同日，巴克萊和花旗也發(fā)表對世茂房地產(chǎn)的研究報(bào)告。

　　觀點(diǎn)網(wǎng)訊：3月26日，里昂發(fā)表對世茂房地產(chǎn)的研究報(bào)告指，年初至今，世茂房地產(chǎn)股價(jià)已下跌18%，與去年業(yè)績基本面不符合，去年世房的存貨水平合理、成本控制得到改善，行政開支占收入比例亦下跌1.3%，毛利率改善1.8%至35.3%，可供銷售資源價(jià)值增長強(qiáng)勁達(dá)34%，股息上升47%。

　　同日，巴克萊和花旗也發(fā)表對世茂房地產(chǎn)的研究報(bào)告。其中，巴克萊報(bào)告指世茂房地產(chǎn)去年業(yè)績表現(xiàn)強(qiáng)勁，核心純利按年升73%，毛利率升1.85至35.3%，凈負(fù)債水平亦靠穩(wěn)，按年跌1.4%至57.4%。

　　巴克萊分析稱，世房2012年到2013年的合約銷售強(qiáng)勁，令未確認(rèn)銷售收入達(dá)600億元，當(dāng)中450億元的銷售會(huì)于今年入帳，相等于該行對世房收入預(yù)測的73.6%，而未確認(rèn)項(xiàng)目的毛利率亦達(dá)35%，相信有助確保今年業(yè)績表現(xiàn)。巴克萊預(yù)計(jì)今年世房的核心盈利將按年增長31%。該行認(rèn)為，世房可售貨量達(dá)1350億元，相信對實(shí)現(xiàn)800億元銷售目標(biāo)游刃有余。

　　巴克萊認(rèn)為，世房能平衡銷售增長及毛利水平，相信能在銷售及股價(jià)方面繼續(xù)優(yōu)于同業(yè)，估計(jì)銷售增長將帶動(dòng)股價(jià)上升，因此維持世房“買入”評級，并提升目標(biāo)價(jià)9%，至34.55元。

　　而花旗集團(tuán)報(bào)告則指，世茂房地產(chǎn)去年業(yè)績維持“有質(zhì)素”的增長，其核心純利按年升67%，毛利率亦達(dá)35.3%，為行業(yè)中業(yè)績最好的內(nèi)房之一。

　　花旗稱，世房的高質(zhì)素增長今年會(huì)持續(xù)，主要由于世房表示出其于行業(yè)不明朗前景下的防守性策略，包括由于其低成本的地皮可令其項(xiàng)目定價(jià)較為靈活，亦表明較審慎的投地策略，清理庫存加快周轉(zhuǎn)率，并希望減低負(fù)債至約50%，以及加快套現(xiàn)。

　　此外，花旗還指出，世房的800億元銷售目標(biāo)，去化率約60%，認(rèn)為較為保守，相信隨著上半年的新購?fù)恋兀瑢⑵淇墒圬浟吭黾又?500億元，估計(jì)其去化率可提高至70%，并預(yù)計(jì)今年合約銷售額可達(dá)850億元。