按券商對招商地產的業(yè)績預估，首10月的認購金額已達到190億，以此200億的全年目標則指日可待。

　　觀點網 李寧 11月16日，興業(yè)證券發(fā)布對招商地產調研報告顯示，10月份，招商地產簽約額約19億元。截止10月底，招商地產簽約額累計約為171億元，完成了全年目標的85%，認購總額達到了190億元，預計將順利完成今年200億元的銷售目標。

　　“暗降”策略走量

　　報告還稱，招商地產10月份新盤去化率有所下降，約為50%，而今年上半年其銷售的項目基本能保持60%左右的去化率。另有部分項目由于蓄客不足推遲開盤。

　　同時，而在未來兩個月，招商地產仍有較大的貨量，具體推盤將綜合考慮市場與項目蓄客情況。價格調整則以暗降為主。

　　對于該份研究報告的真實情況，觀點新媒體聯(lián)系了招商地產董事會秘書劉寧。劉寧表示，“研究報告的詳細數字應該是券商分析師預估計算得來的，也不清楚是如何計算的。因為認購金額和簽約累計金額，還要根據不同的項目情況，不同的價格計算，由此得出的結果也大有徑庭。”

　　至于真實的銷售情況，劉寧指出，詳細的數字一切以公告為主，在公告沒有披露之前不便表示，因為上市公司對信息披露方面有法規(guī)要求。

　　不過，劉寧亦透露，10月份的銷售情況環(huán)比9月應該有一定下滑，原因還是整個行業(yè)受調控的影響。還有，關于去化率下降50%，不清楚是如何計算的，應該也不準確。

　　雖然直指去化率下降，但興業(yè)證券也坦言，“招商地產在售項目，尤其是中小戶型項目銷售情況也相對較好，北京、深圳的部分高端項目也取得了良好的銷售。”

　　這一點，從最近深圳熱銷的項目“招商果嶺”就可看出。資料顯示，位于深圳市寶安西鄉(xiāng)的招商果嶺，10月29日正式開盤銷售，首批推售的464套房源當日已售近8成，主推戶型為86平、88平、89平及126平的二三居。

　　事實上，大賣的背后說到底還是“價格”使然。據了解，招商果嶺均價1.7萬/平方米，開盤當天還獨享總價減10萬并額外優(yōu)惠5%，折算后均價在1.5萬/平方米左右。另外，還帶價值約2000元/平方米的精裝修，價格大幅低于業(yè)界1.8萬/平方米的預期。

　　以此來看，興業(yè)證券關于招商將采取“暗降為主”的銷售策略也并非空穴來風。另外，中信證券房地產金融分析師丁勇才也持同樣觀點，他認為，整個行業(yè)的銷售都面臨著較大壓力，不僅是招商，萬科現在在全國也明確要降價，只是招商隱晦沒有正式提出，也有可能是以“暗降”的名義進行試探動作。

　　頻繁擔保融資

　　丁勇才還表示，現在來看，招商完成全年200億目標基本沒有懸念。但它要思考明年該怎么辦？同時，在銀根持續(xù)收緊的情況下，現金流能否保持充沛，融資渠道又是否通暢等問題。

　　談及資金與融資渠道，其實從招商最近連續(xù)為子公司提供多筆擔保融資來看，也多少有些壓力。

　　11月2日，招商地產發(fā)布公告稱，該公司聯(lián)營公司招商局光明科技園有限公司因項目開發(fā)需要，擬向工商銀行深圳分行借款人民幣3億元。招商地產擬按持股比例為該項借款提供連帶責任保證，擔保金額不超過1.47億元。

　　公告顯示，光明科技園向深圳工行共借款人民幣3億元，借款有效期限為7年，每筆借款期限最長不得超過84個月。而招商地產此次擔保期限自借款合同項下的借款期限屆滿之次日起兩年。

　　同一天，招商地產全資子公司廣州招商房地產有限公司因項目開發(fā)的需要，擬向廣州農村商業(yè)銀行華南新城支行借款人民幣1.5億元，借款有效期限為2年，每筆借款期限最長不得超過24個月。

　　招商地產全資子公司深圳招商房地產有限公司將為其借款提供連帶責任保證，擔保金額不超過2億元，擔保期限自保證合同生效之日起至借款合同項下債務履行期限屆滿之日后2年止。

　　就此舉擔保融資，丁勇才指出，像招商這樣有背景的龍頭企業(yè)，它跟銀行的關系相對還保持比較好，而從擔保金額來看成本也是不小的。所以，有機會的話還是應該多拓展一些融資渠道。

　　然而，劉寧卻對此并不認可。她此前亦向觀點新媒體表示，無論是哪種渠道獲取的資金，成本都是偏高的，招商現階段沒有特別要去拿高成本資金的必要性，因為高成本的資金對公司來說，都不算太好。

　　她還稱，公司當下的資金還是良好的，如果不大規(guī)模拿地的話，日常的經營活動方面都能夠保持良好。