觀點網(wǎng) 由險資“入侵”引發(fā)的“萬寶大戰(zhàn)”，影響力已經(jīng)超越地產(chǎn)圈而演變?yōu)槿裨掝}。然而不管輿論口水與各方觀點如何沸騰，作為始作俑者的險資企業(yè)卻鮮有發(fā)聲，似要沉默著將“買買買”的風(fēng)格堅持到底。

就在12月21日，大商股份有限公司公告披露，公司收到安邦養(yǎng)老保險有限公司及安邦人壽保險有限公司（以下簡稱“安邦保險”）發(fā)來的通知，截至2015年12月18日，安邦保險合計持有公司股票29,371,936股，占公司總股本的10.00002%。

按照大商股份12月21日59.82元/股的收盤價格計算，安邦集團持有的大商股份市值約為17.59億元。

但如若將這個數(shù)字放置于這一波險資舉牌潮中，則不值一提。據(jù)觀點新媒體不完全統(tǒng)計，平安保險、安邦保險、寶能系、生命人壽、中國人壽、新華保險等幾大保險企業(yè)，在不斷入手龍頭藍(lán)籌股后，共計持有的地產(chǎn)股總市值已經(jīng)超過1700億元。

這遠(yuǎn)非故事的全貌，平安證券的一份研報提醒，一些險資企業(yè)已經(jīng)闖入，并且持股比例接近5%或者接近10%的企業(yè)亦值得關(guān)注。

觀點新媒體發(fā)現(xiàn)，在該機構(gòu)列出的75家類似企業(yè)中，廣宇發(fā)展、京投銀泰、上實發(fā)展、新湖中寶、金隅股份、中天城投、華發(fā)股份、迪馬股份、市北高新、蘇州高新等地產(chǎn)公司在列。

兇猛寶能系

毫無疑問，安邦保險、寶能系（前海人壽）、生命人壽、平安保險等屢屢爆出大宗交易的險資企業(yè)是這波舉牌潮的弄潮者，在他們的帶領(lǐng)下，新華保險、陽光保險、百年人壽、國華人壽、華夏人壽等中小型險資企業(yè)亦帶著大批資金進(jìn)場。

其中，寶能系的前海人壽與一致行動人鉅盛華因重倉萬科而從一眾財閥中脫穎而出，據(jù)觀點新媒體不完全統(tǒng)計，寶能系手中所持地產(chǎn)股總市值約660億元，幾乎與金地集團的總市值相當(dāng)。

根據(jù)12月20日下午前海人壽發(fā)表的一份說明，前海人壽合計持有6.66%的萬科股票。而前海人壽實際控制人姚振華所擁有的寶能系經(jīng)過連續(xù)增持后，已成為萬科第一大股東，持股比例為22.45%。

截至2015年9月30日，萬科總股本為約110.50億股，以此計算寶能系持股量約為24.8億股，按照萬科停牌前24.43元/股計算，寶能系所持萬科股票價值606億元。

同時，前海人壽與一致行動人鉅盛華還參與了華僑城A今年10月29日公布的定增計劃。若該計劃通過審批，則鉅盛華持有華僑城A股份比例為1.45%，前海人壽持有華僑城A股份比例為7.23%。寶能系將合計持有華僑城A 8.67%股份，經(jīng)觀點新媒體計算，該部分股票目前市值可達(dá)60億元。

與寶能系同為“潮汕幫”的生命人壽，在這波“掃貨”地產(chǎn)股中亦不遑多讓，后者甚至動作更早更快，在同行們還在默默為第一大股東位置而努力時，生命人壽早于2014年就同時成為金地集團第一大股東和佳兆業(yè)單一第一大股東。

根據(jù)生命人壽對金地集團的最后一次舉牌記錄，已累計持有金地集團有表決權(quán)的股份達(dá)12.35億股，占金地集團總股本的27.626%。按照金地集團12月21日14.91元/股的收盤價格計算，生命人壽持有的金地股權(quán)市值約為184億元。

此外，生命人壽持有佳兆業(yè)約15.38億股，占總股本的29.65%，按照佳兆業(yè)停牌前的股價1.56港元計算，生命人壽所持有的佳兆業(yè)股票市值約為20億元人民幣。

安邦是與非

近年來聲名大噪的安邦保險已經(jīng)是金融街、遠(yuǎn)洋地產(chǎn)和金地集團的二股東，據(jù)觀點新媒體粗略估算，安邦保險所持有的地產(chǎn)股截至12月21日的總市值約為485億元。

另一方面，安邦集團強勢的作風(fēng)，亦讓險資“同室操戈”的戲碼不止一次上演。與其交過手的既有“潮汕幫”的生命人壽，也有央企中國人壽，而其與“當(dāng)紅炸子雞”寶能系的關(guān)系亦是當(dāng)下“萬寶大戰(zhàn)”中各方關(guān)注的焦點之一。

截至12月7日，安邦保險集團通過旗下安邦人壽保險、安邦財產(chǎn)保險、和諧健康保險及安邦養(yǎng)老保險合計持有萬科股份55252.63萬股，占公司總股本的5%。按照萬科停牌前24.43港元/股計算，安邦所持的萬科股份價值逾135億元。

而在較早爆發(fā)股權(quán)爭奪的金地集團，安邦保險持股比例已達(dá)20.49%。金地集團截至2015年9月30日總股本約為44.996億股，因此安邦持股量約為9.22億股，按照金地集團14.91元/股的價格計算，安邦擁有金地股權(quán)市值約為137億元。

金融街控股方面則于12月11日晚間披露，和諧健康保險和安邦人壽合計持有公司普通股股票747,232,486股，占公司總股本的25.0000003%。金融街12月21日沖上漲停板，股價高達(dá)13.63元/股，安邦所持金融街股份市值約為102億元。

繼金地集團和金融街之后，安邦新一輪搶籌戲碼發(fā)生在香港聯(lián)交所上市的遠(yuǎn)洋地產(chǎn)。12月7日晚間九點，遠(yuǎn)洋地產(chǎn)發(fā)布公告稱，公司第二大股東南豐集團已于12月4日按每股5.05港元的價格，轉(zhuǎn)讓所持遠(yuǎn)洋地產(chǎn)股份1,541,327,956股，約占遠(yuǎn)洋地產(chǎn)已發(fā)行股本約20.5%。買家正是安邦保險集團及其投資企業(yè)。

及至12月16日晚間，根據(jù)港交所披露易信息，安邦保險在12月9日增持遠(yuǎn)洋地產(chǎn)6.51億股，占總股本的8.67%。完成增持后，安邦合計持有遠(yuǎn)洋地產(chǎn)29.98%的權(quán)益。遠(yuǎn)洋地產(chǎn)于12月21日收于5.11港元/股，以此計算，安邦所持股份市值約為112億港元，合約人民幣93億元。

中國人壽顯然不想輕易讓安邦集團奪去大股東地位，也隨即對遠(yuǎn)洋地產(chǎn)進(jìn)行了增持，并以180萬股的微弱優(yōu)勢超越安邦集團的持股量，以此計算，中國人壽持有的遠(yuǎn)洋地產(chǎn)股票價值亦為94億元左右。

帶頭大哥平安

相比于前海人壽、生命人壽以及安邦集團在二級市場的兇猛激進(jìn)，中國平安在股權(quán)投資方面更儼然是江湖帶頭大哥的形象。其中平安所持有的綠地、碧桂園、朗詩以及綠景中國股票，多是以協(xié)議認(rèn)購、定向增發(fā)等方式獲得。據(jù)觀點新媒體估算，該部分股份截至12月21日的總市值約為290億元。

2013年底，根據(jù)上海聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所披露，深圳市平安創(chuàng)新資本投資有限公司(平安創(chuàng)新資本)等5家機構(gòu)，以5.62元/股的價格，聯(lián)合向綠地集團增資117.29億元，占綠地集團擴股后股本的20.14%。

根據(jù)綠地控股2015年9月30日公布的三季報，中國平安擁有綠地12.06億股股份，占公司總股本9.91%，按照綠地控股12月21日18.72元/股的收盤價，平安所持綠地股份市值約為225億元。

及至2015年4月1日，碧桂園發(fā)布公告稱，已與中國平安子公司平安人壽訂立一份認(rèn)購協(xié)議，平安人壽同意以認(rèn)購價每股2.816港元認(rèn)購2236200000股碧桂園新股份，認(rèn)購股份占碧桂園現(xiàn)有已發(fā)行股本約10.99%，及占經(jīng)認(rèn)購事項擴大后已發(fā)行股本的約9.90%。

觀點新媒體翻閱碧桂園2015年中期報告發(fā)現(xiàn)，平安人壽實益擁有碧桂園22.43億股股份，占總股本的9.93%，按照碧桂園12月21日3.1港元/股的收盤價格，這部分股份總市值約為58億元人民幣。

此外，中國平安還于2015年10月和11月，參與綠景中國控股和朗詩綠色地產(chǎn)的新股配售，在這兩家公司所持股份總市值約為7億元。

需要指出的是，中國平安還曾是萬達(dá)商業(yè)、宋都股份、金科股份等超過5%股份的股東，不過這些公司的股票目前都已被平安減持甚至沽空。

而另外一家險資新華保險在這波地產(chǎn)股“掃貨潮”中也有表現(xiàn)。2015年6月15日，新華保險以27.81億元認(rèn)購方興地產(chǎn)10.13億配售股份，從而以9.5%的持股比例成為方興地產(chǎn)第二大股東。中國金茂（方興地產(chǎn)）12月21日收盤價為2.56港元/股，以此計算新華保險所持股份總市值約為22億元人民幣。

不過，新華保險相對“溫和”的原因，或許更多是因為戰(zhàn)略上的缺位。新華保險的一位高管曾于方興地產(chǎn)更名中國金茂的發(fā)布會上坦言，對于地產(chǎn)股的股權(quán)投資方面，新華投資“動作慢了”。

險資地產(chǎn)拼圖

不過，也許當(dāng)險資大舉進(jìn)攻地產(chǎn)股逐漸成為國內(nèi)商界的常見事件后，呼喊“狼來了”遠(yuǎn)沒有將其當(dāng)做一種正常的資本現(xiàn)象剖析更有助益。

平安證券在一份研報中指出，保險公司理財產(chǎn)品期限錯配，在維持高收益的同時，也會導(dǎo)致流動性風(fēng)險。這促使保險公司更加主動管理流動性，而股票的流動性遠(yuǎn)遠(yuǎn)好于非標(biāo)資產(chǎn)。尤其是大市值藍(lán)籌股，變現(xiàn)速度較快，變現(xiàn)成本較低。因此，2014年以來保險公司往往通過加大配置藍(lán)籌股來替代以往大量配置非標(biāo)資產(chǎn)的狀況。

觀點新媒體查閱相關(guān)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2015年前10月國內(nèi)壽險規(guī)模保費2.04萬億，同比增長40%，其中新增萬能險和投連險合計6564億元，同比增長91%。萬能險和投連險帶來較大配置壓力，而投連險100%可以投資股票，萬能險80%可配置股票。

2015年前10月，產(chǎn)險行業(yè)保費6887億元，同比增長12%，保險行業(yè)新增保費合計2.7萬億，預(yù)計全年保費規(guī)模將在3萬億。按照2016年50%的保費增速規(guī)模，僅12家以萬能險為主的公司，2016年新增保費就將超過1萬億，屆時對股票配置需求更強大。

平安證券分析師繳文超指出，目前來看，舉牌的險資企業(yè)都是萬能險銷售較多的公司。明天系保險公司（生命人壽、華夏人壽、天安人壽、天安財險）、前海系和安邦系保險公司以及國華人壽，即是在2015年主打現(xiàn)金流入較好的萬能險，因此舉牌比較激進(jìn)；前10月這些公司規(guī)模保費增速都在100%以上，而中國人壽、平安人壽、太保人壽、新華保險的保費同比增速均不足20%。

但其亦強調(diào)，保險公司投資理念成熟的標(biāo)志是注重資產(chǎn)配置而非攫取更高收益，安邦保險和生命人壽重倉銀行和地產(chǎn)基本可以看做是長期的戰(zhàn)略性持有。

需要注意的是，除上述已經(jīng)遭到搶籌的藍(lán)籌地產(chǎn)股，一些險資企業(yè)已經(jīng)闖入并且持股比例接近5%或者接近10%的企業(yè)亦值得關(guān)注。

其中，中華聯(lián)合建倉廣宇發(fā)展；陽光保險舉牌京投銀泰；天安財產(chǎn)入股上實發(fā)展；前海人壽潛伏新湖中寶、金隅股份；華夏人壽進(jìn)入中天城投、華發(fā)股份、迪馬股份、金科股份；國華人壽則瞄準(zhǔn)東湖高新、新湖中寶、市北高新、華發(fā)股份、蘇州高新等。

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