如果綠城此次票據(jù)順利發(fā)行，則將改善其流動(dòng)性，延長(zhǎng)債務(wù)到期時(shí)間，最終可能會(huì)提高其財(cái)務(wù)狀況的穩(wěn)定性。

　　觀點(diǎn)網(wǎng)訊：1月23日，穆迪發(fā)布評(píng)級(jí)報(bào)告，將綠城B3的公司家族評(píng)級(jí)和Caa1的高級(jí)無抵押評(píng)級(jí)列入上調(diào)的復(fù)評(píng)名單。

　　穆迪表示，這次復(fù)評(píng)的原因是綠城宣布將發(fā)行高級(jí)無抵押票據(jù)，為其債務(wù)再融資。與此同時(shí)，穆迪已向綠城擬發(fā)行的美元高級(jí)無抵押票據(jù)授予Caa1的評(píng)級(jí)，該評(píng)級(jí)也被列入上調(diào)的復(fù)評(píng)名單。

　　穆迪分析師鄒吉明表示，如果綠城此次擬發(fā)行的票據(jù)順利，則綠城將改善其流動(dòng)性，延長(zhǎng)債務(wù)到期時(shí)間，最終可能會(huì)提高其財(cái)務(wù)狀況的穩(wěn)定性，并對(duì)其評(píng)級(jí)具有正面影響。

　　鄒吉明還指出，復(fù)評(píng)也是因?yàn)榫G城的簽約銷售情況向好，2012年達(dá)到510億元，高于管理層制定的400億元目標(biāo)。另外，復(fù)評(píng)的另一個(gè)原因是綠城采取了新的債務(wù)管理策略。該公司計(jì)劃降低杠桿率，目標(biāo)是將負(fù)債杠桿率維持在1倍以下。

　　此外，自綠城開始降低杠桿率，過去12個(gè)月該公司逐漸將其項(xiàng)目分配到合作控制的公司。其中多個(gè)項(xiàng)目現(xiàn)已從綠城的資產(chǎn)負(fù)債表上剝離，資金與償債需求則由綠城及其合作伙伴共同分擔(dān)。

　　穆迪在報(bào)告中還指出，雖然九龍倉(cāng)近期向綠城注資，而且綠城通過出售資產(chǎn)獲得現(xiàn)金，但綠城的債務(wù)結(jié)構(gòu)中仍以短期借款為主。該公司的短期債務(wù)高于現(xiàn)金結(jié)余，因此有再融資的需求。此次擬發(fā)行的美元票據(jù)一旦發(fā)行，則可望解決此需求。

　　穆迪表示，綠城的銷售進(jìn)度加快，而且2013年市場(chǎng)有望趨穩(wěn)，這將有助于該公司保持良好的銷售勢(shì)頭。預(yù)售情況改善可能會(huì)增加房產(chǎn)交付，進(jìn)而鞏固2013年的收入確認(rèn)。因此，綠城的信用指標(biāo)可能會(huì)得到改善。

　　1月23日，綠城中國(guó)公告稱，公司建議進(jìn)行一項(xiàng)美元優(yōu)先票據(jù)的國(guó)際發(fā)售，完成須視市況及投資者的興趣而定。

　　公告顯示，票據(jù)的定價(jià)(包括本金總額、發(fā)售價(jià)及利率)將透過由聯(lián)系牽頭經(jīng)辦人兼聯(lián)系賬簿管理人德意志銀行、中銀國(guó)際、高盛(亞洲)、匯豐銀行、中國(guó)工商銀行(亞洲)有限公司、渣打銀行及瑞士銀行進(jìn)行的累計(jì)投標(biāo)機(jī)制而厘定。

　　綠城透露，此次票據(jù)的發(fā)行現(xiàn)正根據(jù)證券法項(xiàng)下S規(guī)則僅于美國(guó)境外提呈發(fā)售及出售，一概不會(huì)向香港公眾人士提呈發(fā)售。