評(píng)級(jí)考慮了NFIH的現(xiàn)金水準(zhǔn)及投資組合所提供的充裕資產(chǎn)負(fù)債表流動(dòng)性，此流動(dòng)性可提升公司抵抗行業(yè)下行風(fēng)險(xiǎn)的能力。

　　觀點(diǎn)網(wǎng)訊：穆迪8月15日表示，決定向Nan Fung Treasury的中期票據(jù)計(jì)劃授予暫行Baa3評(píng)級(jí)。

　　與此同時(shí)，穆迪維持NFIH的Baa3發(fā)行人評(píng)級(jí)和Nan Fung Treasury Limited的Baa3高級(jí)無抵押債務(wù)評(píng)級(jí)。以上評(píng)級(jí)的展望均為穩(wěn)定。

　　穆迪表示，穩(wěn)定展望反映了NFIH可維持其強(qiáng)勁的流動(dòng)性、低債務(wù)杠桿及拓展中國業(yè)務(wù)的審慎方針。

　　對(duì)于授予中期票據(jù)計(jì)劃Baa3評(píng)級(jí)的原因，穆迪副總裁兼高級(jí)分析師曾啟賢分析了三個(gè)方面的原因，一為南豐集團(tuán)的Baa3評(píng)級(jí)繼續(xù)反映其在香港房地產(chǎn)市場(chǎng)的悠久經(jīng)營往績及其產(chǎn)品的多樣性。

　　其次，評(píng)級(jí)也考慮了NFIH的現(xiàn)金水準(zhǔn)及投資組合所提供的充裕資產(chǎn)負(fù)債表流動(dòng)性，此流動(dòng)性可提升公司抵抗行業(yè)下行風(fēng)險(xiǎn)的能力。NFIH的債務(wù)杠桿偏低，相比其亞太區(qū)投資級(jí)別房地產(chǎn)企業(yè)屬良好水準(zhǔn)。

　　第三方面的原因?yàn)?，NFIH的業(yè)務(wù)及土地儲(chǔ)備的規(guī)模較小，其評(píng)級(jí)受制于其房地產(chǎn)銷售的不確定性。然而，其投資組合及投資物業(yè)的利息及股息收入現(xiàn)金流應(yīng)可紓緩部分波動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。

　　同時(shí)，穆迪也表示，如果NFIH發(fā)展步伐加快、股權(quán)及管理層的控制權(quán)大幅轉(zhuǎn)變等，其將面臨評(píng)級(jí)下調(diào)的壓力。

　　除穆迪授予南豐中期票據(jù)計(jì)劃Baa3評(píng)級(jí)外，惠譽(yù)國際同日也表示，給予南豐10億美元中期票據(jù)發(fā)行計(jì)劃BBB評(píng)級(jí)，反映集團(tuán)強(qiáng)勁的品牌及流動(dòng)狀況。

　　惠譽(yù)國際表示，南豐集團(tuán)在香港高端住宅及商業(yè)物業(yè)市場(chǎng)擁有超過45年經(jīng)驗(yàn)。于今年3月底，集團(tuán)手頭現(xiàn)金119億元，短期銀行借貸有23億元，流動(dòng)的財(cái)務(wù)投資組合價(jià)值196億元，未動(dòng)用銀行信貸額約70億元。