該評級(jí)考慮到恒盛地產(chǎn)為滿足其激進(jìn)的業(yè)務(wù)擴(kuò)張而進(jìn)行的額外債務(wù)融資之后，預(yù)計(jì)2011年其信用指標(biāo)將趨弱。

　　觀點(diǎn)網(wǎng)訊：1月14日，標(biāo)準(zhǔn)普爾評級(jí)服務(wù)宣布，恒盛地產(chǎn)控股有限公司因流動(dòng)性不足和激進(jìn)擴(kuò)張，其評級(jí)展望由穩(wěn)定調(diào)整為負(fù)面。該評級(jí)已獲確認(rèn)。

　　對于該次評定結(jié)果，標(biāo)準(zhǔn)普爾信用分析師陸楓表示，2010年恒盛地產(chǎn)在五個(gè)城市共購入九幅地塊，總價(jià)款約31.1億元人民幣。這些購地行動(dòng)，及其2010年低于公司計(jì)劃目標(biāo)的合同銷售額，增加了其流動(dòng)性壓力。

　　考慮到恒盛地產(chǎn)為滿足其激進(jìn)的業(yè)務(wù)擴(kuò)張而進(jìn)行的額外債務(wù)融資之后，預(yù)計(jì)2011年其信用指標(biāo)將趨弱。

　　標(biāo)準(zhǔn)普爾還預(yù)測，恒盛地產(chǎn)可能需進(jìn)一步提高負(fù)債水平以籌措支付土地款和擴(kuò)大建設(shè)規(guī)模所需的資金。結(jié)果可能是恒盛地產(chǎn)調(diào)整后負(fù)債與息稅及折舊攤銷前利潤(EBITDA)的比率從2010年底的約4倍升至2011年底的4-5倍。

　　評定報(bào)告指出，由于2011年政府持續(xù)收緊政策及銀行信貸收緊，恒盛地產(chǎn)將面臨挑戰(zhàn)。不過標(biāo)準(zhǔn)普爾預(yù)計(jì)，由于恒盛地產(chǎn)土地儲(chǔ)備成本較低，以及進(jìn)入二三線城市令其地域多元性改善，將為其銷售和盈利能力提供一些支持。

　　同時(shí)，標(biāo)準(zhǔn)普爾表示，確認(rèn)恒盛地產(chǎn)“B+”的長期企業(yè)信用評級(jí)，及其發(fā)行的將于2015年到期的3億美元利率為13%的優(yōu)先無擔(dān)保債券“B”的評級(jí)。但恒盛地產(chǎn)弱于計(jì)劃目標(biāo)的運(yùn)營表現(xiàn)和激進(jìn)的財(cái)務(wù)規(guī)劃反映了其發(fā)展中的財(cái)務(wù)和風(fēng)險(xiǎn)管理狀況。