麥格理指出，陳氏家族在供股中投入近2億美元，反映管理層信心，但一個(gè)月兩度嘗試供股則反映出公司有短期的資金需求。

　　觀點(diǎn)網(wǎng)訊：10月22日消息，麥格理將雅居樂的目標(biāo)價(jià)下調(diào)15.8%至3.15元，每股資產(chǎn)凈值下調(diào)15.9%至13.92元，以反應(yīng)雅居樂的供股影響及更低的銷售預(yù)期。

　　麥格理指出，陳氏家族在供股中投入近2億美元，反映管理層信心，但一個(gè)月兩度嘗試供股則反映出公司有短期的資金需求。該行料雅居樂會在下半年減少分派、減少2015年的建筑資本開支，及在延長或更新銀行貸款前以具競爭性價(jià)格推出新盤。

　　麥格理續(xù)指，在今年6月底止，雅居樂12個(gè)月內(nèi)到期的貸款達(dá)147億元，其中包121億元銀行貸款及其余為信托貸款，現(xiàn)金則有139億元，其中63億元為受限制現(xiàn)金。目前總貸款中有49%為銀行貸款，重續(xù)此等貸款十分重要。因此，該行認(rèn)為能否在12月重續(xù)4.75億美元銀團(tuán)貸款會是重要訊息。

　　就公司主席正受內(nèi)地控制及云南高管失聯(lián)，該行預(yù)期會投資者憂慮公司企業(yè)管治及潛在訴訟，或造成不穩(wěn)定因素。該行甚至認(rèn)為，投資者會在短期對內(nèi)房板塊失去信心，因憂慮其他公司出現(xiàn)類似情況。

　　據(jù)了解，最早于9月22日，雅居樂公告稱，建議以供股方式，按合資格股東于記錄日期每持有五股現(xiàn)有股份獲配發(fā)一股供股股份的基準(zhǔn)，以每股供股股份4.00港元的認(rèn)購價(jià)(須于接納時(shí)悉數(shù)繳付)發(fā)行約6.96億股供股股份，藉此集資約27.85億港元(扣除開支前)。而在10月10日，雅居樂對外公布，由于包銷協(xié)議將告失效，此次供股將不會進(jìn)行。

　　事后，雅居樂先后爆出主席陳卓林被指定居所及執(zhí)行董事黃奉潮“失聯(lián)”。不過隨后，深陷非常時(shí)刻的雅居樂展開一系列的部署自救，其在10月16日便公告宣布重啟“8供1”凈籌16.3億港元的供股計(jì)劃，但此次供股已不見原“5供1”供股計(jì)劃中的包銷商匯豐、渣打身影，改由陳氏家族承擔(dān)。