寶龍地產(chǎn)于2010年的土地收購金額接近40億元人民幣，規(guī)模高于預(yù)期，增加了對流動(dòng)性的壓力。

　　觀點(diǎn)網(wǎng)訊：穆迪投資者服務(wù)公司2月21日表示，決定將寶龍地產(chǎn)公司家族評級“Ba3”和高級無抵押債券評級“B1”的展望由穩(wěn)定修訂為“負(fù)面”。

　　穆迪稱，寶龍地產(chǎn)于2010年的土地收購金額接近40億元人民幣，規(guī)模高于預(yù)期，增加了對流動(dòng)性的壓力，所以修訂寶龍的評級。

　　另外，寶龍計(jì)劃以增加債務(wù)來支持土地收購(截至2010年底未付土地金約為24億元)和未來的業(yè)務(wù)擴(kuò)展，意味著其債務(wù)杠桿將會高於穆迪預(yù)期其現(xiàn)有評級相應(yīng)的35-45%水平。

　　對于給予寶龍負(fù)面展望的評級，穆迪還解釋，寶龍將業(yè)務(wù)擴(kuò)展至杭州和天津等一二線市場，其將會面臨更多的實(shí)力更強(qiáng)的同業(yè)的激烈競爭；以及政府在這些城市實(shí)施的更為嚴(yán)格的購房限制。

　　對于寶龍地產(chǎn)獲得“Ba3”公司家族評級，穆迪表示，主要是寶龍?zhí)囟ㄉ虡I(yè)模式具有在國內(nèi)多個(gè)二、三線城市開發(fā)大型綜合住宅及商用物業(yè)項(xiàng)目的較為均衡的業(yè)務(wù)組合和經(jīng)驗(yàn)；且主要租戶包括國內(nèi)和國際知名零售商；以及該公司將其EBITDA收益比率維持在30-40%較高水平的能力。

　　今年至今，寶龍已經(jīng)兩度拿地，1月24日，寶龍地產(chǎn)旗下上海瑞龍投資管理有限公司已經(jīng)以8.488億元的價(jià)格摘得天津塘沽區(qū)4宗連體地塊，總計(jì)凈用地面積792.83畝；2月21日，寶龍又以總代價(jià)1.405億競得天津?yàn)I海新區(qū)北綠地地塊。