早在2010博鰲房地產(chǎn)論壇就已開始探討的房地產(chǎn)金融創(chuàng)新，也到了更進(jìn)一步深化的時候了。

　　觀點(diǎn)網(wǎng) 本刊編輯部 六月“錢荒”陰云本已散去，央行又有大動作，將整個中國的目光再次吸引到金融市場。

　　中國人民銀行7月19日正式宣布，自7月20日起全面放開金融機(jī)構(gòu)貸款利率管制，核心內(nèi)容則是取消貸款利率7折下限。

　　這是加快利率市場化改革的強(qiáng)烈信號，而與金融息息相關(guān)的房地產(chǎn)同樣會受到深遠(yuǎn)影響。

　　在央行新規(guī)中，與房地產(chǎn)最直接相關(guān)的一條就是“個人住房貸款利率浮動區(qū)間暫不作調(diào)整”?？雌饋?，房地產(chǎn)調(diào)控仍然是金融改革中重點(diǎn)照顧對象，但這不是重點(diǎn)。

　　事實(shí)上，在存款利率限制未取消的前提下，央行此次動作只能說象征意義更大于實(shí)際意義，意義在于為金融改革進(jìn)一步推進(jìn)奠定了基礎(chǔ)。

　　暫且不論象征意義，從現(xiàn)實(shí)意義來看，取消貸款利率0.7倍下限后，商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)決定貸款去向和貸款利率方面有更多自主性，在貸款利率方面的主動性也增強(qiáng)了。

　　雖然市場熱議的是，未來大型國有企業(yè)和中小型企業(yè)會站在同一市場條件下，更容易從銀行獲得貸款，但在短期內(nèi)，房地產(chǎn)企業(yè)融資難的格局尚難即刻改變。

　　從房地產(chǎn)企業(yè)資金來源分析，除了銷售回款和銀行貸款，多數(shù)來自資本市場、信托融資、地產(chǎn)基金等方面，目前在銀行貸款和資本市場融資大門仍未開啟，政策傾向管控“影子銀行”危機(jī)的背景下，中小房企獲得資金的渠道更加窘迫。

　　因?yàn)樵凇板X荒”之前，非海外上市房企僅有信托和基金等有限渠道可以獲取資金。而現(xiàn)在，房地產(chǎn)信托也不再是房企可予取的可靠融資途徑，至于地產(chǎn)基金，則還未成氣候。

　　不過，這一輪金融改革浪潮之中，大魚小魚各自浮沉，也許希望就在明天。實(shí)際上，在吸取了此前金融危機(jī)的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)之后，大小開發(fā)企業(yè)一直都更注重現(xiàn)金流，以避免再次出現(xiàn)2008-2009年的資金困境。同時，今年以來樓市成交水平保持不錯，銷售回款仍然可以作為開發(fā)企業(yè)資金來源的支柱。

　　此外，即使是有限制性的渠道，房地產(chǎn)信托、海外上市與發(fā)債、私募房地產(chǎn)基金等也是過去很長一段時間以來房企的重要融資途徑，而這同樣有賴于以7月下旬開啟的利率市場化金融改革為契機(jī)，房地產(chǎn)金融創(chuàng)新亦將不斷發(fā)展。

　　金融改革進(jìn)一步推進(jìn)已經(jīng)勢在必行，與金融密切相關(guān)的房地產(chǎn)行業(yè)如何在這一輪浪潮中取得先機(jī)？