實(shí)際上，截止4月底，萬科亦僅完成全年銷售目標(biāo)的31%，壓力已在無形中日漸顯現(xiàn)。

　　觀點(diǎn)網(wǎng) 梁嘉欣 不在資本市場融資，并不代表萬科不融資。在宣布借道華潤融資之后，萬科接連多次向金融機(jī)構(gòu)融資以滿足旗下項(xiàng)目的開發(fā)需要。

　　公告 機(jī)構(gòu)融資9億元

　　5月13日，萬科連發(fā)兩則公告宣布，為了加快旗下項(xiàng)目東莞長安萬科中心及寧波金色城市兩個(gè)項(xiàng)目的開發(fā)，計(jì)劃向金融機(jī)構(gòu)融資共9億元。

　　其中，操作東莞長安萬科中心的東莞長安萬科房地產(chǎn)有限公司擬向金融機(jī)構(gòu)融資3億元，公司的全資子公司東莞市萬科房地產(chǎn)有限公司為該筆融資提供連帶責(zé)任擔(dān)保。

　　而操作寧波金色城市項(xiàng)目的寧波萬港房地產(chǎn)開發(fā)有限公司向金融機(jī)構(gòu)融資6億元，公司的全資子公司深圳市萬科房地產(chǎn)有限公司為該筆融資提供連帶責(zé)任擔(dān)保。

　　萬科指出，目前該兩個(gè)項(xiàng)目均處于施工階段。據(jù)了解，作為東莞萬科首個(gè)商業(yè)綜合體項(xiàng)目，長安萬科中心計(jì)劃將于今年內(nèi)上市。預(yù)計(jì)在4內(nèi)半時(shí)間內(nèi)建設(shè)260米高、共59層的甲級(jí)寫字樓，建成后將為長安第一高樓；將用2年時(shí)間建成商業(yè)廣場和洋房。

　　此外，寧波金色城市已于2010年12月底正式開盤，目前仍有少數(shù)房源在售，計(jì)劃將于2012年正式交付。

　　類似的融資方案，近期并不少見。早在半個(gè)月前，4月29日，萬科就公告稱，上海廣富林項(xiàng)目負(fù)責(zé)公司上海靜園擬向中國建設(shè)銀行上海市分行申請(qǐng)3.4億元貸款，以滿足項(xiàng)目的開發(fā)需要。

　　據(jù)了解，廣富林項(xiàng)目為萬科和招商聯(lián)手打造的別墅項(xiàng)目，目前已定名為佘山瓏原，預(yù)計(jì)將于今年6月中開盤，而該地塊曾為2010年的地王項(xiàng)目。

　　壓力 后續(xù)開發(fā)資金需求大

　　截止2011年4月30日，萬科擔(dān)保余額74.22億元，占公司2010年末經(jīng)審計(jì)歸屬于上市公司股東凈資產(chǎn)的比重為16.78%。其中，公司及控股子公司為其他控股子公司提供擔(dān)保余額63.81億元，公司及控股子公司對(duì)聯(lián)營公司及合營公司提供擔(dān)保余額為10.41億元。

　　盡管今年一季度末，萬科仍持有371.8億元的手持現(xiàn)金和17.3%的低凈負(fù)債率，均具備足夠的安全邊際，但大量的在建和擬建開發(fā)產(chǎn)品，已讓萬科感受到資金鏈的緊繃。

　　根據(jù)早前公布的2011年萬科公司債券跟蹤評(píng)級(jí)報(bào)告顯示，萬科存貨中已完工開發(fā)產(chǎn)品占3.97%，現(xiàn)房銷售壓力小，不過在建和擬開發(fā)產(chǎn)品合計(jì)占存貨的95.96%，后續(xù)開發(fā)的資金需求非常大。

　　曾有業(yè)內(nèi)人士指出，萬科處于一個(gè)行業(yè)的終端，規(guī)模較大，土地也比較多，各地樓盤很多，因此所受的資金壓力也比較大。盡管銷售創(chuàng)出新高，但等到真的需要拿現(xiàn)金彌補(bǔ)未來的建設(shè)和土地時(shí)，還是有資金缺口。

　　已踏入千億俱樂部的萬科，2011年的目標(biāo)是1400億，20%的提升意味著萬科需要銷售更多的產(chǎn)品及補(bǔ)充更多的土地?？焖匍_工、快速銷售已是保證萬科持續(xù)經(jīng)營的最佳保障。

　　截止今年4月底，萬科累計(jì)實(shí)現(xiàn)銷售面積371.6萬平方米，銷售金額434.1億元，同比分別增長98.2%和89.6%。

　　在同行業(yè)里，萬科憑借400多億的銷售已遙遙領(lǐng)先，但實(shí)際上，截止4月底，萬科亦僅完成全年銷售目標(biāo)的31%，壓力已在無形中日漸顯現(xiàn)。

　　過往為了快速回籠更多的資金，萬科多次引爆市場“降價(jià)”風(fēng)暴。然而在目前各房企在積極用價(jià)格下探樓市之時(shí)，萬科總裁郁亮卻認(rèn)為，今年降價(jià)也未必效果顯著，“以前一降價(jià)就似乎什么問題都解決了，但現(xiàn)在消費(fèi)者不是沒錢而是沒資格買房，不過萬科仍將采取積極調(diào)價(jià)應(yīng)對(duì)。”