于回顧年內(nèi)，本集團之營業(yè)額為56,211,000港元，較去年之63,663,000港元下跌約11.7%，除稅后虧損為3,856,000港元，而去年除稅后溢利則為42,409,000港元。

　　管理層討論與分析

　　業(yè)績及業(yè)務回顧

　　年內(nèi)，本集團正式更名為“Ground Properties Company Limited”，并采納中文第二名稱“廣澤地產(chǎn)有限公司”，打造全新的企業(yè)形象，銳意進軍物業(yè)發(fā)展及管理業(yè)務。

　　同時，本集團積極尋找物業(yè)投資機會，致力帶來回報率高且穩(wěn)定的租金收入。隨著電子通訊技術(shù)迅速發(fā)展，電信行業(yè)競爭加劇，本集團亦于期內(nèi)對電信零售及管理服務業(yè)務進行整合拓展，致力改善業(yè)績表現(xiàn)。

　　于回顧年內(nèi)，本集團之營業(yè)額為56,211,000港元，較去年之63,663,000港元下跌約11.7%，除稅后虧損為3,856,000港元，而去年除稅后溢利則為42,409,000港元。錄得虧損的主要原因乃年內(nèi)之須予公布交易令法律及專業(yè)費用增加約9,500,000港元；另本集團投資物業(yè)之公允值增幅由去年約79,000,000港元減少至約11,000,000港元，跌幅約為86.1%；此外，本集團于二零一三年三月出售并錄得出售移動通信服務業(yè)務收益約41,996,000港元之移動通信服務業(yè)務于本年度亦不再為本集團帶來任何收益及溢利，惟該等影響部分被二零一四年期間并無有關(guān)上海之電信零售及管理服務業(yè)務之商譽減值虧損所抵銷，而二零一三年期間之商譽減值虧損則約29,117,000港元。

　　電信零售及管理服務

　　本分部之營業(yè)額由去年同期之59,871,000港元下調(diào)至約46,452,000港元，毛利則由31,309,000港元輕微上升至31,859,000港元。當中主要原因為本集團減少銷售邊際利潤較低之手機產(chǎn)品及預付流動電信服務，加上上海電信運營商所推出之宣傳活動減少所致。然而，透過減少銷售邊際利潤較低的手機業(yè)務的比占，整體毛利率由約52%增加至約69%。電信零售及管理服務錄得除稅后凈虧損約1,112,000港元，而去年同期則錄得除稅后凈虧損約45,000港元。

　　由于電信行業(yè)競爭激烈，上海電信運營商對營銷策略作出調(diào)整，轉(zhuǎn)移其手機捆綁服務至預付模式，要求客戶預付相當費用。因此，本集團透過吸納新登記用戶而產(chǎn)生之收入大大減少。因應市場變化，本集團及時調(diào)整業(yè)務發(fā)展策略，致力提升管理水平，引入于電信行業(yè)擁有豐富經(jīng)驗的高管人才，并于新發(fā)展區(qū)域優(yōu)化店鋪布局。

　　年內(nèi)，本集團策略性關(guān)閉所有規(guī)模較小的專賣店，同時選擇于快將發(fā)展成為繁華地區(qū)且具潛力之地段開設(shè)新店，以實現(xiàn)營運成本的控制及營運效率的提升。本集團繼續(xù)與上海電信運營商合作，進一步提升現(xiàn)有零售服務店鋪之管理，增設(shè)高附加值服務，致力優(yōu)化服務組合，提升業(yè)務表現(xiàn)。于二零一四年三月三十一日，上海業(yè)務合共經(jīng)營20間零售服務店鋪(二零一三年三月三十一日：24間)。

　　物業(yè)投資

　　有見物業(yè)投資的重要性漸趨顯著，本集團于年內(nèi)把主要業(yè)務重新定位，并把物業(yè)投資劃分為獨立業(yè)務分部。年內(nèi)，物業(yè)投資之租金收入為9,759,000港元，較去年同期之3,792,000港元顯著上升(基于舊租約于二零一二年十月期滿，去年同期之租金收入僅錄得共約七個月)，該顯著上升主要由于年內(nèi)錄得共十二個月之租金收入及租金增加所致。

　　物業(yè)發(fā)展及管理

　　二零一三年，國家政府趨于采取穩(wěn)健的發(fā)展策略，在注重城鎮(zhèn)化健康發(fā)展的同時，更加重視長遠經(jīng)濟增長的發(fā)展模式。據(jù)中華人民共和國(“中國”)國家統(tǒng)計局之數(shù)據(jù)，中國在二零一三年的房地產(chǎn)開發(fā)投資總額約為人民幣8.6萬億元，較去年增長19.8%，增速按年提升3.6個百分點；商品房銷售面積約13億平方米，按年增長約17.3%；整個房地產(chǎn)行業(yè)增速為約19.4%。

　　在各省市中，吉林省是極具旅游發(fā)展?jié)摿Φ牡貐^(qū)之一。于二零一三年，吉林省接待國內(nèi)外游客約1.04億人次，按年增長約15.6%，而全年旅游總收入約為人民幣1,477億元，按年增長約25.4%。本集團于二零一三年十月完成收購Ace Plus Global Limited之全部已發(fā)行股本，其主要資產(chǎn)為持有一家中國公司之35%權(quán)益，而該中國公司則持有位于中國吉林省長白山之地產(chǎn)項目(“長白山地產(chǎn)項目”)，讓本集團能分享中國物業(yè)巿場蓬勃發(fā)展之成果。長白山地產(chǎn)項目總建筑面積約為1,130,000平方米，將發(fā)展成集六星級酒店、主題公園、獨立洋房及公寓于一身的高端度假村。長白山地產(chǎn)項目之發(fā)展工程將分期完成，預期第一期項目將于二零一四年下半年開始預售。除受惠于項目住宅單位的銷售及商用單位之經(jīng)常性租金收入所帶來之35%溢利，本集團亦取得長白山地產(chǎn)項目之管理權(quán)，透過提供管理服務，包括規(guī)劃、設(shè)計、預算、許可管理、合約招標及合約管理等服務，拓展新的收入來源。此分部于本財政年度未有對集團業(yè)績作出貢獻，預計將于下一個財政年度開始錄得有關(guān)營業(yè)額及收益。

　　未來展望

　　作為專業(yè)通信外包服務商，本集團在繼續(xù)保持與上海電信運營商的緊密合作的同時，積極尋求與其他通信服務供應商之合作機會，進一步拓展電信業(yè)務。本集團將審慎評估快速發(fā)展地區(qū)之潛力，把握商機進一步拓展零售店鋪網(wǎng)路，以高品質(zhì)的服務擴大市場份額，同時亦將利用渠道優(yōu)勢進一步拓展手機配件等電子產(chǎn)品的零售。

　　物業(yè)投資業(yè)務方面，本集團將秉承審慎發(fā)展的策略，緊貼市場變化，對各項潛在業(yè)務機會作審慎評估，以實現(xiàn)投資組合多元化。本集團于未來將繼續(xù)于中國或世界其他地區(qū)尋求合適的物業(yè)投資機會。本集團現(xiàn)正考慮購入且正在大城市(包括但不限于北京、上海、廣州、深圳、香港或中國東北其他大城市)物色一間可以持有作為投資物業(yè)并可出租作商務辦公室用途之商業(yè)樓宇，發(fā)展迎合市場需求的均衡物業(yè)組合，提高經(jīng)常性收入。

　　中國經(jīng)濟發(fā)展未來將繼續(xù)保持穩(wěn)定增長，在新型城鎮(zhèn)化、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級、人口增長和人口移動等因素的共同刺激下，房地產(chǎn)市場將面臨一個長時期的價格上漲過程。隨著政府不斷加強城鎮(zhèn)化規(guī)劃并致力推動完善房地產(chǎn)市場健康發(fā)展的長效機制，相信房地產(chǎn)市場將更趨規(guī)范，實現(xiàn)可持續(xù)長遠發(fā)展。此外，中國人均國內(nèi)生產(chǎn)總值不斷上升，生活水準持續(xù)提高，相信將刺激市場對高品位及休閑生活方式的需求。隨著公司名稱正式更改，本集團的專業(yè)管理團隊亦已準備就緒，充分利用本集團在物業(yè)投資及管理方面的豐富經(jīng)驗，把握中國商業(yè)地產(chǎn)蓬勃發(fā)展的巨大商機。

　　本集團相信已投資的長白山地產(chǎn)項目具有龐大的發(fā)展?jié)摿?，長白山地產(chǎn)項目地理位置極具優(yōu)勢，鄰近旅游景點萬達度假區(qū)、天池國家級名勝區(qū)及長白山機場，預期將能迎合當?shù)貙频?、觀光景點及旅游設(shè)施的一應需求。長白山地產(chǎn)項目之管理合約所帶來的管理費用，將在下一個財政年度為本集團締造新的收入來源。于二零一四年五月，本集團完成的公開發(fā)售亦拓展了財務來源以用于未來之潛在投資。

　　此外，本集團亦將不斷探索具有高增長潛力的商業(yè)地產(chǎn)項目。在住宅物業(yè)方面，有見中國東北地區(qū)強勁之剛性需求及穩(wěn)健的市場環(huán)境，本集團將于此區(qū)域內(nèi)物色合適自身規(guī)模并具潛力的投資機會，有序地增加土地儲備，在適當機會時為業(yè)務持續(xù)發(fā)展注入動力。

　　流動資金及財務資源

　　于二零一四年三月三十一日，本集團的流動資產(chǎn)為51,954,000港元(二零一三年：156,216,000港元)，包括現(xiàn)金及銀行結(jié)余以及定期存款合共38,860,000港元(二零一三年：102,099,000港元)。本集團于二零一四年三月三十一日的流動負債為162,546,000港元(二零一三年：14,854,000港元)。本集團于二零一四年三月三十一日的流動比率(按本集團之流動資產(chǎn)與其流動負債之比率計算)為0.32倍(二零一三年：10.52倍)。

　　于二零一四年三月三十一日，本集團之未償還借貸約為295,000,000港元(二零一三年：無)，當中包括(i)銀行借貸約210,000,000港元；及(ii)承兌票據(jù)85,000,000港元。

　　本集團之銀行貸款由二零一五年四月起按季償還，最后一期還款期將為二零一八年十月。于二零一四年三月三十一日，資本負債比率(按借貸總額除以本公司股權(quán)持有人應占股本及儲備總額之百分比計算)為67.7%(二零一三年：無)。

　　于二零一四年五月，本公司透過按每兩(2)股當時股份可認購一(1)股發(fā)售股份(“發(fā)售股份”)之基準，以每股發(fā)售股份0.02港元(或每股合并股份(定義見下文)1.00港元)之價格進行公開發(fā)售，籌得所得款項凈額約284,000,000港元(“公開發(fā)售”)。公開發(fā)售之所得款項凈額中，(i)不多于264,000,000港元將用作發(fā)展本集團之物業(yè)投資業(yè)務；及(ii)余額則用作一般營運資金。

　　于二零一四年三月三十一日，預期本集團之銀行結(jié)余及現(xiàn)金，連同未動用銀行融資、物業(yè)發(fā)展及管理業(yè)務將予收取之管理費以及公開發(fā)售之所得款項，將足夠抵償其債項及為其業(yè)務營運提供資金。然而，本集團將繼續(xù)實施嚴謹之成本控制措施及尋求集資機會，以進一步增加及加強其營運所需之流動資金狀況及財務資源。

　　廣澤地產(chǎn)：截至二零一四年三月三十一日止年度全年業(yè)績公布