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　　此前，復(fù)地一直在謀求A股上市，希望借此改善公司的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)，但是從去年2月23日向證監(jiān)會提出申請發(fā)行最多6.32億股開始至今，復(fù)地回歸A股市場顯得困難重重，目前的市場前景依然不太明朗。麥格理分析員EvaLee對復(fù)地未能順利A股上市之后的資金表示擔(dān)憂，他認(rèn)為：復(fù)地今年的負(fù)債比率或?qū)娜ツ甑?6%上升至127%。

　　已有的數(shù)據(jù)已經(jīng)表明，復(fù)地上半年的貸款規(guī)模已經(jīng)開始大幅增加：截止六月底，復(fù)地的資本化利息就已經(jīng)達(dá)到了2.78億元，較上年同期增加了1.91億元。

　　綜合這些因素，眾多分析人士均認(rèn)為，復(fù)地的資金鏈條并非復(fù)地對外宣稱的那么輕松。

　　業(yè)績堪憂

　　分析復(fù)地今年的中報(bào)亦可發(fā)現(xiàn)，復(fù)地今年的開工進(jìn)度一直在不斷加大。截止六月底，復(fù)地已有34個項(xiàng)目處于開工建設(shè)當(dāng)中，總建筑面積約為227.6萬平米，較去年同期約增長29.4%。這些項(xiàng)目的土地成本、建造成本和財(cái)務(wù)開支已經(jīng)達(dá)到了119.43億元。如果算上今年下半年新開工的項(xiàng)目，復(fù)地的資金缺口已不言自明。

　　但是，從今年上半年的業(yè)績看來，復(fù)地的銷量并不理想，僅完成全年目標(biāo)銷售約20%。就此，麥格理分析員EvaLee還認(rèn)為,復(fù)地管理層或?qū)⑾抡{(diào)銷售目標(biāo)及未來三年的落成量，這顯然將對復(fù)地的未來盈利造成影響，而且有可能影響到復(fù)地回歸A股的進(jìn)程。

　　"目前的宏觀環(huán)境下，這筆公司債能順利否獲批已經(jīng)是個問號，如若發(fā)行遇阻，復(fù)地面臨的資金壓力將更為巨大。"分析人士這樣認(rèn)為。