5月份無論是在資本市場(chǎng)還是土地市場(chǎng)，都可看出保利置業(yè)在積極為下半年加倉(cāng)補(bǔ)血。

　　觀點(diǎn)網(wǎng) 6月11日，保利置業(yè)集團(tuán)有限公司公布其5月銷售數(shù)據(jù)，截至今年5月底該集團(tuán)合約銷售額約為101億元，按年減少11.4%；合約銷售面積約為98.6萬平方米，較去年同期下跌9.95%；新開工累積建筑面積約為138萬平方米，按年升41.7%。

　　此前數(shù)據(jù)則顯示，前4月，保利置業(yè)累計(jì)合約銷售額約為80億元，合約銷售面積約為79.5萬平方米，新開工累計(jì)建筑面積約為117萬平方米。

　　按此計(jì)算，5月單月保利置業(yè)合約銷售額約21億元，合約銷售面積約19.1萬平方米。截至5月，保利置業(yè)完成今年280億元銷售目標(biāo)的36%。

　　高負(fù)債融資風(fēng)險(xiǎn)

　　從業(yè)績(jī)上看，目前僅完成銷售目標(biāo)的近4成，能否完成280億，保利置業(yè)下半年有一定壓力。

　　不過，5月份無論是在資本市場(chǎng)還是土地市場(chǎng)，都可看出保利置業(yè)在積極為下半年加倉(cāng)補(bǔ)血。

　　6月11日最新消息，保利置業(yè)已簽署5.09億美元三年期貸款。貸款將作為再融資及一般企業(yè)用途。利率為較倫敦銀行間拆放款利率(LIBOR)或香港銀行同業(yè)拆息(Hibor)加碼340個(gè)基點(diǎn)。

　　然而，保利置業(yè)是次規(guī)模不小的融資動(dòng)作，不得不讓人為其一直以來的高負(fù)債率擔(dān)憂。

　　據(jù)保利置業(yè)2013年年報(bào)顯示，其2013年資產(chǎn)負(fù)債比率為70.6%，凈負(fù)債率達(dá)90%。另據(jù)統(tǒng)計(jì)，保利置業(yè)需在兩年內(nèi)償還的總債務(wù)約309億港元，占其總借貸的81%，短期還債壓力比較大。

　　盡管保利置業(yè)副總經(jīng)理葉黎聞在2013年度業(yè)績(jī)會(huì)上稱，截至2013年底，公司擁有現(xiàn)金123億元，同時(shí)還有能夠使用的銀行貸款87億，可以覆蓋短期債務(wù)。

　　保利置業(yè)主席兼董事總經(jīng)理雪明彼時(shí)亦表示，今年將積極拓展多種融資渠道，持續(xù)調(diào)整負(fù)債結(jié)構(gòu)，控制信貸規(guī)模，保持量入為出，爭(zhēng)取使凈負(fù)債率進(jìn)一步得到控制。

　　補(bǔ)倉(cāng)一二線

　　另外，最新公告顯示，截至5月底保利置業(yè)共有土地儲(chǔ)備及在建項(xiàng)目按建筑面積計(jì)算約2400萬平方米。

　　其中，5月新增兩宗地塊，分別位于上海楊浦區(qū)及南寧西鄉(xiāng)塘區(qū)。5月16日，廣西南寧西鄉(xiāng)塘區(qū)明秀東路以北GC2014-042地塊成功出讓，由保利置業(yè)旗下的廣西保利房地產(chǎn)有限責(zé)任公司以底價(jià)766萬元/畝、總價(jià)約1.78億元拿下。

　　同日，上海楊浦區(qū)平?jīng)鼋值?8街坊宅地正式出讓。此地塊是今年以來上海推出的起始總價(jià)最高的住宅用地，共吸引了保利置業(yè)、九龍倉(cāng)、建發(fā)、懋源置業(yè)、合景、金隅、雅戈?duì)柶呒移髽I(yè)參與現(xiàn)場(chǎng)競(jìng)價(jià)。

　　最終，經(jīng)過近兩個(gè)半小時(shí)的激烈競(jìng)拍，保利置業(yè)以32.4億拿下該地塊，樓板價(jià)達(dá)39264元/平方米，溢價(jià)36.8%。

　　從區(qū)域上看，保利置業(yè)土地主要來自一二線城市。雪明此前也表示，早前公司確實(shí)是在二三線城市布局，不過這幾年的土地儲(chǔ)備格局還是一直在調(diào)整，今后希望在一二線城市增加一些項(xiàng)目。

　　另外，雪明還表示，保利置業(yè)計(jì)劃每年新增土地儲(chǔ)備400萬平方米至600萬平方米，今年計(jì)劃用于拿地的預(yù)算為91億元。

　　事實(shí)上，保利置業(yè)分別在今年2月底和4月中旬，花39億元和23億拿下香港新九龍地塊及寧波東部新城核心區(qū)水鄉(xiāng)鄰里3期地塊。以此計(jì)算，保利置業(yè)前五月已花下近100億元拿地。

　　對(duì)于保利置業(yè)的大手筆補(bǔ)倉(cāng)，有市場(chǎng)人士如此分析稱，“公司加大拿地力度，購(gòu)地支出及相關(guān)保證金支出大幅增加等因素會(huì)使得公司經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流量?jī)纛~大幅降低。”

　　但分析又指出，在目前市場(chǎng)成交下跌的情況下，如何保證項(xiàng)目去化率并獲取足夠的銷售回款來保證現(xiàn)金流，才是首要需要關(guān)注的問題。