雖然流入樓市的資金被政府的政策擋住，但樓宇的業(yè)主仍十分惜售；至今政府已出盡法寶，但小業(yè)主依然心態(tài)不變。

施永青 近日，接連接到多個(gè)朋友的查詢(xún)，問(wèn)我是否認(rèn)同“商品大王”羅杰斯對(duì)香港樓市的預(yù)測(cè)──三年內(nèi)樓價(jià)會(huì)大跌，跌幅將超過(guò)五成。

原來(lái)他們的疑惑都來(lái)自明報(bào)的一篇專(zhuān)訪，訪問(wèn)的對(duì)象就是羅杰斯(Jim Rogers)。他早年與索羅斯一起合作的量子基金很成功。他專(zhuān)長(zhǎng)于商品期貨方面的投資，有“商品大王”之稱(chēng)，在國(guó)際上有一定的名氣。如是，他的預(yù)測(cè)才引起了讀者的重視。

朋友問(wèn)我，樓價(jià)出現(xiàn)這樣大的跌幅有可能嗎？我說(shuō)世上甚么事情都可能發(fā)生，只是我認(rèn)為機(jī)會(huì)不高。

羅杰斯作出這個(gè)預(yù)測(cè)時(shí)，說(shuō)的不只是香港，還把新加坡也一起拖下水。他認(rèn)為新加坡的地產(chǎn)泡沫也會(huì)在三年內(nèi)爆破，樓價(jià)亦會(huì)跌超過(guò)50%?？梢?jiàn)令他得出這種結(jié)論的因素，一定是國(guó)際性與宏觀性的，而非香港地方性的。

他認(rèn)為金融海嘯后，世上很多問(wèn)題都沒(méi)有得到真正的解決，各國(guó)政府只是透過(guò)亂印鈔票，把問(wèn)題遮蓋起來(lái)。但問(wèn)題總有一天得去面對(duì)的，屆時(shí)大家都得自食其果。

他認(rèn)為，現(xiàn)時(shí)很多投資者都對(duì)美國(guó)再出現(xiàn)金融危機(jī)掉以輕心，對(duì)美國(guó)加息可能帶來(lái)的后果亦認(rèn)識(shí)不足。所以，一旦危機(jī)爆發(fā)，就可能措手不及。

不過(guò)，我覺(jué)得這兩件事是不會(huì)同時(shí)發(fā)生的。因?yàn)?，若是美?guó)有機(jī)會(huì)再次爆發(fā)金融危機(jī)，聯(lián)儲(chǔ)局就一定不會(huì)加息。但若果加息，就代表經(jīng)濟(jì)已漸上正軌。

羅杰斯認(rèn)為，美國(guó)債臺(tái)高筑，世人總有一天會(huì)對(duì)美元失去信心。然而，今天美國(guó)的情況是在改善，而不是在惡化；說(shuō)金融危機(jī)必會(huì)在三年內(nèi)再次爆發(fā)，似乎欠缺理?yè)?jù)。

羅杰斯認(rèn)為，歷史上每次金融危機(jī)之間，時(shí)間甚少超過(guò)十年。而上次金融危機(jī)發(fā)生在2008年，“因此在未來(lái)三年爆發(fā)全球金融風(fēng)險(xiǎn)的機(jī)率極高，屆時(shí)的混亂程度也會(huì)比08年更嚴(yán)重。”他認(rèn)為，一旦全球性金融危機(jī)爆發(fā)，就會(huì)拖累新加坡與香港的樓價(jià)，跌幅會(huì)十分驚人。

其實(shí)，過(guò)去的金融危機(jī)并非都是十年一次，而樓價(jià)的跌幅更非每次一樣。羅杰斯憑甚么去推算出，香港的樓價(jià)今次會(huì)跌超過(guò)五成呢？

原先，我亦擔(dān)心香港的樓價(jià)會(huì)升得過(guò)分，因?yàn)楝F(xiàn)時(shí)的樓價(jià)的確已與一般小市民的購(gòu)物力脫節(jié)。但這只是從用家的角度來(lái)看，若從資金擁有者的角度而言，情況就很不一樣。他們?nèi)狈Π踩?，無(wú)論他們存現(xiàn)金還是買(mǎi)股票、債券，所得的都是一份資產(chǎn)證明書(shū)，有些甚至更只是計(jì)算機(jī)里的一項(xiàng)記錄。所以，他們寧愿買(mǎi)一間實(shí)實(shí)在在的樓宇。

加上近日股市急升，股價(jià)里的泡沫肯定遠(yuǎn)比樓價(jià)里的泡沫多。若非政府有這么多的辣招妨礙資金流入樓市，相信很多人會(huì)把在股市里賺來(lái)的錢(qián)用作買(mǎi)樓。現(xiàn)在，雖然流入樓市的資金被政府的政策擋住，但樓宇的業(yè)主仍十分惜售；至今政府已出盡法寶，但小業(yè)主依然心態(tài)不變。因此，我實(shí)在沒(méi)法想象，樓價(jià)可以在三年里跌五成。

施永青 中原集團(tuán)創(chuàng)始人、中原集團(tuán)董事兼AM730主席

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