隨著社會(huì)經(jīng)濟(jì)與城鎮(zhèn)化的快速發(fā)展，商業(yè)地產(chǎn)與城市之間的聯(lián)系變得愈加密不可分。

寫字樓與商廈成為每個(gè)城市CBD最主要的駐守者，來自四面八方的人們每天在此間穿梭流連；酒店則是旅人的停靠點(diǎn)，洗去路上的風(fēng)塵與疲累；游樂場(chǎng)承載著親友們的歡聲笑語，讓情感更加緊密……

商業(yè)地產(chǎn)滿足著我們?nèi)粘Ｖ袩o數(shù)的需求與美好，而帶給人們這些美好生活的商業(yè)地產(chǎn)商們也正思考著商業(yè)運(yùn)營(yíng)的轉(zhuǎn)型升級(jí)，給自身和城市發(fā)展尋找更多可能。

但與此同時(shí)，商業(yè)地產(chǎn)開發(fā)投資增速正大大放緩。

有研究顯示， 國(guó)內(nèi)商業(yè)地產(chǎn)的開發(fā)投資至2010年增速達(dá)到34.15%，2014年后由于宏觀經(jīng)濟(jì)增速回落和穩(wěn)健貨幣政策的推行，商業(yè)地產(chǎn)投資增速逐步回落，特別是2015年以來，商業(yè)地產(chǎn)投資增速大幅下降，至2017年增長(zhǎng)率已跌至0.14%。

觀點(diǎn)新媒體查看國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)了解，2017年，全國(guó)房地產(chǎn)開發(fā)辦公樓投資額為6761.36億元，商業(yè)營(yíng)業(yè)用房投資額15639.9億元，這兩項(xiàng)投資總額約22401.26億元，同比下降1.2%。

2018年，國(guó)內(nèi)商業(yè)地產(chǎn)開發(fā)投資額22401.25億元，同比下降9.95%。其中，商業(yè)營(yíng)業(yè)用房開發(fā)投資額14177億元，同比下降9.4%；辦公樓開發(fā)投資額5996億元，同比下降11.3%。

開發(fā)投資回落，增量不足，國(guó)內(nèi)商業(yè)地產(chǎn)開始步入存量時(shí)代；而去杠桿持續(xù)導(dǎo)致房企融資收緊以及流動(dòng)性緊縮，有效盤活存量資產(chǎn)成為商業(yè)地產(chǎn)商們亟需解答的重要課題。

事實(shí)上，商業(yè)地產(chǎn)通過“收租”模式以獲取持續(xù)的現(xiàn)金流，這與資產(chǎn)證券化的本質(zhì)尤為契合，就是用證券化的方式融資來讓重資產(chǎn)商業(yè)地產(chǎn)變“輕”，以達(dá)到盤活存量的目的。

近兩年以來，就有不少開發(fā)商開始了資本證券化的探索，旭輝、世茂、保利、越秀、碧桂園、恒大、萬科、遠(yuǎn)洋等等，房企發(fā)行類REITs資產(chǎn)專項(xiàng)計(jì)劃進(jìn)行融資樂此不彼。

在國(guó)內(nèi)商業(yè)REITs政策尚未落地的現(xiàn)今，房企探索REITs模式時(shí)最多提及的標(biāo)榜必是凱德集團(tuán)。

“凱德做商業(yè)地產(chǎn)不在于把樓蓋起來，而是要把物業(yè)運(yùn)作起來，去創(chuàng)造更高的價(jià)值。”凱德集團(tuán)總裁（中國(guó)區(qū)與投資管理）羅臻毓對(duì)觀點(diǎn)新媒體表示。

重資產(chǎn)持有倒逼凱德啟動(dòng)更多資本平臺(tái)，這種前瞻性的舉措至今讓國(guó)內(nèi)房企望塵莫及。凱德集團(tuán)通過搭建REITs結(jié)構(gòu)，將旗下成熟商業(yè)地產(chǎn)項(xiàng)目注入資本市場(chǎng)，減少商業(yè)地產(chǎn)項(xiàng)目中的資金沉淀，加快資本高效流動(dòng)，充分提高資金利用率。

“有時(shí)候憑借我們的經(jīng)驗(yàn)，看得比較透。”在外人眼里凱德已是商業(yè)地產(chǎn)的翹楚，但從羅臻毓的話里，能夠察覺到商業(yè)地產(chǎn)資本化的來之不易，而這些經(jīng)驗(yàn)與教訓(xùn)，對(duì)于國(guó)內(nèi)商業(yè)地產(chǎn)行業(yè)來說尤為難得。

商業(yè)地產(chǎn)存量發(fā)展的機(jī)會(huì)業(yè)已到來，而與之匹配的，資本與商業(yè)的創(chuàng)新未來在哪里？

帶著這個(gè)問題，4月25日，“2019城市觀點(diǎn)論壇北京圓桌”將邀請(qǐng)到凱德集團(tuán)三位高管為到場(chǎng)嘉賓做主題分享，其中的一個(gè)議題就是“資本與商業(yè)的創(chuàng)新未來”，為我們解答商業(yè)地產(chǎn)與資本的完美對(duì)接，為中國(guó)商業(yè)地產(chǎn)的發(fā)展找到更高能有效的路徑。

隨后，觀點(diǎn)學(xué)徒計(jì)劃還將帶領(lǐng)大家走進(jìn)凱德MALL·天宮院，通過實(shí)際案例的介紹與分享，探尋商業(yè)地產(chǎn)創(chuàng)新之路。