近日，國(guó)泰君安國(guó)際宣布：寶龍地產(chǎn)(HK.1238)因其將戰(zhàn)略焦點(diǎn)轉(zhuǎn)移至上海及二線城市的綜合體開(kāi)發(fā)，首次給予“收集”評(píng)級(jí)。

　　寶龍地產(chǎn)股份有限公司(簡(jiǎn)稱寶龍地產(chǎn),01238HK)于2003年開(kāi)始投資于商業(yè)地產(chǎn)業(yè)務(wù)，2009年在香港聯(lián)合交易所成功上市，專門從事開(kāi)發(fā)及運(yùn)營(yíng)多種業(yè)務(wù)模式的高質(zhì)量大型綜合性商業(yè)地產(chǎn)項(xiàng)目。

　　國(guó)泰君安國(guó)際表示，得益于公司在長(zhǎng)三角的擴(kuò)張驅(qū)動(dòng)，我們估計(jì)該公司在2014年至2016年的收入以52.8%的年復(fù)合增長(zhǎng)率增長(zhǎng)。寶龍具有較高毛利率的更多的商業(yè)項(xiàng)目預(yù)計(jì)將在2014年至2016年間交付，我們估計(jì)核心每股凈利在2014年至2016年將以60.8%的年復(fù)合增長(zhǎng)率增長(zhǎng)。

　　首予寶龍“收集”評(píng)級(jí)。我們相信公司轉(zhuǎn)移其焦點(diǎn)到上海及二線城市是一個(gè)適當(dāng)?shù)膽?zhàn)略。長(zhǎng)三角區(qū)域的項(xiàng)目在2015至2016將會(huì)成為主要的貢獻(xiàn)項(xiàng)目，將會(huì)推動(dòng)收入增長(zhǎng)以及增強(qiáng)公司的毛利率和凈利率。因此我們給予其“收集”評(píng)級(jí)及目標(biāo)價(jià)HK$1.45。