金地集團(tuán)中期業(yè)績(jī)疲軟，但由于在今后幾個(gè)月將推出400億元左右的新項(xiàng)目，預(yù)計(jì)其合約銷售額在2014年下半年將有所改善。

　　觀點(diǎn)網(wǎng)訊：8月25日，穆迪投資者服務(wù)公司表示，疲軟的中期業(yè)績(jī)對(duì)金地集團(tuán)具有負(fù)面信用影響，但符合穆迪5月份時(shí)將金地的評(píng)級(jí)展望從穩(wěn)定下調(diào)至負(fù)面時(shí)對(duì)其疲軟業(yè)績(jī)的預(yù)期。

　　目前，穆迪對(duì)金地維持Ba1(展望穩(wěn)定)公司家族評(píng)級(jí)。相對(duì)于Ba1評(píng)級(jí)而言，金地上半年的合約銷售額、已確認(rèn)銷售額的毛利率和利息覆蓋率都較弱。

　　據(jù)了解，2014年上半年，金地的毛利率從2013年上半年和全年的22%/21%降至18%。利潤(rùn)率的下滑延續(xù)了2013年的趨勢(shì)，主要由于2012年簽約的預(yù)售收入，以及降價(jià)出售且利潤(rùn)率較低的項(xiàng)目。

　　同時(shí)，金地前7個(gè)月合約銷售額為196億元，較2013年同期的224億元同比下降12.5%。這一降幅略高于2014年前7個(gè)月全國(guó)合約銷售額10.5%的平均降幅。

　　截至2014年6月30日，金地持有的現(xiàn)金總額為173億元，足以全額支付165億元的短期債務(wù)。該公司期限不超過3個(gè)月的短期資管產(chǎn)品投資總計(jì)34億元左右，可用作流動(dòng)性儲(chǔ)備。

　　穆迪表示，由于金地在今后幾個(gè)月將推出400億元左右的新項(xiàng)目，預(yù)計(jì)其合約銷售額在2014年下半年將有所改善。

　　而上半年金地未確認(rèn)的合約銷售額約546億元，平均毛利率超過25%，這也將支持其下半年的收入增長(zhǎng)。

　　穆迪還表示，金地上半年已放慢土地購(gòu)置步伐，以控制融資需求。其上半年的新土地購(gòu)置投入約為64億元，占同期合約銷售額的38%左右。

　　因此，其債務(wù)杠桿率和流動(dòng)性狀況保持穩(wěn)健。2014年6月30日調(diào)整后債務(wù)/資本比率為53%，收入/總債務(wù)比率為84%。這些比率與其評(píng)級(jí)也為Ba1的同業(yè)龍湖地產(chǎn)有限公司水平相當(dāng)。