公司也在積極把握機(jī)遇發(fā)展上海自貿(mào)區(qū)及未來其他自貿(mào)區(qū)內(nèi)的相關(guān)業(yè)務(wù)，將進(jìn)一步提升公司競爭力。

　　事件：據(jù)廈門網(wǎng)-廈門日報(bào)訊，上周省委常委、市委書記王蒙徽率市有關(guān)領(lǐng)導(dǎo)和相關(guān)單位負(fù)責(zé)人到海滄保稅港區(qū)和象嶼保稅區(qū)調(diào)研，并主持召開座談會(huì)，聽取自貿(mào)區(qū)申報(bào)籌建情況匯報(bào)，研究推進(jìn)自貿(mào)區(qū)建設(shè)下一步工作。廈門市配合省委、省政府推動(dòng)自由貿(mào)易園區(qū)方案研究制定和報(bào)批工作，現(xiàn)總體方案已上報(bào)商務(wù)部據(jù)。

　　王蒙徽強(qiáng)調(diào)，廈門自貿(mào)區(qū)建設(shè)，既要學(xué)習(xí)借鑒上海自貿(mào)區(qū)理念和經(jīng)驗(yàn)，又要從自身實(shí)際出發(fā)，避免機(jī)械地照搬照套。要突出廈門的對臺(tái)特色和區(qū)位優(yōu)勢，結(jié)合落實(shí)綜合配套改革試驗(yàn)總體方案和推進(jìn)美麗廈門建設(shè)，發(fā)揮兩岸新興產(chǎn)業(yè)和現(xiàn)代服務(wù)業(yè)合作示范區(qū)、兩岸金融中心、兩岸貿(mào)易中心、東南國際航運(yùn)中心等載體平臺(tái)作用，推動(dòng)兩岸經(jīng)濟(jì)深度融合。

　　主要觀點(diǎn)：

　　1.公司貿(mào)易優(yōu)勢迎來戰(zhàn)略性機(jī)會(huì)

　　公司貿(mào)易、物流已有30余年的行業(yè)經(jīng)驗(yàn)，主要業(yè)務(wù)品種特色已基本形成，在核心產(chǎn)品上具有領(lǐng)先的市場地位。目前公司已形成供應(yīng)鏈管理、房地產(chǎn)經(jīng)營、金融服務(wù)三大主營業(yè)務(wù)。近5年來公司業(yè)績保持持續(xù)增長，三大業(yè)務(wù)齊進(jìn)。2013年公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入490.68億元，同比增長17.29%；實(shí)現(xiàn)歸屬母公司所有者的凈利潤9.42億元，同比增長143.80%。

　　公司目前鐵礦石等業(yè)務(wù)市場份額穩(wěn)步擴(kuò)大，汽車業(yè)務(wù)通過挖掘有較好的增值業(yè)務(wù)盈利空間，金屬硅、鎂出口量穩(wěn)居全國行業(yè)前茅，持續(xù)保持業(yè)內(nèi)領(lǐng)先地位，木材貿(mào)易等業(yè)務(wù)的經(jīng)營業(yè)績穩(wěn)步提高。公司在上海、廣州、天津、成都、香港、臺(tái)灣、美國、印度尼西亞、新加坡等地設(shè)有區(qū)域公司或辦事處，形成了輻射國內(nèi)主要經(jīng)濟(jì)區(qū)域及重要海外市場的購銷渠道和營銷網(wǎng)絡(luò)。通過深耕北美市場，公司美國ITGVOMA公司的輪胎供應(yīng)鏈一體化運(yùn)營模式逐步成熟，公司海外業(yè)務(wù)平臺(tái)的布局逐步完善。廈門自貿(mào)區(qū)的建立將給公司的貿(mào)易業(yè)務(wù)帶來戰(zhàn)略性的發(fā)展機(jī)會(huì)。

　　2.公司產(chǎn)業(yè)群業(yè)務(wù)豐富，融入自貿(mào)區(qū)發(fā)展機(jī)會(huì)多多

　　近年公司產(chǎn)業(yè)群業(yè)務(wù)影響力加大,將成為公司新業(yè)務(wù)發(fā)展的基礎(chǔ)。

　　在產(chǎn)業(yè)群業(yè)務(wù)中，金融服務(wù)已逐漸上升為公司的核心業(yè)務(wù)之一。公司的國貿(mào)期貨以期貨經(jīng)紀(jì)為平臺(tái)，擁有經(jīng)紀(jì)及資產(chǎn)管理牌照，擁有較強(qiáng)的資管業(yè)務(wù)和產(chǎn)業(yè)客戶服務(wù)能力；金海峽擔(dān)保、金寶閏擔(dān)保、金海峽典當(dāng)三家公司，已成為中小微企業(yè)融資服務(wù)的平臺(tái)，在廈門區(qū)域內(nèi)具有一定的品牌知名度。公司的金融服務(wù)在未來將成為公司新的利潤增長點(diǎn)，自貿(mào)易區(qū)的建立公司融入到自貿(mào)區(qū)業(yè)務(wù)的機(jī)會(huì)多多。2013年公司與廈門港務(wù)、象嶼股份等多家上市公司合資設(shè)立的"廈門集裝箱碼頭集團(tuán)有限公司"已完成工商登記手續(xù)并正式成立運(yùn)營，物流業(yè)務(wù)將是將來自貿(mào)區(qū)的一個(gè)主要受益者和承擔(dān)者，公司已深度布局自貿(mào)區(qū)將迎來很好的戰(zhàn)略性發(fā)展機(jī)會(huì)。公司結(jié)合貿(mào)易業(yè)務(wù)也在擴(kuò)大電子商務(wù)業(yè)務(wù)，為公司做大做強(qiáng)打下基礎(chǔ)。另外公司地處廈門，隨著兩岸經(jīng)貿(mào)交流不斷加強(qiáng)，公司亦將依托地域和政策優(yōu)勢，在對臺(tái)業(yè)務(wù)方面取得更多進(jìn)展，近期臺(tái)灣公司授信業(yè)務(wù)不斷擴(kuò)大。公司也在積極把握機(jī)遇發(fā)展上海自貿(mào)區(qū)及未來其他自貿(mào)區(qū)內(nèi)的相關(guān)業(yè)務(wù)，進(jìn)一步提升公司競爭力。

　　3.房地產(chǎn)業(yè)務(wù)在自貿(mào)區(qū)建設(shè)中迎來新的發(fā)展機(jī)會(huì)

　　公司的房地產(chǎn)是廈門第一家擁有自我品牌的房地產(chǎn)公司，目前在廈門、蕪湖、合肥、南昌等地區(qū)開發(fā)了一系列以"國貿(mào)"冠名的房地產(chǎn)精品項(xiàng)目，高品質(zhì)產(chǎn)品具備較強(qiáng)的區(qū)域競爭力。在房地產(chǎn)業(yè)務(wù)上，公司全面提升各開發(fā)項(xiàng)目的經(jīng)營質(zhì)量，加快房產(chǎn)銷售與資金回籠速度，堅(jiān)持深耕本省、拓展異地的戰(zhàn)略方向。2013年公司在龍巖、漳州、南昌等地成功競得103萬平方米建筑面積的優(yōu)質(zhì)地塊，目前公司在建和儲(chǔ)備項(xiàng)目的總建筑面積達(dá)到321.39萬平方米。5月份公司在廈門集美區(qū)取得占地面積74,359.89平方米的商住用地，擴(kuò)大在廈門的土地資源。公司在廈門的投資開發(fā)資源充足。

　　結(jié)論：

　　公司在上海、廣州、天津、成都、香港、臺(tái)灣、美國、印度尼西亞、新加坡等地設(shè)有區(qū)域公司或辦事處，形成了輻射國內(nèi)主要經(jīng)濟(jì)區(qū)域及重要海外市場的購銷渠道和營銷網(wǎng)絡(luò)。廈門自貿(mào)區(qū)的建立將給公司的貿(mào)易業(yè)務(wù)帶來戰(zhàn)略性的發(fā)展機(jī)會(huì)。公司金融服務(wù)已逐漸上升為公司的核心業(yè)務(wù)之一，以國貿(mào)期貨、金海峽擔(dān)保、金寶閏擔(dān)保、金海峽典當(dāng)?shù)慕鹑诜?wù)在未來自貿(mào)易區(qū)的建立后融入到自貿(mào)區(qū)業(yè)務(wù)的機(jī)會(huì)多多。公司在對臺(tái)業(yè)務(wù)方面優(yōu)勢明顯，近期臺(tái)灣公司授信業(yè)務(wù)不斷擴(kuò)大。公司也在積極把握機(jī)遇發(fā)展上海自貿(mào)區(qū)及未來其他自貿(mào)區(qū)內(nèi)的相關(guān)業(yè)務(wù)，將進(jìn)一步提升公司競爭力。我們預(yù)計(jì)公司14-2016年的營業(yè)收入分別為611.93億元、735.87億元和890.41億元，每股收益分別為0.66元、0.75元和0.96元，對應(yīng)PE分別為7.52，6.59和5.00，維持公司“推薦”評級，給予6個(gè)月的目標(biāo)價(jià)6.6元。

　　東興證券-廈門國貿(mào)：貿(mào)易國際化拓展,地產(chǎn)擁有區(qū)域優(yōu)勢