華潤置地方面亦直言，成立合營企業(yè)將導(dǎo)致深圳市潤鑫三號須分擔(dān)項目的發(fā)展成本，從而分擔(dān)其風(fēng)險及資金。

　　觀點(diǎn)網(wǎng) 在“抽身”與綠地香港的合作之后，華潤置地隨即便著手為自家項目“輸血”。

　　10月20日，華潤置地發(fā)布公告稱，其全資附屬公司華潤置地（蘇州）及華潤置地投資、深圳市潤鑫三號與華威永盛就成立合營企業(yè)開發(fā)南京浦口項目訂立合作協(xié)議。

　　據(jù)此，訂約各方同意透過股權(quán)認(rèn)購成立合營企業(yè)，其后，合營公司將繼續(xù)為華潤置地附屬公司。不過，華潤置地（蘇州）持有合營公司的股權(quán)將攤薄至51%到75.27%，而深圳市潤鑫三號的持股比例將介于24.73%至49%。

　　資料顯示，深圳市潤鑫三號為華威永盛管理的房地產(chǎn)項目投資基金，而華潤置地控股股東華潤集團(tuán)則間接持有華威永盛51%的注冊資本。

　　無疑，此番借力集團(tuán)旗下基金，華潤置地在高速擴(kuò)張下的資金渴求也將得到一定程度的舒緩。

　　而對此，華潤置地方面亦直言，成立合營企業(yè)將導(dǎo)致深圳市潤鑫三號須分擔(dān)項目的發(fā)展成本，從而分擔(dān)其風(fēng)險及資金。并且，華潤置地的現(xiàn)金流量狀況將受惠于開發(fā)該幅土地的較低資金需求。

　　同時，成立合營企業(yè)及華潤置地投資貸款預(yù)期將也將減少合營公司所需對外借款金額，從而導(dǎo)致華潤置地財務(wù)成本及行政開支整體的減少。

　　再借基金輸血

　　根據(jù)合作協(xié)議，合營公司的注冊資本將由2000萬增至10億元連同資本儲備6億元。而華潤置地（蘇州）及深圳市潤鑫三號將向合營公司作出的資本承擔(dān)總額預(yù)期將達(dá)到31.7億元，雙方將參考各自在合營公司中的股權(quán)按比例以股權(quán)認(rèn)購及分批貸款的方式承擔(dān)。

　　若如此，華潤置地（蘇州）投入的資金將不超過23.86億元，并且，華潤置地方面表示，該筆資金將以集團(tuán)內(nèi)部資源撥付。

　　而作為合作協(xié)議的另一部分，華潤置地投資已于9月10日按照貸款協(xié)議向合營公司授出合共17.4億元投資貸款作為撥付南京浦口地塊的部份土地出讓金。

　　合營公司成立后，董事會將由五名成員組成，其中，華潤置地（蘇州）有權(quán)提名三名，而深圳市潤鑫三號有權(quán)提名兩名董事。

　　資料顯示，南京浦口地塊于今年6月25日被華潤置地以底價34.8億摘得，該地塊位于南京浦口新城核心區(qū)中央大大道以東、豐子河路以南，總占地面積約為27.92萬平方米。

　　彼時，華潤在拿地之后隨即公布項目定名為南京華潤國際社區(qū)。據(jù)悉，這是華潤江蘇區(qū)域內(nèi)第五座國際社區(qū)，同時也是華潤置地在南京的第一個綜合體項目，該項目規(guī)劃有30萬方的住宅物業(yè)及40萬方的高端商業(yè)配套，而華潤表示將會引進(jìn)旗下高端綜合體產(chǎn)品線。

　　事實(shí)上，引入集團(tuán)旗下基金合作開發(fā)項目，與華潤置地而言亦非新鮮之舉。若將時光軸拉回至今年8月，華潤在北京門頭溝項目亦有如出一轍的“輸血”舉動。

　　彼時，華潤置地對外披露，旗下附屬公司華潤置地（北京）與深圳市潤鑫四號訂立合作協(xié)議，以合營企業(yè)形式承接北京門頭溝項目的開發(fā)。于合營公司中，雙方各擁有55 %及45 %的權(quán)益，并需承擔(dān)22.5億元的資本總額。

　　據(jù)悉，門頭溝項目由華潤在今年年初以總價19.3億元取得，項目面積約2.92萬平方米，并與其將開發(fā)為公寓、辦公室、LOFT、商鋪等產(chǎn)品。

　　資金渴求與紓壓

　　于華潤置地而言，今年不免算是多事之秋，在集團(tuán)董事長被調(diào)查后，公司股價也一度受挫，并跌至20個月以來的最低。然而，投資者的“心灰意冷”及銷售疲弱卻并未牽制住華潤置地的擴(kuò)張步伐。

　　據(jù)了解，2014年上半年，華潤置地共支出197億元購入了622萬平方米總建筑面積的土地儲備。其中，僅6月份便分別在汕頭、福州和南京共耗資88.84億元購地，并稱將打造萬象城項目。

　　于近期，華潤置地亦未見收縮。9月17日，其以15億元摘得寧波兩地塊，并擬將萬象城；隨后的26日，美好置業(yè)稱以38億的價格轉(zhuǎn)手武漢舊改項目予華潤置地。

　　大規(guī)模拓展商業(yè)版圖也不免對華潤置地的資金鏈提出了挑戰(zhàn)，其資金渴求也不言自明。據(jù)了解，10月10日，華潤置地宣布就總數(shù)為港幣13億元的定期貸款融資與多家銀行訂立貸款融資協(xié)議；在早前的9月25日，華潤置地還與多家銀行簽訂了為期4年的5億港元貸款融資；并且在8月27日，華潤置地34億港元(約合4.39億美元)貸款中的1億港元在二級市場以面值出售給日本租賃公司NEC Capital Solutions。

　　市場分析認(rèn)為，華潤置地的頻頻融資與其今年的擴(kuò)張步伐不無關(guān)系，其董事會主席吳向東在接受媒體訪問時就表示，2014年就是華潤置地商業(yè)地產(chǎn)加速發(fā)展期。

　　然而，據(jù)了解，華潤置地的商業(yè)地產(chǎn)除了少量的及一些銷售型的商業(yè)物業(yè)外，都是長期持有的，單靠住宅的現(xiàn)金流入和利潤貢獻(xiàn)很難使商業(yè)地產(chǎn)走得更快更遠(yuǎn)。對華潤置地來說，今年銷售的不“給力”也限制了其資金周轉(zhuǎn)的速率。

　　為此，吳向東在年中業(yè)績會是便透露，華潤置地也會積極考慮用多元化的金融手段來支撐商業(yè)地產(chǎn)的發(fā)展。

　　并且，華潤集團(tuán)董事長傅育寧此前也表態(tài)，將會進(jìn)一步提高華潤置地的商業(yè)運(yùn)營和資金管理能力，思考和探索融資方式的創(chuàng)新，以解決未來商業(yè)地產(chǎn)因資金占壓而給公司帶來的財務(wù)資源壓力。

　　鑒于此，市場人士指出，這也意味著未來華潤金控和置地的合作、結(jié)合將會加強(qiáng)，華潤系基金、REITs的推出都會加快，以此進(jìn)一步降低資金成本。