鑒于其現(xiàn)金流規(guī)劃緊張，對未來8-12個月該公司能否安然渡過經(jīng)濟增長放緩時期有所擔(dān)憂。

　　觀點網(wǎng)訊：9月2日據(jù)評級機構(gòu)穆迪投資者服務(wù)公司表示，已將中國奧園地產(chǎn)集團股份有限公司B2的公司家族評級和B3的高級無抵押債券評級的展望，從“穩(wěn)定”調(diào)整為“負面”。　

　　此外，穆迪維持奧園地產(chǎn)B2的公司家族評級和B3的高級無抵押債券評級。穆迪指，未來6-12個月奧園地產(chǎn)評級上調(diào)的可能性不大。

　　穆迪副總裁/高級分析師蔡慧稱，負面展望反映了該集團在今年1至8月斥資44.5億元購地導(dǎo)致其流動性風(fēng)險上升。購地投資額接近該公司截至6月底總資產(chǎn)的五分之一(即19%)，相對于其運營規(guī)模而言金額龐大。

　　穆迪又指，除了去年12月共投資17億元購地外，奧園地產(chǎn)今年仍在積極購地，主要是在其已經(jīng)開展業(yè)務(wù)的城市。

　　報告表示，過去6-12個月奧園地產(chǎn)拿地的速度和規(guī)模已使其財務(wù)風(fēng)險上升，而流動性下降。鑒于其現(xiàn)金流規(guī)劃緊張，對未來8-12個月該公司能否安然渡過經(jīng)濟增長放緩時期有所擔(dān)憂。

　　截至6月底，奧園地產(chǎn)持有現(xiàn)金總額為34億元，穆迪估計，今年全年其運營現(xiàn)金流(土地成本前及分紅后)共計9億元。這兩項僅夠支付未來12個月的短期債務(wù)和超過30億元的應(yīng)付土地款項。

　　同時，由于借貸增加及利息覆蓋率下降，奧園地產(chǎn)的財務(wù)風(fēng)險已經(jīng)上升，這對其B2的公司家族評級產(chǎn)生壓力。

　　今年6月，奧園地產(chǎn)的總債務(wù)從去年12月的49億元增至65億元。此外，該公司的債務(wù)╱資本比率從此前一直低于50%的穩(wěn)定水準升至52%。

　　穆迪擔(dān)憂奧園地產(chǎn)激進的購地行為，將導(dǎo)致其總債務(wù)超過穆迪此前的預(yù)測，即高于60至70億元。債務(wù)上升可能會造成奧園地產(chǎn)違反境外銀行借貸的限制性條款，并可能會削弱其流動性。

　　據(jù)悉，今年前七個月奧園地產(chǎn)的合約銷售額為44億元，相當(dāng)于全年銷售目標(biāo)的58%，高于上年同期的25億元。