雅居樂3月實現(xiàn)合約銷售金額約為人民幣26億元，合約銷售面積約為21萬平方米，合約銷售均價約為人民幣12536元。

　　觀點網(wǎng) 武瑾瑩 時隔一年之后再次發(fā)債，雅居樂此次選擇的是可換股債券。雅居樂方面稱，融資主要是為了補充土地儲備。

　　同日，雅居樂還公布了2011年首季的銷售業(yè)績。雖然3月的銷售與2月相比下降9億元，不過前3月還是取得了94億元的成績。

　　銷售下降

　　4月7日晚，雅居樂公布了3月的銷售業(yè)績，實現(xiàn)合約銷售金額約為人民幣26億元，合約銷售面積約為21萬平方米，合約銷售均價約為每平方米人民幣12536元。

　　資料顯示，雅居樂1月實現(xiàn)合約銷售金額約為32億元，合約銷售面積約為25萬平方米，合約銷售均價約為每平方米12915元；2月實現(xiàn)合約銷售金額約為35億元，合約銷售面積約為26萬平方米，合約銷售均價約為每平方米13442元。

　　可以看出，雅居樂3月的銷售業(yè)績比前兩個月有明顯下降，在銷售均價方面3月也略有下調(diào)。

　　據(jù)統(tǒng)計，2011年前三個月雅居樂實現(xiàn)合約銷售金額約為人民幣94億元，同比增長約62%；合約銷售面積約為72萬平方米，同比增長約34%；合約銷售均價約為每平方米人民幣12996元，同比增長約21%。

　　按照雅居樂今年銷售370億元的目標(biāo)計算，已經(jīng)完成約25%。雅居樂人士表示，依照此前慣例，雅居樂前兩個季度銷售業(yè)績一般只占全年的四成左右。

　　3月17日的2010年度業(yè)績發(fā)布會上，雅居樂高層曾表示，銷售價格沒有出現(xiàn)波動。

　　雅居樂主席陳卓林在業(yè)績會上表示：“至于是否會減價銷售，其實大家看到一線城市的北京、上海、深圳等高樓價地區(qū)限購得比較死，但現(xiàn)在觀察價錢都未有明顯的降低，可能大家都在觀察當(dāng)中。”

　　陳卓林尤其指出，這兩年已經(jīng)成為雅居樂銷售重點的海南地區(qū)，不僅不會降價，還有10%的上升空間。

　　低息發(fā)債

　　4月7日，雅居樂還發(fā)布了一份發(fā)債融資的公告。

　　雅居樂宣布，已就建議發(fā)行2016年到期5億美元4%可換股債券，與經(jīng)辦人渣打銀行、摩根士丹利、匯豐、巴克萊銀行及蘇格蘭皇家銀行香港分行訂立認(rèn)購協(xié)議。

　　發(fā)行債券所得凈額約4.92億美元，擬用作可能進(jìn)行的土地收購及作一般營運資金用途；債券的初步換股價為每股18.256港元，若悉數(shù)獲兌換，可兌換為2.13億新股，相當(dāng)于擴(kuò)大后股本5.78%。

　　雅居樂方面表示，該可換股債券的利息收益率為4%，而債券持有人有權(quán)選擇要求雅居樂在發(fā)行3年后，即自第36個月起至第60個月贖回所持有該可換股債券。該可換股債券的初步換股價為每股18.256港元，較雅居樂于4月6日在香港聯(lián)交所所報收市價每股13.04港元錄得40%的溢價，創(chuàng)下自2008年起于同行發(fā)行同類型債券的最高溢價比率。

　　據(jù)接近雅居樂的人士透露，雅居樂本次發(fā)債的主要目的仍是為補充土地儲備，尤其是之前在業(yè)績會上提及的幾個項目。

　　該人士稱，雅居樂之前對外公布的幾個項目其實早已看好談妥，現(xiàn)在是正式買下而已。

　　資料顯示，雅居樂主席陳卓林在3月17日的業(yè)績會上表示：“買地方面，海南有地塊在談，云南也在談，還有北京、天津在看。”

　　陳卓林還稱，雅居樂有足夠的資金，包括“有100多億現(xiàn)金，按今年銷售來計算，也有300多億資金回籠”。

　　雅居樂副總裁劉華錫當(dāng)日也曾表示，現(xiàn)階段雅居樂資金比較充裕，所以暫時沒有發(fā)債的計劃。

　　孰料剛過去不到一個月，雅居樂的發(fā)債事宜已經(jīng)進(jìn)行到了尾聲階段。

　　對于發(fā)債計算，標(biāo)普分析師符蓓稱，雅居樂與之前很多房企選擇的債券類型并不相同，這次雅居樂選擇的是可轉(zhuǎn)換股債券，因此企業(yè)要做好股權(quán)轉(zhuǎn)讓的心理準(zhǔn)備。但另一方面，選擇可轉(zhuǎn)換股債券的利息支出相對比較低，還債的現(xiàn)金壓力比較小。

　　符蓓稱，目前債券市場上投資者對房企發(fā)債還是比較追捧的，雖然之前有融創(chuàng)終止發(fā)債的案例，但這不足以代表市場轉(zhuǎn)冷，應(yīng)該只是公司因素導(dǎo)致。

　　但同時，符蓓也表示從去年到現(xiàn)在已經(jīng)有大批的房企發(fā)債，除了太小的公司和沒有發(fā)債條件的，基本能發(fā)債融資的公司都發(fā)行債券了。符蓓認(rèn)為，按照目前狀況不建議房企再次進(jìn)行發(fā)債，否則將增加企業(yè)的財務(wù)壓力。