即將于6月推售的江蘇啟東項(xiàng)目需求較難估算，其銷售表現(xiàn)將成為該股股價(jià)最大的關(guān)鍵因素。

　　觀點(diǎn)網(wǎng)訊：對于恒大2012年首季獲得82.6億元的銷售收入，摩根大通于4月11日發(fā)布報(bào)告表示關(guān)注，稱恒大首季度僅完成全年合約銷售目標(biāo)10%，低于同業(yè)平均的15%水平。

　　摩通在報(bào)告中指，預(yù)期恒大將于5、6月份交出強(qiáng)勁的銷售數(shù)據(jù)，即將于6月推售的江蘇啟東項(xiàng)目需求較難估算，其銷售表現(xiàn)將成為該股股價(jià)最大的關(guān)鍵因素。

　　據(jù)悉，啟東項(xiàng)目首期將推出40至60萬平方米，銷售金額涉及400至500萬元。

　　另外，摩通認(rèn)為，恒大今年800億元的合約銷售目標(biāo)具有難度，但該公司有信心達(dá)成，反映恒大于現(xiàn)金流出具有相當(dāng)大的彈性，包括70億元的新增土儲(chǔ)預(yù)算及20億元的建筑開支。而該公司似乎未有積極的買地計(jì)劃，代表恒大的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)正逐步下降。

　　然而，另一知名外資券商德意志銀行則對恒大的預(yù)期更為樂觀。

　　德意志銀行通過報(bào)告表示，恒大3月份的合約銷售額達(dá)40.2億元，較2月大增99%，屬并無降價(jià)而又能達(dá)到按月銷售大增的少數(shù)內(nèi)房股之一。

　　報(bào)告指，相信恒大銷售表現(xiàn)會(huì)于本月起加快，加上該公司今年的可售面積達(dá)2400萬平方米，假設(shè)產(chǎn)品均價(jià)為6000至6500元，涉及金額達(dá)1440至1560億元。因此，該公司的800億元全年銷售目標(biāo)已屬保守。

　　德銀稱，再計(jì)及恒大將于6月推售位于江蘇啟東的大型項(xiàng)目，認(rèn)為全年目標(biāo)可望達(dá)成。

　　德銀指，恒大擁有強(qiáng)勁的現(xiàn)金流，加上其銷售及定價(jià)策略合理，有助推動(dòng)盈利增長。