信托貸款是中國開發(fā)商應(yīng)付收購?fù)恋氐钠渲幸粋€主要融資途徑，但相信開發(fā)商于信托貸款違約的風險敞口可控。

　　觀點網(wǎng)訊：3月5日，評級機構(gòu)穆迪發(fā)表報告稱，信托貸款是中國開發(fā)商應(yīng)付收購?fù)恋氐钠渲幸粋€主要融資途徑，但相信開發(fā)商于信托貸款違約的風險敞口可控。

　　報告指出，中國信托貸款市場違約將可能提升利息成本，以及令到信托貸款作為資金來源的供應(yīng)收緊。在該行給予評級的中國企業(yè)，信托貸款只占到它們于2013年底未償還債務(wù)約4%。

　　據(jù)披露，穆迪評級的44家中國房地產(chǎn)開發(fā)商當中，27家(61%左右)的資產(chǎn)負債表上有信托貸款。2013年底約人民幣1.3萬億元的債務(wù)中，上述貸款占12%左右。穆迪亦估計，在這27家開發(fā)商當中，信托貸款占債務(wù)總額10%或以上的開發(fā)商有18家。

　　此外，只有3家受評開發(fā)商同時存在信托貸款敞口較大和流動性疲弱的情況，分別是合生創(chuàng)展集團有限公司(B3/穩(wěn)定)、沿海綠色家園有限公司(B3/負面)和恒盛地產(chǎn)控股有限公司(Caa1/負面)。

　　穆迪表示，其他信托貸款敞口較大的開發(fā)商均擁有良好融資渠道或充足的流動性，能夠滿足未來12個月的再融資需要，其中包括萬科企業(yè)股份有限公司(Baa2/穩(wěn)定)、大連萬達商業(yè)地產(chǎn)股份有限公司(Baa2/穩(wěn)定)、恒大地產(chǎn)集團有限公司(B1/穩(wěn)定)和中國奧園地產(chǎn)集團股份有限公司(B2/穩(wěn)定)。

　　穆迪副總裁曾啟賢表示：“長期來看，如果信托貸款市場的大門對房地產(chǎn)開發(fā)商關(guān)閉，就會減少開發(fā)商進行土地收購或有其他需要時的融資渠道，尤其是對于小型的開發(fā)商而言。”