公司近期新增房山和保定項(xiàng)目大幅提升公司園區(qū)儲備，當(dāng)前京津冀受托開發(fā)面積約1000平方公里，為京津冀一體化最佳標(biāo)的。

　　投資要點(diǎn)：

　　保定展現(xiàn)大手筆，簽訂白洋淀科技城300平方公里委托開發(fā)項(xiàng)目。1)公司公告與保定市政府合作開發(fā)白洋淀科技城項(xiàng)目，科技城規(guī)劃面積300平方公里，為公司迄今所簽訂園區(qū)中最大的一個。2)公司擬與保定市政府指定單位共同組建混合所有制公司，推進(jìn)項(xiàng)目開發(fā)。

　　白洋淀自然環(huán)境、地理位置優(yōu)越，園區(qū)升值潛力較大。1)白洋淀距離北京市中心160公里，距天津150公里，距保定市約60公里；項(xiàng)目充分受益于環(huán)首都經(jīng)濟(jì)區(qū)開發(fā)建設(shè)，升值潛力較大。2)白洋淀是河北第一大內(nèi)陸湖，典型北方濕地，自然風(fēng)光秀麗；預(yù)計(jì)對科技企業(yè)吸引力較大，項(xiàng)目收益預(yù)計(jì)較好。

　　已與北京房山區(qū)政府簽訂協(xié)議，受托開發(fā)119平方公里園區(qū)，躋身一線城市。1)公司受托開發(fā)北京市房山區(qū)面積119平方公里，面積較大；緊鄰規(guī)劃中的“北京大七環(huán)”，位置優(yōu)越。2)起步區(qū)占地不少于10平方公里，包括鎮(zhèn)中心區(qū)和北京國際賽車谷兩大功能組團(tuán)。3)項(xiàng)目有不低于600畝建設(shè)用地供公司先行開發(fā)，預(yù)計(jì)收益較好。

　　京津冀區(qū)域委托開發(fā)面積估計(jì)約1000平方公里，為京津冀一體化最佳標(biāo)的。公司近期新增房山和保定項(xiàng)目大幅提升公司園區(qū)儲備，當(dāng)前京津冀受托開發(fā)面積約1000平方公里，為京津冀一體化最佳標(biāo)的。

　　維持增持評級。公司園區(qū)模式獨(dú)特，為產(chǎn)業(yè)升級和新型城鎮(zhèn)化的推動者和最佳受益標(biāo)的。看好公司成長性，維持2014、15年EPS2.87、3.85元的預(yù)測。維持目標(biāo)價37.31元，對應(yīng)2014年13倍PE.風(fēng)險提示：園區(qū)后續(xù)開發(fā)過程存一定不確定性

　　國泰君安-華夏幸福簽訂保定白洋淀科技城項(xiàng)目點(diǎn)評：哪里有機(jī)會，哪里就有幸福