn)象就是，要拉動中國經(jīng)濟，首先要做的竟然是要搶救美國經(jīng)濟。在以美元為主要結(jié)算單位的國際貿(mào)易中，為了維系現(xiàn)有的出口導向型經(jīng)濟模式和美國市場，就必須維護美元的地位。這一點，央行是心知肚明的，全球經(jīng)濟危機以來政府四處派出的貿(mào)易采購團所反映的就是這樣一種無奈。美方則抓住了中國經(jīng)濟的死穴：GDP高度依賴外貿(mào)和內(nèi)需市場虛弱，人民幣不是國際結(jié)算貨幣，進而對美元的霸主地位和美國市場只能無條件地服從，懼怕一損俱損（但沒有一榮俱榮的關(guān)系）。官方的新華網(wǎng)財經(jīng)專欄的一篇專訪文章對于為什么不能拋出美元，還要繼續(xù)買入做了較為詳細的說明，與上面國外分析人士的觀點沒有二至，并明確表示“什么時候可以減持美國國債？至少得等到美國經(jīng)濟復蘇。”雖然無可奈何中道出了現(xiàn)有增長模式的軟肋，但唯獨對如何改善中國宏觀經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的畸形發(fā)展的問題只字不提。

　　一個十多億人口的大國，擁有著世界上最大的消費潛力，卻對國外市場的依賴到了如此的地步，整體宏觀政策的前瞻性不能不令人懷疑。連前文參考的美國國會報告中都提到，擺脫這種局面最直接的方法就是提高國內(nèi)的消費能力，拓展國內(nèi)市場。現(xiàn)在甚至很多西方研究人員都不能理解，對這種政策是否明智提出了疑問：為什么在國內(nèi)建設(shè)同樣需要大量資金的情況下，卻要把錢花在低回報的美國債券上，以至于現(xiàn)在深陷其中不能自拔，創(chuàng)造了債權(quán)國被債務(wù)國牽著鼻子走的極度尷尬局面。而網(wǎng)上的一條留言則說的很形象，美國債券已經(jīng)成了現(xiàn)代中國的經(jīng)濟鴉片，要保持現(xiàn)有的繁榮模式，就只能繼續(xù)吸食下去。