　　其次是房屋空置面積居高不下。房地產(chǎn)作為資產(chǎn)被保有的情況下，為了降低資產(chǎn)變現(xiàn)的交易成本，所有者可能不會輕易將其出租，而是選擇空置。因為如果出租出去，房客遷入，就會使房地產(chǎn)的權利關系變得復雜，從而增加將其出售時的困難。同時快速上漲的房價也使得投資者忽視租金的收入等。

　　（二）過于強烈的房地產(chǎn)投資品特性使得資產(chǎn)保有和財富分配的兩極分化

　　過于強烈的房地產(chǎn)投資品特性所引發(fā)的第二個問題是資產(chǎn)保有和財富分配的兩極分化。

　　首先是，土地所有者與土地使用者之間財富分配的兩極分化。在當今中國，地方政府是唯一的土地所有者，在地價高漲的情況下，這種所有者身份為地方政府提供了源源不斷的資產(chǎn)性收入，相反，土地使用者，無論是商業(yè)用地還是住宅用地的使用者，都不得不承擔土地價格高漲的成本。這一關鍵性區(qū)別成為政府部門與非部門之間財富分配兩極分化的一種最重要的機制。

　　據(jù)初步統(tǒng)計，2009年全國通過土地招拍掛實現(xiàn)的出讓價款高達1.5萬億，相對于2008年的9070億上漲了65%，這種的財富獲取機制造成土地所有者與使用者之間嚴重的收入分配不公。

　　其次是不同區(qū)域、不同城市之間財富分配的兩極分化。由于城市化進程在不同區(qū)域、不同城市之間存在巨大的差距，地價上漲的分布在區(qū)域性上是極不平衡的。這樣以來，并非所有的地方政府都能均等地享受到土地資產(chǎn)溢價的收益。2009年北京、上海、深圳和杭州的平均地價分別是7582、10338、11607、19533元，而武漢、重慶、西安和沈陽等二線城市的平均地價僅為2535、2143、2424和1885元，同時，一線城市的地價上漲率也遠遠超過二線城市。

　　這樣以來，不同區(qū)域的地方政府所享受的土地資產(chǎn)收益存在巨大的差距，考慮到地方政府土地出讓收入的大部分用于城市基礎設施建設，那么這種財富分配機制一定程度上惡化了區(qū)域之間經(jīng)濟發(fā)展的不平衡。

　　再者是有房者與無房者之間財富分配的兩極分化。房價高漲的情況下，在一線城市保有房產(chǎn)的家庭與二、三線城市保有房產(chǎn)的家庭之間、有房者與無房者之間，資產(chǎn)和財富的差距被嚴重拉開，從而在不同家庭之間產(chǎn)生資產(chǎn)保有的兩極分化。

　　（三）過于強烈的房地產(chǎn)投資品特性成為經(jīng)濟結構調整的障礙

　　擴大內需一直是中國經(jīng)濟結構調整和宏觀政策最重要課題之一。然而反觀現(xiàn)狀，擴大內需的一個最主要的方面就是增加對住宅的消費，以及與住宅相關的市政工程與公共服務投資支出。目前，即使與世界發(fā)達國家相比，中國家庭的消費生活水平應該說已有明顯進步，然而在居住生活方面，卻與發(fā)達國家甚至許多新興國家都存在很大的差距，其中的重要原因是地價與房價高漲，基于此，家庭收入的絕大部分預算不得不花費在購買住宅上，或者將收入的絕大部分用于儲蓄以備未來的購房支出，由于多數(shù)家庭仍未滿足改善性住房需求，因此房價高漲、儲蓄持續(xù)增加、消費持續(xù)下降成為同一問題的三個方面。從初步的相關性分析結果來看，房價每上漲一個百分點，儲蓄率會提高近0.5個百分點。

　　三、房地產(chǎn)需求從投資需求向向消費主導的轉型的基礎條件初步顯現(xiàn)

　　從多個層面的情況判斷，當前實現(xiàn)這種轉變的基礎條件已初步顯現(xiàn)。

　?。ㄒ唬┩恋赝瞥雠c成交數(shù)量明顯上升，地價上升預期得到抑制

　　土地有效供給的增加是抑制地價與房價上漲預期的必要條件。從中國指數(shù)研究院的數(shù)據(jù)看，近期（6.28-7.04）監(jiān)測的20個主要城市共推出土地211宗，環(huán)比增加115%，推出土地面積1162萬平方米，環(huán)比增加112%。成交面積480萬平方米，環(huán)比增加98%。同時，由于土地供給的大幅度增加，這20個城市土地成交均價降幅十分明顯，環(huán)比下降49%。

　　（二）房屋供給量上升與成交量下降，抑制房價上漲的預期

　　從供給方面的因素看，目前北京、上海、深圳和廣州的住宅可售套數(shù)分別是91412、40551、23060、37655套，按照最近的消費進度，這四大城市的庫存消化周期將分別是14、5、17.5、7個月。