從2月6日披露收購(gòu)佳兆業(yè)細(xì)節(jié)，到5月28日宣告收購(gòu)終止，孫宏斌和佳兆業(yè)在111天里經(jīng)歷了高潮、低谷乃至郭英成重新出山的劇情反轉(zhuǎn)。

　　觀點(diǎn)網(wǎng) 在停牌13天后，5月28日早間，“白武士”孫宏斌正式宣告終止收購(gòu)佳兆業(yè)，經(jīng)過(guò)111天的跌宕起伏，終于結(jié)案陳詞。

　　融創(chuàng)中國(guó)公告指出：“賣(mài)方、要約方、保證人和本公司已于2015年5月26日訂立《終止協(xié)議》，即時(shí)終止《股份買(mǎi)賣(mài)協(xié)議》?！?/p>

　　同時(shí)，由于股份購(gòu)買(mǎi)一事不繼續(xù)進(jìn)行，股份要約、期權(quán)要約、可轉(zhuǎn)債要約亦因此不會(huì)如聯(lián)合公告原本所披露的進(jìn)行。

　　“有關(guān)佳兆業(yè)的要約期于本公告發(fā)出之日，即2015年5月28日，結(jié)束。”

　　融創(chuàng)終退出

　　公告稱(chēng)，賣(mài)方、要約方(融創(chuàng)子公司)、保證人和融創(chuàng)于2015年1月30日訂立《股份買(mǎi)賣(mài)協(xié)議》，據(jù)此，要約方同意有條件向賣(mài)方收購(gòu)佳兆業(yè)已發(fā)行股本中合共25.29億股股份。

　　根據(jù)《股份買(mǎi)賣(mài)協(xié)議》，要約方、賣(mài)方及托管人已于2月13日簽訂了《托管協(xié)議》。截至5月28日，要約方繳付總額共23.25億港元的首批預(yù)付款及第二批預(yù)付款。

　　當(dāng)時(shí)的協(xié)議還設(shè)定相關(guān)先決條件，包括佳兆業(yè)債務(wù)違約已經(jīng)通過(guò)債權(quán)人同意或豁免；部分或全部現(xiàn)有債務(wù)已經(jīng)進(jìn)行重組及再融資，并在現(xiàn)有債務(wù)下沒(méi)有違約事件及可能違約事件的發(fā)生等；所有現(xiàn)有糾紛、法院申請(qǐng)通過(guò)和解及其他方式解決等。

　　不過(guò)，截至5月28日，上述《股份買(mǎi)賣(mài)協(xié)議》尚有若干先決條件仍未達(dá)成，而《股份買(mǎi)賣(mài)協(xié)議》的訂約方同意并相信不能在最終截止日期或以前達(dá)成《股份買(mǎi)賣(mài)協(xié)議》所需的先決條件。

　　融創(chuàng)表示，董事會(huì)和賣(mài)方謹(jǐn)慎考慮所有與股份購(gòu)買(mǎi)相關(guān)的情況后，已經(jīng)決定不繼續(xù)進(jìn)行股份購(gòu)買(mǎi)。因此，賣(mài)方、要約方、保證人和本公司已于2015年5月26日訂立終止協(xié)議，即時(shí)終止《股份買(mǎi)賣(mài)協(xié)議》。

　　同時(shí)，佳兆業(yè)必須將預(yù)付款退回要約方，訂約各方根據(jù)《股份買(mǎi)賣(mài)協(xié)議》應(yīng)有的一切其他權(quán)利和義務(wù)，應(yīng)當(dāng)全部停止和終結(jié)。而且，《股份買(mǎi)賣(mài)協(xié)議》訂約各方不得向其他各方提出任何索償。

　　具體而言，佳兆業(yè)于5月28日或之前將11.63億港元的款項(xiàng)，即預(yù)付款的一半，退還給要約方；剩下的11.63億港元也須在12月26日前，連同根據(jù)《終止協(xié)議》條款計(jì)算的利息一并全數(shù)退還給要約方。

　　值得一提的是，佳兆業(yè)的郭英成，已經(jīng)以“主要義務(wù)人的身份”，就佳兆業(yè)在《終止協(xié)議》項(xiàng)下的義務(wù)提供個(gè)人擔(dān)保，并就此承擔(dān)“全責(zé)”，確保佳兆業(yè)完全履行在《終止協(xié)議》項(xiàng)下的退款義務(wù)。

　　另外，要約方和賣(mài)方已經(jīng)同意，在要約方收到首筆退款時(shí)，共同向托管人發(fā)出無(wú)條件和不可撤銷(xiāo)的聯(lián)合指示，終止《托管協(xié)議》，并要求托管人將其所托管的股份退回賣(mài)方。

　　公告的結(jié)尾稱(chēng)，要約人及融創(chuàng)于《股份買(mǎi)賣(mài)協(xié)議》終止時(shí)和終止后的365日內(nèi)不會(huì)、及其將促使其聯(lián)系人不會(huì)直接或間接購(gòu)買(mǎi)或向任何人提供資助購(gòu)買(mǎi)佳兆業(yè)或其附屬公司的證券或債務(wù)。

　　而融創(chuàng)另收到摩根士丹利的通知，其辭任公司有關(guān)要約方面的財(cái)務(wù)顧問(wèn)。

　　孫宏斌與佳兆業(yè)的111天

　　從2015年2月6日披露收購(gòu)佳兆業(yè)細(xì)節(jié)，到5月28日宣告收購(gòu)終止，孫宏斌和佳兆業(yè)在111天里經(jīng)歷了高潮、低谷乃至郭英成重新出山的劇情反轉(zhuǎn)。套用喜劇影星周星馳的一句臺(tái)詞形容便是：人生的大起大落太快，實(shí)在是太刺激了。

　　觀點(diǎn)新媒體翻查資料顯示，早在2月6日晚間，融創(chuàng)、佳兆業(yè)聯(lián)合公告披露收購(gòu)佳兆業(yè)的交易細(xì)節(jié)，正式對(duì)外宣告此前坊間盛傳的孫宏斌充當(dāng)“白武士”接手佳兆業(yè)的消息坐實(shí)。

　　不過(guò)，此次收購(gòu)的最大難處無(wú)疑是佳兆業(yè)的債務(wù)重組?？紤]到佳兆業(yè)債務(wù)重組的復(fù)雜性，融創(chuàng)還請(qǐng)出武捷思擔(dān)任首席重組官。武捷思曾成功解決粵海企業(yè)集團(tuán)債務(wù)重組案，他的出現(xiàn)也成了佳兆業(yè)債務(wù)重組成功的關(guān)鍵點(diǎn)。

　　重組的第一步進(jìn)展順利。3月2日晚間，佳兆業(yè)正式出臺(tái)境內(nèi)債務(wù)重組計(jì)劃，建議以“債務(wù)抵押品及擔(dān)保不會(huì)出現(xiàn)任何變動(dòng)以及不削減任何債權(quán)人的本金”的方式，重組結(jié)欠銀行債務(wù)、非銀行金融機(jī)構(gòu)債務(wù)，合共人民幣479.71億元。

　　不過(guò)，在境內(nèi)重組取得初步成功后，融創(chuàng)卻遲遲未能解決佳兆業(yè)170.38億元的境外債務(wù)重組。究其原因，主要是佳兆業(yè)的相關(guān)債權(quán)人認(rèn)為，佳兆業(yè)的價(jià)值比融創(chuàng)所承認(rèn)的更高，因此不同意融創(chuàng)以每股1.8元的價(jià)格進(jìn)行收購(gòu)。

　　隨后4月1日，穆迪公開(kāi)表示，在境外債券持有人拒絕債務(wù)重組初步計(jì)劃，以及債券持有人與佳兆業(yè)之間磋商遲遲未果的情況下，“融創(chuàng)及時(shí)完成收購(gòu)佳兆業(yè)的不確定性有所上升”。

　　故事的劇情反轉(zhuǎn)出現(xiàn)在4月13日，佳兆業(yè)公告宣布，此前辭去主席職務(wù)的公司創(chuàng)始人郭英成，再度成為佳兆業(yè)集團(tuán)執(zhí)行董事及董事會(huì)主席。一石激起千層浪，此前已略顯沉寂的佳兆業(yè)重組案這一天再起波瀾。

　　其后關(guān)于郭英成不想融創(chuàng)收購(gòu)的消息不斷傳出：5月8日，路透社稱(chēng)郭英成打算阻止融創(chuàng)收購(gòu)佳兆業(yè)，可為債權(quán)人提供更佳重組方案；5月21日，佳兆業(yè)在深圳鹽田體育中心運(yùn)營(yíng)管理單位獲得招標(biāo)；5月24日市場(chǎng)消息指，郭英成旗下的富昌金控一直在套現(xiàn)香港達(dá)力集團(tuán)股票。

　　同時(shí)有消息稱(chēng)，融創(chuàng)正考慮放棄收購(gòu)佳兆業(yè)。而促使融創(chuàng)5月15日停牌的真正原因，是佳兆業(yè)大股東郭英成向港交所舉報(bào)融創(chuàng)在收購(gòu)中存在違規(guī)行為。

　　實(shí)際上，近期佳兆業(yè)運(yùn)營(yíng)好轉(zhuǎn)、郭英成回歸，也已漸漸表明此收購(gòu)不會(huì)順利進(jìn)行，融創(chuàng)5月28日早間發(fā)布終止公告并不讓人意外。

　　在這場(chǎng)收購(gòu)交易中，融創(chuàng)也并非一無(wú)所獲。在終止協(xié)議中，并無(wú)提及此前收購(gòu)上海四項(xiàng)目，應(yīng)該為有效交易。

　　而由郭英成重新掌管的佳兆業(yè)是否還在繼續(xù)尋找下一個(gè)白武士？