如果在香港不擁有上市平臺，企業(yè)就只能選擇發(fā)債一種形式，而無法進行股權(quán)融資、增發(fā)等其他方式。

　　觀點網(wǎng) 李雯露 長久以來，中糧集團旗下地產(chǎn)業(yè)務(wù)整合一直是輿論關(guān)注的焦點，同時對于此事的推進，坊間也有多種版本，但至今未有官方的正式表態(tài)。

　　不過，日前其赴港買殼倒有新的進展，僑福企業(yè)現(xiàn)已換血完畢，這或許意味著中糧的地產(chǎn)業(yè)務(wù)H股上市平臺就此確立。

　　僑福建設(shè)換血

　　8月24日，香港上市企業(yè)僑福建設(shè)企業(yè)機構(gòu)有限公司發(fā)布公告宣布，黃健華將辭任執(zhí)行董事兼董事會主席，黃又華、黃幼華及黃德華將辭任執(zhí)行董事。隨后，馬建平將獲委任為執(zhí)行董事兼董事會主席；周政及韓石將獲委任為執(zhí)行董事；史焯煒及馬王軍則將獲委任為非執(zhí)行董事。

　　其中，馬建平于1986年加入中糧集團，現(xiàn)年48歲，目前為中糧集團副總裁兼戰(zhàn)略部總監(jiān)、中糧地產(chǎn)董事，同時亦分別為香港上市公司中國食品有限公司及香港上市公司中國蒙牛乳業(yè)有限公司的非執(zhí)行董事。

　　今年49歲的周政則為中糧地產(chǎn)的董事長及中糧置地管理有限公司總經(jīng)理，2008年6月加入中糧地產(chǎn)之前，曾先后在中糧集團包裝業(yè)務(wù)部擔任多個管理職務(wù)并出任董事。

　　韓石是于1990年加入中糧集團的，現(xiàn)為中糧置地管理有限公司常務(wù)副總經(jīng)理及中糧置業(yè)投資有限公司總經(jīng)理。

　　史焯煒現(xiàn)年60歲，曾在中糧集團內(nèi)擔任多個管理層職位，包括中糧集團副總裁、中糧置地有限公司董事長及中糧置業(yè)投資有限公司董事長。

　　馬王軍則于1988年加入中糧公司，目前擔任中糧公司總裁助理、副總會計師兼財務(wù)部總監(jiān)。

　　此外，僑福建設(shè)的行政總裁以及公司秘書也均出現(xiàn)變動。冼杰梁將辭任公司的行政總裁，馬遙豪將辭任公司秘書一職，謝健煒將獲委任為公司的公司秘書。

　　同時，該公司審核委員會、薪酬委員會及提名委員會組成也出現(xiàn)了變動，黃健華將辭任提名委員會主席。馬建平將獲委任為提名委員會主席。馬王軍將獲委任為審核委員會成員，而周政則獲委任為薪酬委員會成員。

　　此外，僑福建設(shè)的香港主要辦事處將由香港大潭水塘道88號遷往香港銅鑼灣告士打道262號鵬利中心33樓。

　　翻閱資料發(fā)現(xiàn)，僑福建設(shè)是在7月17日晚發(fā)布公告宣布中糧赴港買殼。其稱，中糧集團旗下的中糧香港以每股0.92元作價，向僑福企業(yè)主席黃健華及兄弟收購合共3.937億股股份，相當于該公司全部已發(fā)行股本約73.5%，總作價3.622億港元。

　　兩年內(nèi)不能注入資產(chǎn)

　　從收購股份到中糧團隊入主，僑福建設(shè)高層換血所經(jīng)歷的時間并不長，而此次中糧在打造香港地產(chǎn)業(yè)務(wù)上市平臺可用“神速”來形容。

　　2006年，中糧集團就已于中糧地產(chǎn)股權(quán)分置改革過程中承諾，將以中糧地產(chǎn)作為整合及發(fā)展中糧集團房地產(chǎn)業(yè)務(wù)的專業(yè)平臺，并逐步注入優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。

　　2011年年底，中糧集團將中糧置業(yè)、中糧地產(chǎn)、酒店事業(yè)部、中糧(海南)公司等下屬單位的地產(chǎn)業(yè)務(wù)全部整合到中糧集團二級公司：中糧置地公司旗下，希望能夠?qū)崿F(xiàn)地產(chǎn)業(yè)務(wù)A+H整體上市。

　　因此次赴港買殼，有業(yè)內(nèi)人士表示，商業(yè)地產(chǎn)先行H股上市的可能性更大一些。

　　該人士認為，此番香港借殼，最大可能是將以大型商業(yè)綜合體為核心資產(chǎn)和業(yè)務(wù)注入殼公司，而暫不考慮其住宅部分。

　　但必需注意的是，中糧在未來很長一段時間內(nèi)不能向殼公司注入過多資產(chǎn)。

　　根據(jù)香港《反向收購》法律規(guī)定，買方在成為擁有超過30%普通股的股東后的24個月內(nèi)，累計注入資產(chǎn)的任一指標高于殼公司的收益、市值、資產(chǎn)、盈利、股本等五個測試指標中任何一條的100%，則該交易構(gòu)成非常重大交易，該注入可能要以IPO申請的標準來審批。

　　雖短時間內(nèi)并不能進行大規(guī)模的資產(chǎn)注入，但業(yè)內(nèi)人士也依然表示，此舉為中糧地產(chǎn)發(fā)展獲取更多的海外融資拓展了渠道。

　　高通智庫最近發(fā)布報告中亦有提到，調(diào)控以來，開發(fā)商在融資渠道和融資平臺的開拓方面，一直都在不遺余力地創(chuàng)新融資模式。而在香港IPO或購買上市殼就成為不少內(nèi)地房企拓寬融資渠道、增強發(fā)展?jié)摿?、進行國際化戰(zhàn)略的重要選擇。

　　該報告中以金地海外發(fā)債為例稱，7月19日，金地宣布旗下海外公司金地國際控股有限公司擬發(fā)行12億元三年期無抵押優(yōu)先級債券。

　　據(jù)悉，此款債券是通過金地國際控股有限公司發(fā)行的。根據(jù)香港公司注冊處的資料，金地國際成立于2011年11月29日，為輝煌商務(wù)有限公司全資子公司，而輝煌商務(wù)則是金地集團全資子公司。

　　去年6月，金地集團公告稱，輝煌商務(wù)擬以8.36億元收購華人置業(yè)旗下上市公司至祥置業(yè)61.96%股權(quán)。外界普遍解讀金地集團此舉是有意買殼登陸香港資本市場。雖然買殼最終以失敗告終，但金地集團對海外融資的渴望已經(jīng)有所顯露。

　　在不少分析人士看來，海外發(fā)債所需時間相當長，且不確定性很強。雖然股權(quán)融資比較簡單，比較快捷，成本也較低，但如果在香港不擁有上市平臺，企業(yè)就只能選擇發(fā)債一種形式，而無法進行股權(quán)融資、增發(fā)等其他方式。

　　在國內(nèi)樓市調(diào)控持續(xù)，融資渠道收緊的情況下，這或許就是中糧團隊在短短38天內(nèi)完成入主僑福建設(shè)的重要原因。