類似加拿大Brookfield基金，年內(nèi)多次投資中國商業(yè)地產(chǎn)的外資基金熱情越來越高漲，相比之下國內(nèi)資金投資看上去遠遠不夠活躍。

截至2019年3月底，黑石、凱德、基匯資本等外資機構，在中國內(nèi)地的大宗房產(chǎn)交易累計金額已超過300億元。

然而，近年來國家監(jiān)管層面開始加大對金融行業(yè)的管控，陸續(xù)出臺資管新規(guī)、委貸新規(guī)等多項規(guī)定，種種因素影響了內(nèi)資基金的投資。事實上，人民幣地產(chǎn)基金從2017年開始就進入募資小年。

由于傳統(tǒng)的房地產(chǎn)私募基金絕大多數(shù)仍然是以債作為主要投資方式，無論通過明股實債、委托貸款、信托貸款、收益權轉(zhuǎn)讓等各種直接或間接的借貸方式，在新的監(jiān)管環(huán)境下，各種路徑基本都受到了制約，房地產(chǎn)私募基金發(fā)展也進入了困境。

對于未來發(fā)展而言，私募地產(chǎn)基金正好借此機會回歸本源，順應宏觀環(huán)境的變化，加強自身的主動管理能力，從監(jiān)管套利投資轉(zhuǎn)型為項目價值投資。

有分析人士認為，房地產(chǎn)私募基金在困局中的轉(zhuǎn)型成長仍面臨許多挑戰(zhàn)與機會，在風險相對可控的基礎上進行更多的發(fā)展嘗試，同時不斷完善私募基金監(jiān)管體系，避免“一刀切”的粗放式監(jiān)管政策，從而使房地產(chǎn)私募基金更好地服務于房地產(chǎn)行業(yè)。

數(shù)據(jù)顯示，開發(fā)商到位資金的結(jié)構變化也能夠擴大房地產(chǎn)基金的空間。2018年房企到位資金共計16.6萬億元，同比增長6.4%。

從開發(fā)商資金來源上看，除了銷售房款占了一半以上之外，外部的杠桿資金中，自籌資金的占比最高（2018年占總資金來源的33.6%）。如果把自籌資金的空間打開，那么房地產(chǎn)基金仍然存在巨大的想象力。

4月23日，觀點機構主辦的“2019城市觀點論壇上海圓桌”將邀請上海、華東及全國的開發(fā)企業(yè)、金融機構、地產(chǎn)基金等標桿，以金融和房地產(chǎn)基金為焦點，探討基金與房地產(chǎn)的創(chuàng)新發(fā)展之路。屆時，觀點指數(shù)研究院將現(xiàn)場發(fā)布《2019中國不動產(chǎn)私募基金發(fā)展報告》。

本次上海圓桌邀請到：綠地金融控股集團首席戰(zhàn)略官李想、平安不動產(chǎn)基金總經(jīng)理何學軍、懿龍資本董事長徐雷、滬港地產(chǎn)資本總裁陳浩華、中信資本董事總經(jīng)理董偉海、蘇寧投資集團執(zhí)行董事/不動產(chǎn)投資總裁蔣海洋、青杉資本董事總經(jīng)理方旭東、全聯(lián)房地產(chǎn)商會香港及國際分會主席林熙齡、亞騰集團業(yè)務發(fā)展部高級總監(jiān)兼亞騰中國業(yè)務部總裁呂志偉、甬民投執(zhí)行總裁張楊、喆安投資總經(jīng)理車陽、優(yōu)鉞資產(chǎn)董事總經(jīng)理劉堅、帕拉丁資本合伙人嚴瑩瑩、盛世神州總裁李萬明、中聯(lián)同策投資基金合伙人楊斌、渤海匯金證券資管董事總經(jīng)理李耀光、覽睿資本高級合伙人兼匯泊基金CEO曹文偉、五牛控股董事總經(jīng)理劉錦州、綠庭投資董事兼副總裁林鵬程、贏翰資產(chǎn)創(chuàng)始合伙人/總經(jīng)理謝萍、匯聯(lián)金融執(zhí)行董事/匯聯(lián)科技總裁郭馨孺、元豐資本合伙人古迎輝等眾多金融嘉賓及數(shù)十位房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)總裁、CFO等一起分享與討論基金與房地產(chǎn)行業(yè)的發(fā)展趨勢。

圍繞論壇主題“基金與房地產(chǎn)”，將從三個方面辯證地來探索未來之路。

第一環(huán)節(jié)：穩(wěn)健貨幣政策與微調(diào) 地產(chǎn)基金新趨勢

2019年，貨幣政策微調(diào)背景下，房地產(chǎn)金融與流動性環(huán)境開始回溫，基金的發(fā)展走勢又將呈現(xiàn)怎樣的局面？

分議題一：貨幣微調(diào)下的基金機會

分議題二：不動產(chǎn)投資風向與選擇

第二環(huán)節(jié)：資本天平 地產(chǎn)私募基金投資路徑考量

房地產(chǎn)轉(zhuǎn)型與創(chuàng)新時代，高速發(fā)展的房地產(chǎn)基金面臨著新的命題，住宅之外，哪里更是基金的新藍海？

分議題一：資管時代 2019地產(chǎn)基金投融資邏輯

分議題二：住宅內(nèi)外 中國地產(chǎn)基金的創(chuàng)新與發(fā)展

第三環(huán)節(jié)：房地產(chǎn)資產(chǎn)證券化實務

金融創(chuàng)新方興未艾，在存量資產(chǎn)逐漸來臨之時，REITs落地正在加速。資產(chǎn)證券化前路可期，但仍需深入探索。

分議題一：存量時代類REITs機會

分議題二：資產(chǎn)證券化創(chuàng)新長路