2014年以來(lái)，公司拿地價(jià)款已經(jīng)接近80億，2013年全年是近200億，投資力度進(jìn)一步加大，彰顯公司做大規(guī)模的決心。

　　核心觀點(diǎn)：

　　事件描述：北京土地市場(chǎng)再下一城2月20日，泰禾集團(tuán)以49.58億元、配建5萬(wàn)平米限價(jià)商品房的條件競(jìng)得了“北京市豐臺(tái)區(qū)盧溝橋鄉(xiāng)西局村舊村改造項(xiàng)目二期XJ-03-1、XJ-08地塊”。規(guī)劃建面約17.05萬(wàn)平米，實(shí)際樓面價(jià)約5.5萬(wàn)元/平米，溢價(jià)率為48%，土地用途為商住。

　　此前龍湖競(jìng)得周邊地塊實(shí)際樓面價(jià)6.3萬(wàn)元/平米。地塊介紹：北京三環(huán)內(nèi)優(yōu)質(zhì)稀缺地塊公司此次競(jìng)得地塊位于豐臺(tái)區(qū)盧溝橋鄉(xiāng)西局，緊鄰西三環(huán)，由9號(hào)線、10號(hào)線、14號(hào)線(規(guī)劃中)環(huán)繞，處于麗澤金融商務(wù)區(qū)內(nèi)，區(qū)位交通條件優(yōu)越，是北京市區(qū)絕佳的居住地塊。目前城區(qū)內(nèi)以改善型平墅為主，價(jià)格基本集中在7.5~9萬(wàn)元/平米。預(yù)計(jì)該項(xiàng)目靜態(tài)毛利率在30%左右。

　　既有戰(zhàn)略執(zhí)行堅(jiān)定，繼續(xù)看好一線城市2014年以來(lái)，公司拿地價(jià)款已經(jīng)接近80億，2013年全年是近200億，投資力度進(jìn)一步加大，彰顯公司做大規(guī)模的決心。公司始終堅(jiān)持“大福建+北京+上海”的區(qū)域投資戰(zhàn)略，公司的布局將有利于其產(chǎn)品的快速周轉(zhuǎn)。預(yù)計(jì)公司13、14年EPS分別為0.70、1.23元，維持“買入”評(píng)級(jí)公司在馬年伊始就斥資77億取地，凸顯做大規(guī)模的決心和信心。

　　公司有能力在核心區(qū)域拿地，也從側(cè)面反映了公司回款良好和融資強(qiáng)勁。我們繼續(xù)堅(jiān)定地看好公司的快速周轉(zhuǎn)、精準(zhǔn)布局，后續(xù)公司必然通過(guò)加快周轉(zhuǎn)來(lái)控制負(fù)債規(guī)模。

　　廣發(fā)證券-泰禾集團(tuán)：繼續(xù)加大北京布局