一手房成交面積：20個(gè)城市環(huán)比降10%，一線城市降15%，二線城市降8%；20個(gè)城市同比降41%，一線城市降53%，二線城市降36%。

　　投資要點(diǎn)：

　　一手房成交面積：20個(gè)城市環(huán)比降10%，一線城市降15%，二線城市降8%；20個(gè)城市同比降41%，一線城市降53%，二線城市降36%；20個(gè)城市較10年平均水平低28%，一線城市低31%，二線城市低27%。一線城市中，京、穗環(huán)比分別升11%、12%，滬、深、杭分別降26%、21%、37%；二線城市多數(shù)環(huán)比下跌。

　　二手房成交面積：5個(gè)可比城市環(huán)比降19%，同比降69%，較10年平均水平低62%；各城市環(huán)比均大幅下降，成交量繼續(xù)下滑。

　　一手房房?jī)r(jià)：有數(shù)據(jù)的7個(gè)城市中，5個(gè)下跌或持平；與10年底相比6個(gè)下跌。

　　一線城市中，京各分區(qū)均價(jià)普跌，跌幅均未超10%；滬各區(qū)價(jià)格較為平穩(wěn)，止?jié)q或下跌態(tài)勢(shì)更為明顯，整體均價(jià)降1%；深南山、龍崗區(qū)均價(jià)略降，其他分區(qū)均價(jià)均上升。二線城市中，寧波中心區(qū)域均價(jià)大幅下跌且占比下降拉低整體均價(jià)5%；重慶多數(shù)城區(qū)均價(jià)普跌。

　　5城市一手房整體均價(jià)：環(huán)比降3%，同比跌1%，較10年底降13.5%。

　　典型樓盤：京、滬、深、杭、寧、津、蘇等一二線城市大多數(shù)新盤繼續(xù)推行各種優(yōu)惠方式，但去化率多在三四成左右，較去年同期大幅下降。南京武夷水岸家園推出260多套房源，價(jià)格直降2300元/平，當(dāng)天認(rèn)購(gòu)僅四成；武夷綠洲折扣價(jià)比周邊樓盤低3800元/平，開(kāi)盤去化不足三成。個(gè)別降價(jià)明顯的樓盤成交情況較好。

　　杭州德信·臻園項(xiàng)目推出50套特價(jià)房，開(kāi)盤當(dāng)天預(yù)訂41套。

　　一手房可售面積：11個(gè)城市可售面積環(huán)比持平，同比增38%；一線城市環(huán)比增1%、同比增33%，二線城市環(huán)比持平、同比增43%。

　　一手房去化時(shí)間：環(huán)比略增，處于高位；11個(gè)城市整體去化時(shí)間約14.1個(gè)月，環(huán)比周為13.9個(gè)月，同比周為7.4個(gè)月。

　　成交量持續(xù)下滑，同比大幅下降，“金九”成泡影。一方面，“限購(gòu)”和信貸緊縮對(duì)需求抑制作用繼續(xù)；另一方面，降價(jià)幅度未達(dá)預(yù)期，購(gòu)房者觀望情緒濃厚。在庫(kù)存、資金、銷售目標(biāo)三重壓力下，未來(lái)開(kāi)發(fā)商唯一的選擇是更大幅度的降價(jià)。

　　我們認(rèn)為，房?jī)r(jià)短期普跌已成趨勢(shì)，但受土地供應(yīng)與需求剛性制約長(zhǎng)期看漲預(yù)期不變。在此情況下，小幅降價(jià)會(huì)使短期看跌預(yù)期進(jìn)一步強(qiáng)化，購(gòu)房者觀望情緒進(jìn)一步上升，成交量進(jìn)一步萎縮。而大幅降價(jià)則會(huì)削弱甚至逆轉(zhuǎn)短期看跌預(yù)期，吸引購(gòu)房者入市，刺激成交量回升。年底前主要城市“以價(jià)換量”，房?jī)r(jià)大幅下降將是漸進(jìn)的。建議關(guān)注行業(yè)調(diào)控見(jiàn)效漸行漸近帶來(lái)板塊錯(cuò)殺的投資性機(jī)會(huì)，持續(xù)關(guān)注招地、保利、萬(wàn)科、億城股份、首開(kāi)、北京城建公司等的投資機(jī)會(huì)。

　　中投證券-房地產(chǎn)20個(gè)城市周交易報(bào)：“金九”或成泡影，靜待大幅降價(jià)