綠地香港為了支持迅速擴(kuò)張計(jì)劃將增加融資需求，債務(wù)杠桿率(以調(diào)整后債務(wù)/資本比率衡量)可能從2013年底的57%左右上升至60%以上。

　　觀點(diǎn)網(wǎng)訊：7月28日，穆迪投資者服務(wù)公司向綠地香港控股有限公司的中期票據(jù)發(fā)行計(jì)劃授予Ba1高級(jí)無(wú)抵押債務(wù)評(píng)級(jí)，評(píng)級(jí)展望為穩(wěn)定。

　　據(jù)悉，綠地香港該發(fā)行面值總額最多為20億美元的分系列或分批中期期票據(jù)發(fā)行的凈收益將用于一般企業(yè)用途、國(guó)內(nèi)項(xiàng)目開(kāi)發(fā)以及償還現(xiàn)有債務(wù)。

　　穆迪副總裁/高級(jí)分析師梁鎮(zhèn)邦稱：“該中期票據(jù)計(jì)劃將改善綠地香港的債務(wù)到期狀況。”作為負(fù)責(zé)綠地控股和綠地香港的主分析師，梁鎮(zhèn)邦補(bǔ)充道：“我們預(yù)計(jì)其主要信用指標(biāo)在2014年將轉(zhuǎn)弱，到2015年有所改善。”

　　報(bào)告又指，綠地香港發(fā)布2014年上半年盈利預(yù)警，稱主要原因是這一時(shí)期交付的物業(yè)減少。但是，因綠地香港整個(gè)財(cái)年收入和凈利潤(rùn)下滑，以及其迅速擴(kuò)張計(jì)劃，以致其2014年主要財(cái)務(wù)指標(biāo)惡化，為穆迪預(yù)期之內(nèi)，并已體現(xiàn)在其當(dāng)前評(píng)級(jí)中。

　　穆迪認(rèn)為，綠地香港為了支持迅速擴(kuò)張計(jì)劃將增加融資需求，債務(wù)杠桿率(以調(diào)整后債務(wù)/資本比率衡量)可能從2013年底的57%左右上升至60%以上。

　　評(píng)級(jí)報(bào)告表示，雖然綠地香港的票據(jù)發(fā)行和迅速擴(kuò)張計(jì)劃將削弱其個(gè)體信用指標(biāo)，但隨著境外無(wú)抵押債務(wù)占債務(wù)總額的比例上升，其從屬風(fēng)險(xiǎn)將下降。

　　此外穆迪預(yù)計(jì)綠地香港將獲得綠地控股的有力支持，原因在于四方面：綠地控股持股約60%；綠地香港是綠地控股從境外銀行和資本市場(chǎng)融資、投資于中國(guó)房地產(chǎn)項(xiàng)目的主要平臺(tái)；綠地控股以往有通過(guò)股權(quán)注入向綠地香港提供財(cái)務(wù)支持的記錄；預(yù)計(jì)今后幾年綠地香港對(duì)于集團(tuán)公司的經(jīng)濟(jì)重要性將有所上升。

　　對(duì)于今年的銷售預(yù)期，穆迪認(rèn)為該公司有望實(shí)現(xiàn)2014年全年約人民幣120億元的銷售目標(biāo)。據(jù)悉，綠地香港2014年上半年合約銷售額約為59億元，而2013年全年約為35億元。“預(yù)計(jì)綠地香港2015年收入確認(rèn)將迅速增長(zhǎng)。這將支持其主要財(cái)務(wù)指標(biāo)，如2015年調(diào)整后EBITDA/利息比率將從2014年1.0倍以下回升至1.5倍左右。”