世茂股份的股價(jià)已經(jīng)跌至10元左右，相比去年增發(fā)價(jià)格13.81元每股折讓了27%，其增發(fā)融資方案再次命懸一線。

　　觀點(diǎn)網(wǎng) 鄧敏華：連日來股票市場(chǎng)的低迷讓地產(chǎn)股遭受重創(chuàng)。截止昨日，世茂股份的股價(jià)已經(jīng)跌至10元左右，相比去年增發(fā)價(jià)格13.81元每股折讓了27%。破發(fā)之下，其增發(fā)融資方案再次命懸一線。

　　自去年7月份世茂股份提出增發(fā)融資20億元的方案之后，其一直就在等待該方案通過證監(jiān)會(huì)的批準(zhǔn)，但至今為止，仍未有明確消息顯示該筆融資有通過的跡象。

　　根據(jù)世茂的計(jì)劃，該次增發(fā)的增發(fā)價(jià)將定為13.81億元每股，合共融資20億元左右。其中，的17億元將用于旗下的項(xiàng)目開發(fā)，另外的3億元用于補(bǔ)充企業(yè)運(yùn)營(yíng)資金。

　　但隨著今年年初，證監(jiān)會(huì)發(fā)文規(guī)定，房企股權(quán)融資資金不能用于補(bǔ)充企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金，世茂股份對(duì)該增發(fā)方案進(jìn)行了調(diào)整，將該筆融資的金額削減到了17億元。

　　盡管如此，調(diào)整后的方案至今還是未能得到證監(jiān)會(huì)的明確消息。5月初，曾有有消息傳出稱，國(guó)土部通過了包括廣宇發(fā)展在內(nèi)的8家中小房企的融資申請(qǐng)，甚至武漢的福星股份也在投資者交流會(huì)上明確表示公司的增發(fā)已經(jīng)獲得了國(guó)土部的審核通過。但至今半個(gè)月已經(jīng)過去，證監(jiān)會(huì)、國(guó)土部并沒有明確表態(tài)房企的融資方案審批情況。

　　事實(shí)上，股價(jià)的低迷已經(jīng)讓不少擬增發(fā)融資的房企打起了退堂鼓。5月13日，招商地產(chǎn)即表示，鑒于公司股價(jià)持續(xù)低迷，董事會(huì)擬同意撤銷非公開發(fā)行股票方案，成為首家撤銷增發(fā)方案的房企。

　　在此背景下，世茂股份的增發(fā)融資方案前景似乎也并不樂觀。雖然世茂股份的第一季度報(bào)告顯示其賬面現(xiàn)金仍有25億元左右，并不存在很大的短期償債壓力，但其經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流為卻為-5億元，多個(gè)項(xiàng)目同時(shí)在建讓世茂股份手頭捉襟見肘。

　　因此，借道信托融資成為了世貿(mào)股份順理成章的選擇。

　　近日，世茂股份發(fā)布公告，旗下全資子公司蘇州世茂將為旗下子公司蘇州運(yùn)河商業(yè)城成立信托募集資金。

　　世茂股份表示，目前公司正與中原信托進(jìn)行協(xié)商，預(yù)計(jì)本次信托的募集的資金達(dá)到6.03億元，信托的期限為兩年，其中第一年的信托資金的利息率為為7.1%、第2年為7.8%，低于之前不久綠城中國(guó)、江蘇新城以及嘉凱城等企業(yè)獲得的信托利率。

　　作為擔(dān)保，世茂股份大股東綏芬河世茂企業(yè)發(fā)展有限公司、北京世茂投資發(fā)展有限公司分別以其持有的本公司6,224萬股和7,200萬股限售流通股股份作為抵押。

　　“實(shí)際上，現(xiàn)在房企對(duì)于未來的融資看法都不樂觀，許多的地產(chǎn)公司目前都在希望通過更多的融資途徑獲得資本，為未來的調(diào)控作準(zhǔn)備”，安信證券的一名分析師向觀點(diǎn)新媒體表示。