其中增資民生證券50億元，投入上海泛海國(guó)際公寓項(xiàng)目35億元，投入武漢泛海國(guó)際居住區(qū)桂海園項(xiàng)目15億元，以及償還金融機(jī)構(gòu)借款20億元。

　　觀點(diǎn)網(wǎng) 自稱近10年來(lái)一直沒有通過(guò)股權(quán)融資方式募集資金的泛?？毓?，于2月3日晚間連發(fā)數(shù)個(gè)公告，披露了一筆總額達(dá)120億元的定向增發(fā)募資大單。

　　根據(jù)公告，泛?？毓蓴M向包括控股股東中國(guó)泛?？毓杉瘓F(tuán)有限公司在內(nèi)的不超過(guò)10名特定對(duì)象，非公開發(fā)行不超過(guò)13.51億股A股股票。本次定增發(fā)行價(jià)格不低于定價(jià)基準(zhǔn)日前20個(gè)交易日股票交易均價(jià)的90%，即發(fā)行價(jià)格不低于8.88元/股。

　　其中，中國(guó)泛海承諾擬認(rèn)購(gòu)數(shù)量不高于本次非公開發(fā)行最終確定的發(fā)行股份總數(shù)的15%(含本數(shù))，但不低于本次非公開發(fā)行最終確定的發(fā)行股份總數(shù)的10%(含本數(shù))。

　　泛海控股稱，截至公告日，中國(guó)泛海直接持有公司股份33.57億股，占該公司總股本的比例為73.67%，為泛?？毓傻目毓晒蓶|。根據(jù)《深圳證券交易所股票上市規(guī)則》等相關(guān)規(guī)定，公司本次向中國(guó)泛海非公開發(fā)行股票的交易構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易。

　　泛海控股透露，本次定增募集資金將用于投入房地產(chǎn)項(xiàng)目、增資民生證券和償還金融機(jī)構(gòu)借款。其中增資民生證券50億元，投入上海泛海國(guó)際公寓項(xiàng)目35億元，投入武漢泛海國(guó)際居住區(qū)桂海園項(xiàng)目15億元，以及償還金融機(jī)構(gòu)借款20億元。

　　近一年多以來(lái)，泛?？毓梢桓耐?ldquo;慢”形象，在宣布轉(zhuǎn)型“房地產(chǎn)+金融+戰(zhàn)略投資”后，接連收購(gòu)民生證券、和記港陸、時(shí)富金融、民安財(cái)險(xiǎn)，并積極購(gòu)買海外地標(biāo)建筑。加之此次120億元大額融資計(jì)劃，外界不免猜測(cè)公司發(fā)展步伐似要“快”起來(lái)。

　　50億增資民生證券

　　根據(jù)泛?？毓晒妫敬畏枪_發(fā)行股票募集資金擬投入不超過(guò)50億元用于增加子公司民生證券的資本金，補(bǔ)充該公司營(yíng)運(yùn)資金，以擴(kuò)大業(yè)務(wù)規(guī)模，提升該公司的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力。

　　2014年7月，公司收購(gòu)了大股東旗下優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)——民生證券股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱“民生證券”)72.999%的股權(quán)，正式宣告公司將業(yè)務(wù)拓展至金融領(lǐng)域。

　　民生證券2013年全年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入13.07億元，歸屬于母公司凈利潤(rùn)1.02億元，截至2014年9月30日，資產(chǎn)總額115.72億元，歸屬于母公司所有者權(quán)益34.59億元，2014年1-9月營(yíng)業(yè)收入10.28億元，歸屬于母公司所有者凈利潤(rùn)2.14億元。

　　在此次增資民生證券之前，這家證券公司注冊(cè)資本僅為21.77億元。泛?？毓稍诠嬷胁⒉恢M言此次以資本金形式投入民生證券的緣由。

　　據(jù)其透露，凈資本是證券公司風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)體系的核心，凈資本規(guī)模的大小決定著證券公司可從事的業(yè)務(wù)范圍。

　　根據(jù)證券業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布的數(shù)據(jù)，2013年民生證券營(yíng)業(yè)收入排名全行業(yè)第35位，經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)凈收入排名第39位，投資銀行業(yè)務(wù)(含承銷、保薦及并購(gòu)重組等財(cái)務(wù)顧問(wèn)業(yè)務(wù))凈收入排名第9位。而在2013年度證券公司凈資本排名中，民生證券卻僅以23.28億元位居第61位。凈資本規(guī)模較小、排名較后已成為制約民生證券持續(xù)發(fā)展及業(yè)務(wù)擴(kuò)張的最重要因素。

　　其次，在民生證券目前的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)中，投資銀行業(yè)務(wù)和經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)占比較高，其他業(yè)務(wù)規(guī)模較小，而且經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)也由于營(yíng)運(yùn)資金的限制相較于同業(yè)大型券商存在較大差距，業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)不盡合理，抵御風(fēng)險(xiǎn)能力依然較弱。而要擴(kuò)大業(yè)務(wù)規(guī)模，挖掘新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)，特別是發(fā)展創(chuàng)新業(yè)務(wù)，凈資本規(guī)模又將成為直接的制約因素。

　　因此，以增資擴(kuò)股方式補(bǔ)充凈資本既是證券公司夯實(shí)資本實(shí)力、增強(qiáng)盈利能力的發(fā)展訴求，

　　也是證券公司優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)、發(fā)展創(chuàng)新業(yè)務(wù)的必備條件。

　　50億投入兩地產(chǎn)項(xiàng)目

　　除50億元增資民生證券外，泛?？毓蛇€擬以定增募集資金的50億元投入上海和武漢的兩個(gè)地產(chǎn)項(xiàng)目。

　　其中，以開工的上海泛海國(guó)際公寓項(xiàng)目計(jì)劃使用募集資金35億元，其余資金公司將通過(guò)自有資金、銀行貸款或預(yù)售收入等途徑解決。據(jù)稱，該項(xiàng)目總投資額為91.41億元，總建面為22.89萬(wàn)平方米。

　　上海泛海國(guó)際公寓坐落于上海市黃浦區(qū)董家渡10#地范圍內(nèi)，四至范圍為黃浦區(qū)中華路以東，紫霞路以南，王家嘴角街以西，王家碼頭街以北。項(xiàng)目緊臨在建的中華路-人民路環(huán)老城廂綠帶。

　　泛?？毓膳?，該項(xiàng)目位于黃浦區(qū)董家渡聚居區(qū)的規(guī)劃區(qū)內(nèi)，地理位置優(yōu)越。該區(qū)域西側(cè)依托老城廂特色區(qū)，北區(qū)緊臨外灘金融貿(mào)易區(qū)延伸的南外灘地區(qū)、豫園商業(yè)旅游區(qū)及十六鋪碼頭等著名商業(yè)及景點(diǎn)區(qū)，南面為半淞園居住區(qū)，距2010年世博會(huì)址約1.5公里，東臨黃浦江與陸家嘴商貿(mào)區(qū)隔江相望。

　　公告稱，上海泛海國(guó)際公寓項(xiàng)目預(yù)計(jì)總銷售收入可達(dá)135.46億元，凈利潤(rùn)總額27.34億元。投資凈利潤(rùn)為29.91%，銷售凈利潤(rùn)為20.18%。

　　另外，泛?？毓蛇€將以定增所得的15億元投入武漢泛海國(guó)際居住區(qū)桂海園項(xiàng)目。據(jù)稱項(xiàng)目定位為武漢純粹高尚住宅聚集區(qū)，總投資為25.3億元，總建面為29.20萬(wàn)平方米。

　　項(xiàng)目位于武漢城市主城區(qū)，較武漢CBD片區(qū)其他項(xiàng)目，體量更大也更具規(guī)模優(yōu)勢(shì)，容積率較低；項(xiàng)目比鄰一線體育公園水杉林景觀及夢(mèng)澤湖景觀，居住環(huán)境更純粹、更優(yōu)越；同時(shí)，在產(chǎn)品設(shè)計(jì)上，升級(jí)到以改善性大戶型為主的全產(chǎn)品線結(jié)構(gòu)，對(duì)位市場(chǎng)更加高端的客群。

　　根據(jù)泛?？毓膳兜捻?xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)表，桂海園項(xiàng)目總銷售收入可達(dá)42.29億元，凈利潤(rùn)為8.50億元，投資凈利潤(rùn)為33.61%，銷售凈利潤(rùn)為20.11%。

　　另外，泛?？毓蛇€表示，公司自股權(quán)分置改革以來(lái)，近10年一直沒有通過(guò)股權(quán)融資的方式募集資金。公司發(fā)展所需資金完全依靠經(jīng)營(yíng)積累和債務(wù)融資。這公司導(dǎo)致資產(chǎn)負(fù)債率不斷提高。截至2014年9月30日，公司合并報(bào)表口徑的資產(chǎn)負(fù)債率已增至84.22%。

　　因此本次非公開發(fā)行股票的募集資金中將有20億元用于償還金融機(jī)構(gòu)借款，這將有助于降低公司財(cái)務(wù)費(fèi)用，提升公司盈利水平。