一線(xiàn)城市房地產(chǎn)成交面積45.52萬(wàn)平米，環(huán)比降35%，北上廣深均回落，其中北京、上海降幅較大，分別達(dá)53%和40%　　

　　整體成交情況：節(jié)日因素影響成交

　　2014年第23周，因端午節(jié)假期影響上周成交出現(xiàn)較大幅度回調(diào)。一線(xiàn)城市房地產(chǎn)成交面積45.52萬(wàn)平米，環(huán)比降35%，北上廣深均回落，其中北京、上海降幅較大，分別達(dá)53%和40%；二線(xiàn)城市環(huán)比降36%，除武漢、福州和廈門(mén)外，環(huán)比均出現(xiàn)不同程度下降。從分區(qū)的數(shù)據(jù)看，環(huán)渤海和長(zhǎng)三角地區(qū)成交下降幅度較大，珠三角地區(qū)略有下滑，但下降幅度較小，廣州和深圳的降幅均小于20%。中部地區(qū)與其他地區(qū)成交環(huán)比均下降，其他地區(qū)的降幅較陡，而中部地區(qū)的較緩。降幅居前城市包括成都、長(zhǎng)沙和南昌，環(huán)比分別降72%，44%和60%。

　　整體庫(kù)存情況：推盤(pán)減弱，庫(kù)存走高

　　上周受端午節(jié)假期影響，成交環(huán)比出現(xiàn)較為明顯的回落，推盤(pán)量雖也呈下滑態(tài)勢(shì)，但難抵成交的大幅下降，去化速度未見(jiàn)起色，我們統(tǒng)計(jì)的庫(kù)存水平再創(chuàng)新高；更兼住宅均價(jià)普遍趨降，房地產(chǎn)走出本輪回調(diào)周期的底部仍需等待。房?jī)r(jià)方面，5月全國(guó)100個(gè)城市新建商品住宅均價(jià)環(huán)比4月下跌0.32%，是2012年6月以來(lái)連續(xù)環(huán)比上漲23個(gè)月后首次環(huán)比下跌。十大城市中8個(gè)城市環(huán)比下跌。推盤(pán)方面的增加，庫(kù)存的穩(wěn)步提升，以及房?jī)r(jià)環(huán)比拐點(diǎn)的出現(xiàn)，都展示出了基本面底部的形態(tài)，市場(chǎng)在觀望情緒的籠罩下需要政策以及資金面上的改變來(lái)提振整體情緒。

　　本周觀點(diǎn)：按揭貸款成本終將下降

　　政策面上，限購(gòu)政策制定權(quán)下放、各地分類(lèi)調(diào)控乃是大勢(shì)所趨，本周末又傳出了天津市最新的限購(gòu)限貸政策，濱海新區(qū)全面放開(kāi)限購(gòu)，本市戶(hù)籍可購(gòu)買(mǎi)符合要求的第三套住宅，盡管住建部表示目前未有一城市推出限購(gòu)，但政策放松跡象已經(jīng)非常明顯。資金方面，銀監(jiān)會(huì)表態(tài)去年6月的錢(qián)荒大概率不會(huì)再現(xiàn)，流動(dòng)性整體趨松。與樓市休戚相關(guān)的按揭貸放款，以央行維穩(wěn)意見(jiàn)為轉(zhuǎn)折點(diǎn)，通過(guò)銀監(jiān)會(huì)發(fā)言等的進(jìn)一步確認(rèn)，從年初收緊制約銷(xiāo)售逐漸轉(zhuǎn)向?qū)捤桑y行放貸提速也得到了媒體的初步證實(shí)。資金和政策方面的利好將助基本面回暖一臂之力，鑒于市場(chǎng)表現(xiàn)常早于基本面上調(diào)，建議當(dāng)前積極買(mǎi)進(jìn)地產(chǎn)股。

　　本周組合：新增保利地產(chǎn)

　　上周廣發(fā)地產(chǎn)組合包括萬(wàn)科A、陽(yáng)光城、泰禾集團(tuán)、冠城大通與中南建設(shè)。本周廣發(fā)地產(chǎn)組合為萬(wàn)科A、保利地產(chǎn)、陽(yáng)光城、泰禾集團(tuán)、冠城大通。

　　風(fēng)險(xiǎn)提示

　　市場(chǎng)成交表現(xiàn)持續(xù)低于預(yù)期，政策以及資金面改善有限。

　　廣發(fā)證券-房地產(chǎn)行業(yè)：端午節(jié)影響成交，基本面等待提振