由于仁恒一半以上的銷售是在上海，政策對其沖擊比較大，在新政后，仁恒的股價一跌再跌。

　　觀點網(wǎng) 鄧敏華 近日，仁恒置地公布了第一季的運營數(shù)據(jù)，截止到一季度末，仁恒置地未確認(rèn)的預(yù)售合同銷售額為13.9億新加坡元（約人民幣68.5億元），同比去年上升18.6%，2010年的預(yù)計銷售收入鎖定率已達(dá)到80%。

　　盈利倒退

　　仁恒置地表示，集團(tuán)的平均銷售價格比去年同期上漲了大約27.4%，從每平方米19650元上漲到了20050元/平方米。

　　在銷售強(qiáng)勁背后，仁恒置地減緩了開工的力度，在一季度，仁恒收入同比下滑7%至1.73億新加坡元，主要是因為交付建筑面積小幅減少2.9%至32662平方米。由于收入的減少，在2010年第一季度仁恒置地實現(xiàn)凈利潤1900萬新加坡元，同比下滑23%。

　　一季度主要的貢獻(xiàn)來源是上海仁恒河濱城三期，占期內(nèi)物業(yè)銷售收入的47.7%左右。此外，南京的仁恒國際公寓、蘇州星島仁恒(聯(lián)排別墅)和珠海的仁恒星園二期一標(biāo)段分別貢獻(xiàn)了房地產(chǎn)銷售收入的24.9%、12.1%和7.7%。

　　期內(nèi)，由于高利潤率的仁恒河濱城占去年同期銷售收入的80%以上，今年卻只占到48%，導(dǎo)致仁恒置地毛利率從上年同期的64.1%縮窄至57.2%

　　在交付面積減少的同時，仁恒置地手中還持有大量的現(xiàn)金。截止到3月31日，仁恒手中持有現(xiàn)金13億新元。截止到2010年3月末，該公司的凈負(fù)債為9.3%。進(jìn)入4月份，仁恒順利發(fā)行了3億美元的債券，極大地補(bǔ)充了集團(tuán)的資金。仁恒表示，該筆貸款將用于購地支出。

　　受困新政

　　仁恒表示，二季度集團(tuán)將繼續(xù)推出上海運杰河濱花園二期、蘇州星島仁恒(公寓)、天津仁恒海河廣場一期和珠海仁恒星園二期的新項目。

　　4月份，在普通住宅成交低迷的情況下，上海高端住宅成交量上漲，全市單價5萬元以上的項目成交量7.08萬平方米，比上月上漲214.15%，成交均價6.67萬元/平方米，比上月下跌5.05%。其中浦東新區(qū)高端項目繼續(xù)獨領(lǐng)風(fēng)騷，仁恒置地旗下的仁恒河濱城在上海高端住宅銷售名列第一。

　　強(qiáng)勁的銷售支撐，從去年9月開始，仁恒置地一直積極地收購?fù)恋?。先是收購上海外高橋和成都攀成鋼的打包地塊，使公司的土地儲備建筑面積增加553000平方米左右，從今年年初開始，仁恒又收購了三亞海棠灣和上海青浦區(qū)的另兩幅土地，土地儲備增加402000平方米。

　　然而，中銀國際分析師田世欣在接受觀點新媒體采訪時表示，由于仁恒一半以上的銷售是在上海，政策對其沖擊比較大，在新政后，仁恒的股價一跌再跌。

　　截止到2009年末，仁恒的總儲備達(dá)到423萬平方米。上述人士指出，房企的土地儲備規(guī)模過小，如果土地政策和目前高企的土地價格發(fā)生變化，公司較小的土地儲備將很容易受到影響。