今年以來銷售持續(xù)高增長(zhǎng)，14年業(yè)績(jī)預(yù)計(jì)增長(zhǎng)近100%。公司積極進(jìn)行產(chǎn)業(yè)鏈拓展進(jìn)入智能家居領(lǐng)域，提升物業(yè)總體服務(wù)能力以對(duì)主業(yè)形成協(xié)同效應(yīng)，我們認(rèn)為公司有可能未來進(jìn)一步延伸產(chǎn)業(yè)鏈，以更好的服務(wù)主業(yè)。

　　【陽(yáng)光城(000671)研究報(bào)告內(nèi)容摘要】

　　走出房地產(chǎn)鏈拓展第一步

　　司與星網(wǎng)銳捷合資企業(yè)，共同進(jìn)軍智能家居、社區(qū)服務(wù)市場(chǎng)，可以有效整合房地產(chǎn)項(xiàng)目、智能家居終端、互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)以及現(xiàn)代化的社區(qū)服務(wù)資源，建立云數(shù)據(jù)大服務(wù)平臺(tái)，打造全新的社區(qū)運(yùn)營(yíng)商，將服務(wù)周期從開發(fā)過程延伸至生活居住，從硬件設(shè)施和軟性服務(wù)兩方面共同提升公司房地產(chǎn)主業(yè)價(jià)值，延伸公司產(chǎn)業(yè)鏈，開拓新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。

　　結(jié)盟領(lǐng)先網(wǎng)絡(luò)通訊商

　　星網(wǎng)銳捷是國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的網(wǎng)絡(luò)通訊設(shè)備、網(wǎng)絡(luò)終端、視訊產(chǎn)品、信息化軟件等綜合解決方案供應(yīng)商，以BTOB傳統(tǒng)主業(yè)(企業(yè)網(wǎng)設(shè)備+云計(jì)算)為公司帶來穩(wěn)定成長(zhǎng)；隨著K米產(chǎn)品的推廣，公司在O2O平臺(tái)開發(fā)儲(chǔ)備堅(jiān)實(shí)的開發(fā)及運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)，為進(jìn)軍智能家居及社區(qū)服務(wù)領(lǐng)域奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

　　主業(yè)穩(wěn)定，持續(xù)高成長(zhǎng)

　　公司去年年實(shí)現(xiàn)簽約銷售額175億，同比2012年的70億，增幅超過200%，躋身房企銷售排行榜單前30，排名第29位。今年是公司銷售規(guī)?？焖僭鲩L(zhǎng)的第三年，全年總貨值將會(huì)超過450億，截止目前已經(jīng)完成銷售近50億(13年上半年78億)，預(yù)計(jì)2014年公司有望完成300億銷售。

　　預(yù)計(jì)公司13、14年EPS分別為0.69、1.27元，維持"買入"評(píng)級(jí)

　　今年以來銷售持續(xù)高增長(zhǎng)，14年業(yè)績(jī)預(yù)計(jì)增長(zhǎng)近100%。公司積極進(jìn)行產(chǎn)業(yè)鏈拓展進(jìn)入智能家居領(lǐng)域，提升物業(yè)總體服務(wù)能力以對(duì)主業(yè)形成協(xié)同效應(yīng)，我們認(rèn)為公司有可能未來進(jìn)一步延伸產(chǎn)業(yè)鏈，以更好的服務(wù)主業(yè)。

　　風(fēng)險(xiǎn)提示

　　海西和長(zhǎng)三角房地產(chǎn)市場(chǎng)出現(xiàn)負(fù)面波動(dòng)影響公司銷售。

　　廣發(fā)證券-陽(yáng)光城：強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)手,協(xié)同發(fā)展