觀點(diǎn)網(wǎng)訊:7月27日,德銀將中渝置地目標(biāo)價(jià)定為4.62元,相當(dāng)于每股資產(chǎn)凈值9.23元折讓50%,初次給予買入評(píng)級(jí)。
德銀在研究報(bào)告中指出,中渝置地自從2007年開始從事物業(yè)發(fā)展以來,一直處于累積土地儲(chǔ)備階段,集中調(diào)整土地組合多于資產(chǎn)周轉(zhuǎn)。不過,隨著管理層將焦點(diǎn)逐步轉(zhuǎn)移至加快發(fā)展及銷售,資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度將提升,對(duì)估值帶來幫助。
德銀指出,中渝置地上半年實(shí)現(xiàn)合同銷售額32億元人民幣,銷售面積35.9萬平方米,同比增長78%及23%;完成全年75億元銷售目標(biāo)的43%,加上2010年底未入帳銷售61.5億元,年內(nèi)收入已達(dá)到預(yù)期目標(biāo),2012年的預(yù)期收入也能達(dá)到80%。
德銀又稱,截至去年底,中渝置地持有16億港元凈現(xiàn)金,反映其財(cái)政狀況穩(wěn)健,可以抵抗信貸緊縮,年初至今已在貴陽、重慶及成都購買4幅新土地儲(chǔ)備,涉及面積超過230萬平方米,平均土地成本為每平米1200元。該公司管理層亦指大部分新購?fù)恋爻杀镜陀陬A(yù)期,主要由于在目前緊縮環(huán)境下缺乏競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手所致。
