未來(lái)即將進(jìn)入成交淡季，而目前行業(yè)層面的微刺激較難改變這一季節(jié)特征，我們?nèi)径阮A(yù)計(jì)成交環(huán)比將繼續(xù)下滑，板塊獲得超額收益難度較大。

　　新房成交情況

　　一線成交全線下跌。本周北京成交3.7萬(wàn)平方米，環(huán)比下降62%，低于年度動(dòng)態(tài)周均73%；上海成交20.8萬(wàn)平方米，環(huán)比下降40%，低于年底動(dòng)態(tài)周均31%；深圳成交3.8萬(wàn)平方米，環(huán)比下降16%，低于年度動(dòng)態(tài)周均45%。

　　而本周重點(diǎn)監(jiān)測(cè)的15個(gè)二、三線城市中，除重慶數(shù)據(jù)缺失外，僅有1個(gè)城市成交環(huán)比上升，漲幅6%。有13個(gè)城市成交環(huán)比下降，平均下降42%，跌幅最大的為天津，下降81%。

　　二手房成交情況

　　本周北京二手房成交10.9萬(wàn)平米，環(huán)比下降34%；深圳成交7.4萬(wàn)平米，環(huán)比下降41%；天津成交9.0萬(wàn)平米，環(huán)比下降3%；杭州成交6.4萬(wàn)平米，環(huán)比下降22%。四城市本周成交量分別為52周動(dòng)態(tài)周均的55%、57%、90%、75%。

　　行業(yè)點(diǎn)評(píng)

　　國(guó)內(nèi)首款購(gòu)房“寶”類產(chǎn)品誕生。平安好房網(wǎng)推出的“好房寶1號(hào)”將于6月9日正式發(fā)售。該產(chǎn)品集合了傳統(tǒng)貨幣基金和購(gòu)房積金雙重功能。如果購(gòu)房者計(jì)劃在幾個(gè)月后購(gòu)買一套房子，可以將已有的首付20萬(wàn)元提前放進(jìn)好房寶(目前2萬(wàn)一份，每人限購(gòu)10份)，如果在180天內(nèi)通過平安好房網(wǎng)認(rèn)購(gòu)新房，在這個(gè)過程中，好房寶的投資者既可以享受貨幣基金提供的一部分收益(預(yù)期5.5%至5.6%)，又可以拿到平安好房提供的收益補(bǔ)貼(6%至8%)，二者加起來(lái)，企業(yè)宣稱收益率最高能達(dá)14%。今后還要推出2號(hào)、3號(hào)等系列產(chǎn)品，為購(gòu)房者和開發(fā)商提供定制化的購(gòu)房金融服務(wù)。

　　京城樓市成交大幅下挫"實(shí)質(zhì)性降價(jià)"或?qū)?lái)臨。2014年房地產(chǎn)意外地在非政策因素影響下開啟調(diào)整。在供求關(guān)系轉(zhuǎn)向的背景下，北京房地產(chǎn)市場(chǎng)，尤其是二手房市場(chǎng)，買賣雙方地位互換，作為2013年一線城市代表的北京房?jī)r(jià)不再堅(jiān)不可摧。北上廣深等一線城市，雖然月內(nèi)項(xiàng)目降價(jià)頻頻，但成交量更是同環(huán)比均呈下滑態(tài)勢(shì)。4月份以來(lái)入市的項(xiàng)目，除了性價(jià)比較高的低價(jià)剛需項(xiàng)目熱銷，大部分項(xiàng)目的去化率并不是很高，成交周期拉長(zhǎng)，開發(fā)商資金回收的周期也相對(duì)拉長(zhǎng)，加速周轉(zhuǎn)的壓力不容樂觀。，在去化日益困難的剛需市場(chǎng)，房企的推盤強(qiáng)度與讓利幅度也正在不斷增加。除了零首付、特價(jià)房等多種折扣外，頻繁推盤、順開以及直接以低于取證價(jià)的價(jià)格開盤也開始頻頻出現(xiàn)。預(yù)計(jì)“實(shí)質(zhì)性降價(jià)”將會(huì)來(lái)臨。

　　投資建議：

　　未來(lái)即將進(jìn)入成交淡季，而目前行業(yè)層面的微刺激較難改變這一季節(jié)特征，我們?nèi)径阮A(yù)計(jì)成交環(huán)比將繼續(xù)下滑，板塊獲得超額收益難度較大。重點(diǎn)公司推薦萬(wàn)科、金地、華夏幸福、中洲控股、冠城大通、華業(yè)地產(chǎn)。

　　國(guó)金證券-房地產(chǎn)行業(yè)研究周報(bào)：成交普降