近日，國際投行花旗發(fā)布研究報告，重申對寶龍地產(chǎn)(HK.1238)的“買入”評級，目標價7.10港元?；ㄆ毂硎?，基于寶龍2018-2019年合約銷售的強勁增長，預計公司2020年上半年業(yè)績增長亮眼，利潤將保持20%以上的增長。

No.1

可售充足，布局完善，銷售高增長

受疫情影響，2020年上半年多數(shù)房企銷售額普遍下滑。數(shù)據(jù)顯示，截至6月末，近半數(shù)企業(yè)的累計銷售金額低于去年同期，且目標完成率不及40%。而寶龍地產(chǎn)則是2020年為數(shù)不多調(diào)高銷售目標且目標完成率超四成的房企。

2020年1-6月，寶龍地產(chǎn)累計實現(xiàn)合約銷售總額315.29億元，同比增加約8.0%；合約銷售總面積204.73萬平方米，同比增加約14.8%。其中6月單月，公司實現(xiàn)合約銷售額103.23億元，合約銷售面積67萬平方米。

值得一提的是，7月10日，寶龍新獲南京雨花區(qū)鳳匯地塊，加上此前拍得的玄武區(qū)地塊，7月以來寶龍在南京主城區(qū)連落2子，已累計布局8個項目，深耕長三角戰(zhàn)略進一步夯實。

花旗認為，公司6月份單月合約銷售同比增長54%，創(chuàng)下單月銷售新高，基于公司下半年充足的可售貨值及其在長三角和大灣區(qū)的布局，預計全年合約銷售將保持25%以上的增長。

No.2

疫情影響消除，商業(yè)持續(xù)發(fā)力

研報同時指出，疫情之下寶龍旗下商場的出租率波動總體可控，其購物中心客流量已恢復約九成。在零售復蘇和節(jié)省運營支出、靈活收取管理費的共同加持下，花旗預計，公司2020年租費收入可達34億元，保持20%以上增長。

此外，花旗看好寶龍在商業(yè)板塊的持續(xù)發(fā)力，公司2020年和2021年計劃分別開業(yè)11家和16家新商場，預計到2025年開業(yè)商場將達100家。

隨著新五年戰(zhàn)略規(guī)劃的啟動，公司將持續(xù)推進“以上海為中心，深耕長三角”的戰(zhàn)略規(guī)劃，同時重點關(guān)注大灣區(qū)發(fā)展，拓展全國布局，緊跟國家經(jīng)濟發(fā)展節(jié)奏，抓住市場機遇，以穩(wěn)定增長的業(yè)績回饋廣大投資者。