標(biāo)普指出，對(duì)很多商業(yè)地產(chǎn)開發(fā)商和投資者而言，無(wú)論他們采取的建設(shè)并持有(業(yè)主)或建設(shè)后銷售(開發(fā)商)的模式，未來(lái)幾年內(nèi)供應(yīng)過剩和不確定的租金增長(zhǎng)前景，將提升風(fēng)險(xiǎn)，限制回報(bào)。

　　觀點(diǎn)網(wǎng)訊：9月3日，評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)標(biāo)準(zhǔn)普爾信用分析師李春燕表示，以實(shí)際情況來(lái)看，過度建設(shè)和需求不足，庫(kù)存和空置率被推高至很高水平，在三四線城市尤其明顯。

　　從信用角度來(lái)看，大規(guī)模的前期投資，無(wú)法預(yù)測(cè)的需求，以及較低的租金收益率，預(yù)計(jì)將抑制增長(zhǎng)前景，并增加商業(yè)地產(chǎn)開發(fā)商和投資者的債務(wù)負(fù)擔(dān)。

　　標(biāo)普指出，對(duì)很多商業(yè)地產(chǎn)開發(fā)商和投資者而言，無(wú)論他們采取的建設(shè)并持有(業(yè)主)或建設(shè)后銷售(開發(fā)商)的模式，未來(lái)幾年內(nèi)供應(yīng)過剩和不確定的租金增長(zhǎng)前景，將提升風(fēng)險(xiǎn)，限制回報(bào)。

　　同時(shí)，標(biāo)普信用分析師葉翱行表示，若商業(yè)地產(chǎn)不能消化大規(guī)模供應(yīng)，并在合理的時(shí)間內(nèi)產(chǎn)生足夠的現(xiàn)金流，商業(yè)地產(chǎn)開發(fā)商的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)可能會(huì)變差，評(píng)級(jí)會(huì)受壓。

　　對(duì)于商業(yè)地產(chǎn)供應(yīng)過剩的問題，德意志銀行亞太區(qū)投資銀行執(zhí)行主席蔡洪平在2014年博鰲房地產(chǎn)論壇上也表示了相同觀點(diǎn)。

　　“我認(rèn)為商業(yè)地產(chǎn)過剩必死無(wú)疑，商業(yè)地產(chǎn)很難整合，目前全國(guó)有2986個(gè)Mall(購(gòu)物中心)，全國(guó)這么大量的商業(yè)地產(chǎn)，這一塊的泡沫會(huì)被擠破。”蔡洪平羅列數(shù)據(jù)時(shí)說。