復(fù)地董事長范偉表示，2010年將是復(fù)地快速增長的一年，復(fù)地的擴(kuò)張速度可能將超過行業(yè)的增長速度。

　　觀點(diǎn)網(wǎng) 鄧敏華 3月16日，上海復(fù)地公布了09年?duì)I業(yè)情況。2009年全年復(fù)地營業(yè)收入達(dá)到51.84億元，同比2008年上升了38.9%。年內(nèi)股東應(yīng)占溢利達(dá)到4.97億元，與2008年相比上升了388.6%。

　　但受結(jié)算周期等因素影響，復(fù)地2009年的毛利潤同比下降了13.8%至為15.29億元，毛利率為29.5%，較2008年的47.5%下降了18個(gè)百分點(diǎn)。

　　與往年略顯保守的態(tài)度不同，在當(dāng)日香港舉行的業(yè)績發(fā)布會上，復(fù)地董事長范偉表示，2010年將是復(fù)地快速增長的一年，復(fù)地的擴(kuò)張速度可能將超過行業(yè)的增長速度。今年復(fù)地的可銷售面積將達(dá)到178萬平方米，計(jì)劃銷售106萬平方米，而平均售價(jià)將達(dá)到1.3萬元。

　　土儲加速

　　2009年的復(fù)地依然保持著穩(wěn)健的增長態(tài)勢。去年復(fù)地一共獲得了7個(gè)項(xiàng)目，權(quán)益面積達(dá)到121萬平方米，相比2008年略微下降了4.72%，基本持平。截止到2009年12月末，復(fù)地共擁有規(guī)劃建筑面積總計(jì)約為1088萬平方米的項(xiàng)目儲備，可供復(fù)地未來三到五年的發(fā)展需要。

　　但進(jìn)入2010年后，復(fù)地的擴(kuò)張速度在加快。2月初，復(fù)地以接近9億元的總價(jià)競得位于太原的6宗土地，總面積為100.4萬平方米，占到了其去年一年新增土儲面積總和的70%。隨后，復(fù)地還斥資25.5億元從高盛手中收購了其上?；▓@廣場項(xiàng)目，涉及土儲面積9.78萬平方米。

　　同時(shí)，復(fù)地也在加強(qiáng)和與上海證大的合作關(guān)系。“收購證大的股權(quán)，是因?yàn)樽C大在上海擁有很多的土地儲備，我們通過收購證大的股權(quán)可以獲得大約102萬平方米的土地儲備"。但在問及是否會與證大合作今年證大獲得的外灘地王，復(fù)地表示，這要取決于證大的意愿。

　　"國家政策嚴(yán)控，對于復(fù)地可能來說是一個(gè)機(jī)會，因?yàn)樾袠I(yè)門檻會高一些，我們今年將通過股權(quán)收購，增加一些新的項(xiàng)目"，復(fù)地表示。

　　快銷模式

　　在快速爭取土地儲備的同時(shí)，復(fù)地也強(qiáng)調(diào)今年將堅(jiān)持快速周轉(zhuǎn)的模式，投資一些回收率適中、開發(fā)規(guī)模項(xiàng)目適中的項(xiàng)目。“公司有信心可以拿到一些投資回報(bào)率大約在20%左右的項(xiàng)目”，復(fù)地董事長范偉稱。

　　事實(shí)上，2009年復(fù)地的毛利率是下降的。2009年復(fù)地的毛利率為29.5%，較2008年的47.5%下降了18個(gè)百分點(diǎn)。

　　對此，復(fù)地認(rèn)為，09年毛利率下降的原因主要有三方面，首先是在于09年的40%結(jié)算收入主要來源于08年的銷售，而08年售價(jià)較低所導(dǎo)致。其次08年入賬物業(yè)項(xiàng)目土地取得時(shí)間較早，成本較低，因此毛利率較高，另外，就是本年度入賬的新天嘉園南區(qū)為土地一級整理開發(fā)項(xiàng)目，其毛利率水平低于一般房地產(chǎn)開發(fā)項(xiàng)目。

　　復(fù)地堅(jiān)持稱，未來復(fù)地的毛利將維持為在20%以上的行業(yè)平均水平。"我們認(rèn)為20%的毛利率的一個(gè)可以持續(xù)的水平。"范偉表示。

　　融資策略

　　截止到12月底，復(fù)地的凈負(fù)債比率為75.9%，較去年同期下降了13.7個(gè)百分點(diǎn)，范偉表示，復(fù)地的負(fù)債率處于一個(gè)合理的安全的范圍。但值得注意的是，復(fù)地在09年的資產(chǎn)抵押額已經(jīng)超過了自2005-2008年一直維持50億元的標(biāo)準(zhǔn)，截止到12月31日，復(fù)地抵押資產(chǎn)已經(jīng)達(dá)到73億元，獲貸款約47億元。

　　在回A仍無進(jìn)展的情況下，2009年復(fù)地在A股發(fā)行了19億元的五年期公司債，用于償還部分銀行貸款及補(bǔ)充營運(yùn)資金。

　　此外，房地產(chǎn)私募基金成為復(fù)地去年新開拓的融資渠道，"私募基金主要針對于投資公共房地產(chǎn)的，將成為公司新的利潤增長點(diǎn)，同時(shí)也給我們帶來了更多的現(xiàn)金流入，目前已經(jīng)投資兩個(gè)項(xiàng)目。雖然我們?nèi)ツ昴技馁Y金數(shù)額不是很大，只有5.5億元"，范偉表示。

　　范偉認(rèn)為，從發(fā)達(dá)國家來看，民間財(cái)富參加房地產(chǎn)投資還是需求非常旺盛，可以通過投資房地產(chǎn)股票，融資買房子，未來房地產(chǎn)基金需求會比較大。

　　除了私募基金、復(fù)地也在開展信托融資方面的嘗試。在去年12月31日，復(fù)地與北京城建房地產(chǎn)共同開發(fā)的北京玉泉項(xiàng)目獲得華融國際信托一筆金額為人民幣4億元、期限為18個(gè)月的信托貸款。

　　復(fù)地仍未放棄會A的努力，在年報(bào)中，復(fù)地提到，今年復(fù)地還將積極推進(jìn)A股發(fā)行工作。在業(yè)績發(fā)布會上，范偉也表示，公司回歸A股的工作一直在進(jìn)行中，然而進(jìn)程沒有辦法確定。