申萬報(bào)告指出，中國(guó)今年將加息75個(gè)基點(diǎn)，上半年尤其是春節(jié)前后是加息的敏感時(shí)間點(diǎn)。

　　觀點(diǎn)網(wǎng)訊：申銀萬國(guó)證券最新報(bào)告預(yù)計(jì)，未來準(zhǔn)備金率還將繼續(xù)上調(diào)，并有望超過20%。同時(shí)，春節(jié)前后亦有可能加息。

　　中國(guó)人民銀行上周五宣布，將從周四(20日)起上調(diào)金融機(jī)構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)。這是央行自2010年初以來第七次上調(diào)，至此大型金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率已達(dá)19%高位。

　　申萬報(bào)告指出，中國(guó)今年將加息75個(gè)基點(diǎn)，上半年尤其是春節(jié)前后是加息的敏感時(shí)間點(diǎn)。“只有早加息，大力度加息才能夠達(dá)到穩(wěn)定通脹預(yù)期，控制通脹的目的”。申萬并維持全年通脹4.5%的預(yù)估。

　　中國(guó)國(guó)際金融有限公司最新報(bào)告則指出，料未來12個(gè)月，法定準(zhǔn)備金率還需上調(diào)三次。上周五央行上調(diào)存款準(zhǔn)備金并非僅針對(duì)貸款的過快投放，而是對(duì)財(cái)政存款大幅投放、銀行體系流動(dòng)性明顯變化的反應(yīng)。

　　報(bào)告稱，去年12月底財(cái)政存款大規(guī)模投放亦推動(dòng)了流動(dòng)性，財(cái)政存款拖至12月底才大規(guī)模投放，規(guī)模達(dá)到9，361億元，造成1月份銀行體系流動(dòng)性寬松；此外，外匯占款居高不下，推動(dòng)M2增速攀升至12月的19.7%。

　　報(bào)告并稱，1月份第一周新增貸款4800億，料第二周的信貸投放已顯著放緩。1月份整體新增貸款有望達(dá)到1-1.2萬億，符合監(jiān)管當(dāng)局的要求。央行此次上調(diào)法定準(zhǔn)備金率意在回收流動(dòng)性，此次調(diào)整將回籠約3500億元資金。

　　申萬首席宏觀經(jīng)濟(jì)分析師李慧勇在報(bào)告中分析稱，考慮到中國(guó)作為全球資金洼地的條件在一段時(shí)間內(nèi)仍然難以改變；商業(yè)銀行仍具有天然的信貸投放的沖動(dòng)，收緊流動(dòng)性仍然是任重而道遠(yuǎn)。