一季度全線(xiàn)飄紅的業(yè)績(jī)并未帶給房企帶來(lái)意料之中的安全感，相反，各自都顯現(xiàn)出未雨綢繆的姿態(tài)。

　　四月已過(guò)三分之一，各大上市房企的月報(bào)、季報(bào)基本都陸陸續(xù)續(xù)地公布，那些動(dòng)輒飆漲幾倍的業(yè)績(jī)讓不少投資者欣喜異常，但創(chuàng)造業(yè)績(jī)的地產(chǎn)巨頭們心里卻似乎暗自打鼓：未來(lái)可能遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒(méi)有現(xiàn)實(shí)般美好。

　　一個(gè)最明顯的信號(hào)是，一些標(biāo)桿性房地產(chǎn)企業(yè)已經(jīng)在趁著現(xiàn)有的機(jī)會(huì)，不動(dòng)聲色地開(kāi)始在資本市場(chǎng)上進(jìn)行新一輪的融資。公開(kāi)披露的信息統(tǒng)計(jì)，包括中海、保利、碧桂園、金地、華僑城、金隅股份等內(nèi)地房企近期均在房地產(chǎn)基金、增發(fā)融資、銀行信貸等方面有相當(dāng)數(shù)額的融資動(dòng)作。而港資地產(chǎn)商也不例外，太古地產(chǎn)、新鴻基等已經(jīng)先后獲得了銀行的大筆授信額度，為其在內(nèi)地的項(xiàng)目發(fā)展進(jìn)行前期的資金準(zhǔn)備。

　　這是一個(gè)有意思的現(xiàn)象：一季度全線(xiàn)飄紅的業(yè)績(jī)并未帶給房企帶來(lái)意料之中的安全感，相反，各自都顯現(xiàn)出未雨綢繆的姿態(tài)。吃夠了2008年樓市寒冬下資金鏈條緊繃之苦的房企們，貌似已經(jīng)懂得了“吃一塹長(zhǎng)一智”的道理了。

　　讓房地產(chǎn)巨頭們感到抓心的，無(wú)外乎兩個(gè)因素：一個(gè)是隱憂(yōu)重重的市場(chǎng)，另一個(gè)則是陰晴不定的調(diào)控政策。

　　在高企的房?jī)r(jià)下，一季度下滑的銷(xiāo)售和成交面積被輕易地掩蓋了。從幾大標(biāo)桿房企來(lái)看，萬(wàn)科一季度最后一個(gè)月的銷(xiāo)售面積同比減少了21.1%；中海同期實(shí)現(xiàn)的銷(xiāo)售面積是48.6萬(wàn)平方米，也同比下降了22.3%；金地簽約面積11.12萬(wàn)平方米，同比下降38.8%，富力也不例外，三月銷(xiāo)售面積同比下降17%。但顯示在他們財(cái)務(wù)報(bào)表上的數(shù)據(jù)，卻是高漲的銷(xiāo)售數(shù)字和高額的利潤(rùn)，其背后增長(zhǎng)的真實(shí)原因鮮有人去追究。

　　精明的房企們心里的賬本卻清楚的很：由于去年房地產(chǎn)投資滯后導(dǎo)致的市場(chǎng)供不應(yīng)求的現(xiàn)狀短期內(nèi)不會(huì)改觀，高房?jī)r(jià)刺激下的調(diào)控政策卻已經(jīng)越繃越緊，這兩者都將成為導(dǎo)致市場(chǎng)成交進(jìn)一步下滑的導(dǎo)火索。一旦成交量下去，樓市信心受損，高額的銷(xiāo)售數(shù)字和高額的利潤(rùn)都將失去支撐，轟然倒塌。

　　這不是危言聳聽(tīng)。上周有關(guān)物業(yè)稅在京滬深渝試點(diǎn)的消息被認(rèn)為是政府控制房?jī)r(jià)繼續(xù)上漲的又一途徑，雖然短期內(nèi)物業(yè)稅出臺(tái)的可能性并不大，但這已經(jīng)成為一個(gè)明確的信號(hào)：那是遲早的事。物業(yè)稅一旦開(kāi)征，無(wú)疑將成為樓市投機(jī)者的終止符，特別是對(duì)于京滬廣深等一線(xiàn)城市而言，房?jī)r(jià)下跌可能并非虛言。

　　更為致命的是，內(nèi)地資本市場(chǎng)對(duì)待房地產(chǎn)行業(yè)的態(tài)度已經(jīng)開(kāi)始在轉(zhuǎn)變。“不管是發(fā)債也好，貸款也好，還有房地產(chǎn)信托融資，都出現(xiàn)了國(guó)內(nèi)正在收緊對(duì)房地產(chǎn)融資的征兆”，近期參加城市觀點(diǎn)論壇成都行的摩根大通中國(guó)投資銀行副主席龔方雄如此認(rèn)為。

　　盡管央行強(qiáng)調(diào)今年仍將堅(jiān)持適度寬松的貨幣政策，但銀監(jiān)會(huì)已經(jīng)表態(tài)密切監(jiān)控銀行貸款資金流入房地產(chǎn)市場(chǎng)。因此，估計(jì)只有傻瓜房企才會(huì)寄希望于今年從銀行拿到滿(mǎn)意的信貸額度——特別是在下半年之后。

　　2008年的危機(jī)太令人難忘，如何在新的危機(jī)來(lái)臨之前就儲(chǔ)備好糧草，是房企們不得不考慮的事情，這或者才是他們未雨綢繆的根本原因。