1月22日華僑城發(fā)布籌劃重大事項(xiàng)停牌的第一份公告整整兩個(gè)月之后，市場早前期望很高的混合制改革與股權(quán)激勵(lì)方案亦浮出水面。

　　觀點(diǎn)網(wǎng) 上個(gè)周末華僑城有點(diǎn)忙，隨著2014年報(bào)的發(fā)布，停牌兩月之久策劃的重大事項(xiàng)終于揭盅，華僑城同時(shí)公布其80億非公開發(fā)行A股股票預(yù)案與股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃。

　　3月21日，華僑城最新發(fā)布的全年業(yè)績報(bào)告顯示，其在2014年?duì)I業(yè)收入約307.18億元，同比增長9.1%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為47.75億元，同比增長8.31%。截至2014年12月31日，華僑城資產(chǎn)負(fù)債率為66.01%。

　　華僑城年報(bào)數(shù)據(jù)還顯示，截止2014年12月31日，華僑城短期借款、一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債、長期借款和應(yīng)付債券分別為34.97億、51.59億、197.91億和9.97億元，共計(jì)294.44億元。

　　與此同時(shí)，自1月22日華僑城發(fā)布籌劃重大事項(xiàng)停牌的第一份公告整整兩個(gè)月之后，市場早前期望很高的混合制改革與股權(quán)激勵(lì)方案亦浮出水面。

　　據(jù)觀點(diǎn)新媒體了解，華僑城此次預(yù)案擬非公開發(fā)行股票數(shù)量近11.63億股，發(fā)行價(jià)為6.88元/股。其定增對(duì)象分別為華僑城集團(tuán)、前海人壽、鉅盛華。按方案安排，上述三家公司將分別認(rèn)購約1.45億、5.81億和4.36億股股票。若定增完成，前海人壽和鉅盛華將分別持有華僑城6.89%和5.17%股權(quán)，華僑城集團(tuán)對(duì)公司的持股比例將從56.9%降至50.77%，仍為公司控股股東。

　　值得一提的是，鉅盛華公司實(shí)際控制人即是寶能系實(shí)際控制人姚振華。前海人壽雖無控股股東，但姚振華是法人代表，鉅盛華公司持有前海人壽20%股權(quán)，為前海人壽并列第一大股東。

　　也就是說，當(dāng)此次定增完成后，前海人壽持股6.9%，鉅盛華5.2%，實(shí)際寶能系將持有華僑城合計(jì)12.1%股權(quán)，本次入股總耗資將接近70億元，可謂大手筆。

　　因此，有市場分析人士就告訴觀點(diǎn)新媒體，此次寶能系能夠入股華僑城當(dāng)是得益于大型國企推進(jìn)混合所有制體制改革進(jìn)程的大背景。而對(duì)于寶能作為民企以戰(zhàn)投角色參與央企混改這一舉措，市場研究機(jī)構(gòu)最新發(fā)布的一份研究報(bào)告亦認(rèn)為，“這樣的混合所有制改革，有可能給華僑城公司治理結(jié)構(gòu)帶來較大的提升?！?/p>

　　有市場分析師就對(duì)觀點(diǎn)新媒體介紹，當(dāng)前政策一個(gè)大背景就是國資委將國資改革視為2014年工作的重中之重。據(jù)悉，首批6家央企試點(diǎn)單位于去年7月15日業(yè)已出爐。目前全國國企混合所有制改革已經(jīng)箭在弦上，而華僑城正是作為國內(nèi)最大以文化地產(chǎn)為運(yùn)營模式的央企參與試點(diǎn)。

　　同時(shí)，此次華僑城也同步宣布了管理層激勵(lì)方案。公告顯示，本次激勵(lì)計(jì)劃擬向296位中高層管理人員和業(yè)務(wù)核心骨干授予限制性股票1.21億股，其中：5位副總裁級(jí)別的高管各80萬股，215位中層管理人員平均44.8萬股，76位核心業(yè)務(wù)骨干平均26.2萬股。行權(quán)價(jià)格4.73元/股。

　　據(jù)悉，限制性股票鎖定期2年，分4年解鎖，每年解鎖25%。解鎖條件：上一財(cái)年扣非ROE≥12.5%，銷售凈利率≥16%，前三年扣非凈利潤復(fù)合增速≥10%。

　　對(duì)此，湘財(cái)證券分析就認(rèn)為，公司發(fā)布的股權(quán)激勵(lì)草案若未來獲得實(shí)施，將提高管理層釋放業(yè)績的動(dòng)力，并減少公司的費(fèi)用成本，進(jìn)而推動(dòng)公司業(yè)績快速增長，對(duì)公司構(gòu)成利好。相關(guān)分析也認(rèn)為，解鎖條件是10%的增長，至少保證了未來幾年內(nèi)不必?fù)?dān)憂公司業(yè)績下滑。

　　而在另一份市場研究機(jī)構(gòu)的報(bào)告中我們也不難發(fā)現(xiàn)華僑城對(duì)這次改革所抱的期望，“公司體制拐點(diǎn)再次出現(xiàn)，2006年，公司啟動(dòng)第一次股權(quán)激勵(lì)，公司發(fā)展也進(jìn)入快車道，不管是發(fā)展模式的探索、還是異地?cái)U(kuò)張的速度，均明顯提速。此次的‘混合所有制+股權(quán)激勵(lì)’，有望推動(dòng)公司的轉(zhuǎn)型，啟動(dòng)下一輪的快速增長?！?/p>