　　觀點網(wǎng) 陳小麗 又到了一個微妙的時刻，A股上市房企標(biāo)桿“招保萬金”的中期成績單不約而同齊齊亮相。從業(yè)績增勢上看，4月份開始的史上最嚴(yán)厲的房地產(chǎn)調(diào)控，似乎并沒有影響到房企上半年的業(yè)績。不盡如人意的是，與年初制定的銷售業(yè)績相比，多數(shù)均未及格。

　　繼招商地產(chǎn)發(fā)布2010年中報后，8月9日，萬科、保利、金地同時發(fā)布半年報。

　　從數(shù)據(jù)上細(xì)看，萬科受強勁的銷售額提振，截至6月30日的上半年實現(xiàn)凈利潤28.1億元，同比增長11.4%；公司的營業(yè)收入從上年同期的218.1億元下降至167.7億元，降幅達(dá)23.1%。基本每股收益為0.26元。截至6月末，萬科持有資金191.1億元，較一季度末的179.2億進(jìn)一步增加，不過公司的凈負(fù)債率較一季度的36.4%上升至40.8%.

　　另外，萬科上半年累計實現(xiàn)銷售面積320.2萬平方米，銷售金額達(dá)367.7億元，較上年的307.6億元增長了19.5%，萬科方面表示，由于公司大部分項目竣工集中在下半年，隨著其陸續(xù)竣工并轉(zhuǎn)入結(jié)算，預(yù)計下半年的結(jié)算收入和營業(yè)收入相比上半年將有較大增長。

　　而保利地產(chǎn)上半年業(yè)績亦表現(xiàn)頗佳，上半年實現(xiàn)凈利潤16.27億元，同比增16.56%；實現(xiàn)營業(yè)收入112.45億元，同比增長35.63%。房地產(chǎn)結(jié)轉(zhuǎn)面積140.99萬平方米，結(jié)轉(zhuǎn)收入108.49億元，同比分別增長38.36%和35.64%。

　　此外，保利上半年實現(xiàn)房地產(chǎn)銷售面積267.09萬平方米、銷售金額217.55億元，比去年同期分別增長5.81%和3.33%。

　　作為“四巨頭”中的一員，金地的成績同樣顯得可喜。上半年，金地實現(xiàn)凈利潤12.27億元，同比增長327.02%；營業(yè)收入達(dá)到87.4億元，同比增長150.32%；營業(yè)利潤18.6億元，同比增長257.89%；截止6月底，金地集團房地產(chǎn)項目結(jié)算面積74.32萬平方米，同比增長87.11%，結(jié)算收入84.91億元，同比增長159.82%；房地產(chǎn)業(yè)務(wù)的營業(yè)利潤率約為24.85%，比上年同期增加0.73個百分點。

　　不過，2010年上半年金地銷售面積48.29萬平方米，銷售金額53.76億元，分別較上年同期減少42.83%和37.31%。金地解釋稱，銷售面積和銷售金額同比下降的主要原因是上半年庫存偏少，無充足房源可供銷售。下半年公司將有足夠房源供應(yīng)，預(yù)計下半年新增可銷售資源200萬平方米。

　　值得注意的是，盡管“四巨頭”中報業(yè)績大面積飄紅，然而尚未有企業(yè)完成目標(biāo)的一半。其中，保利去年的銷售額為430億元，公司今年預(yù)定的目標(biāo)是同比增20%-30%，也就是500億元左右。如此算來，公司上半年僅完成銷售計劃的43%；金地甚至僅完成全年目標(biāo)的兩成左右，即便如此，金地董事長凌克依然明確表態(tài)：金地對于完成全年目標(biāo)壓力不大，保利副總經(jīng)理胡在新同樣底氣十足，認(rèn)為公司局限是上半年貨量不足，但在已推項目中銷售成績不錯，完成銷售目標(biāo)沒有問題。

　　同樣被外界關(guān)注的事實是，受調(diào)控政策影響，開發(fā)企業(yè)未來現(xiàn)金流狀況并不樂觀。其中，頻繁闊綽出手拿地的保利因資金凈流出過多，融資壓力較大，遭遇資金鏈堪憂的質(zhì)疑。對此，保利董秘岳勇堅則認(rèn)為，公司賬上現(xiàn)金完全可以覆蓋下半年支出，地產(chǎn)公司現(xiàn)金流為正反而不正常。

　　誠然，今年以來，市場遭遇政策多番調(diào)控，但2010年大部分地產(chǎn)股業(yè)績依然出現(xiàn)較高的增長。業(yè)內(nèi)人士研究得出的結(jié)論是，2009年的火爆銷售為上市公司積累了大量的可結(jié)算資源，大部分項目將于2010年進(jìn)行結(jié)算，這就注定了即便遭遇了最嚴(yán)厲的調(diào)控，2010年的大部分開發(fā)商業(yè)績依然表現(xiàn)紅火。

　　但是，在持續(xù)深入的新政調(diào)控下，吃完2009年的“老本”之后，“招保萬金”們在下半年及明年的報表會如何？